#黄金美股比特币为何齐跌？ ¿Por qué las acciones estadounidenses, el oro y el Bitcoin enfrentan una venta "sin distinción"?

Las cifras parpadean, la riqueza se evapora, desde Wall Street hasta los inversores comunes, los mercados globales están experimentando una rara "gran huida" de activos. Este fenómeno de caída generalizada es bastante inusual: activos considerados tradicionalmente como refugios como el oro y la plata, junto con activos de riesgo como Bitcoin y las acciones estadounidenses, caen simultáneamente, rompiendo la percepción convencional de que uno sube mientras el otro baja.
01 Panorama del mercado: una derrota total y rara
Esta ola de ventas casi ha barrido todas las principales clases de activos. En las acciones estadounidenses, el índice Nasdaq cayó un 1.59%, el S&P 500 bajó un 1.23% y el Dow Jones cayó un 1.2%. Las acciones tecnológicas fueron las más afectadas, con caídas superiores al 8% en AMD y Qualcomm, y más del 4% en Amazon y Microsoft. El mercado de criptomonedas sufrió una caída "colapsante". Bitcoin cayó por debajo de 60,000 dólares en un momento, con una caída acumulada de más del 48% desde su pico en octubre del año pasado. Ethereum cayó más del 13%, y otras criptomonedas principales como XRP, SOL y Dogecoin cayeron más del 14%. El mercado de metales preciosos tampoco estuvo exento. El precio del oro spot en Londres cayó más del 3%, y la plata tuvo una caída sorprendente, con una caída superior al 19%. El mercado del petróleo también se vio afectado, con WTI y Brent cayendo cerca del 3%.
02 Los tres principales culpables: liquidaciones por apalancamiento, burbuja de IA y cambio en políticas
Esta caída generalizada está impulsada principalmente por tres factores, formando un "ciclo de retroalimentación negativa" que se refuerza mutuamente.
Primero, la preocupación por la "burbuja" de la IA se intensifica. Los enormes planes de gasto de capital de las grandes tecnológicas han generado profundas preocupaciones sobre el retorno de inversión en IA. Amazon prevé que su gasto de capital en 2026 será de aproximadamente 200 mil millones de dólares, un aumento del 50% respecto al año anterior, superando en aproximadamente un 37% las expectativas de Wall Street. Esta medida de gastar mucho dinero fue castigada por los inversores, con una caída del 10% en las acciones después del cierre. En segundo lugar, los datos económicos débiles de EE. UU. en enero, con 108,435 despidos anunciados por empresas, un aumento del 118% respecto al año anterior, alcanzando un máximo desde enero de 2009. Además, el crecimiento del empleo en el sector privado fue mucho menor de lo esperado, lo que aumentó las preocupaciones sobre una recesión económica.
El tercer factor clave es la incertidumbre en la política de la Reserva Federal. La nominación de Kevin Woorh por parte de Trump como próximo presidente de la Fed generó preocupaciones sobre un cambio en la política monetaria. Woorh, conocido como "el luchador contra la inflación", aboga por reducir agresivamente el balance y estrechar la liquidez, lo cual va en contra de las expectativas del mercado de una reducción de tasas.
03 Liquidaciones por apalancamiento: de riesgo individual a crisis sistémica
El mecanismo central de esta ola de ventas es la reacción en cadena provocada por las liquidaciones por apalancamiento. Cuando los precios de los activos comienzan a caer, los inversores apalancados no tienen suficiente margen, lo que activa liquidaciones forzadas y provoca una venta aún mayor. CoinGlass muestra que en las últimas 24 horas, más de 430,000 traders de criptomonedas fueron liquidado, con un total de 2,069 millones de dólares en liquidaciones. Estas liquidaciones forzadas agravaron aún más la caída del mercado, creando un ciclo vicioso de "venta—bajada—liquidación—nueva venta". Wenny Cai, directora de operaciones de SynFutures, afirmó: "El tamaño de las liquidaciones es enorme, el sentimiento del mercado se ha vuelto de aversión al riesgo, y la tendencia de precios está más impulsada por mecanismos de balance que por narrativas."
El mercado ha pasado de estar "impulsado por narrativas" a estar "impulsado por el balance", donde las tendencias de precios son dominadas por liquidaciones forzadas, salidas de capital y otros mecanismos. Este mecanismo también explica por qué diferentes clases de activos caen en sincronía. Para cubrir pérdidas o cumplir con requisitos de margen, los inversores deben vender todos los activos líquidos, incluyendo los considerados tradicionalmente como refugios como el oro y la plata.
04 Barreras psicológicas: la pérdida de niveles clave y la crisis de confianza
En la volatilidad del mercado, la pérdida de niveles psicológicos clave suele acelerar la tendencia bajista. Para Bitcoin, los 70,000 dólares son un nivel psicológico importante. Cuando se rompe este nivel, el miedo en el mercado se intensifica aún más. La declaración del secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, fue un golpe de agua fría para el mercado. Cuando se le preguntó si el Departamento del Tesoro de EE. UU. tiene autoridad para comprar Bitcoin u otras criptomonedas, Bessent respondió: "No tengo esa autoridad, y como presidente del Consejo de Supervisión de la Estabilidad Financiera de EE. UU., tampoco la tengo." Esta declaración rompió la ilusión de rescate gubernamental. Los datos de flujo de fondos confirman el pánico del mercado. Después de una entrada neta de aproximadamente 562 millones de dólares en fondos cotizados en bolsa de Bitcoin el lunes, en los dos días siguientes salieron más de 800 millones de dólares. El informe de CryptoQuant señala que el ETF estadounidense que compró 46,000 Bitcoin en el mismo período del año pasado se convirtió en vendedor neto en 2026. Shiliang Tang, socio gerente de Monarq Asset Management, afirmó que el mercado de criptomonedas está atravesando una "crisis de confianza".
Con la pérdida de niveles clave, la confianza del mercado se desploma aún más, agravando la ola de ventas.
05 La "impulsividad de compra" de los inversores jóvenes y las advertencias de riesgo
En contraste con la caída del mercado, la pasión de los inversores jóvenes por comprar en caída continúa en aumento. Datos de varias plataformas de inversión muestran que las búsquedas relacionadas con "¿qué significa construir una posición?" y "¿cómo construir una posición para principiantes?" aumentaron significativamente en poco tiempo, con algunas plataformas registrando incrementos superiores al 300%, y más del 60% de los usuarios son menores de 30 años. En un contexto de caída de las tasas de interés de los depósitos, los métodos tradicionales de ahorro ya no satisfacen las necesidades de los jóvenes de preservar y aumentar su capital, quienes prefieren buscar activamente una diversificación de activos, intentando obtener beneficios mediante "comprar barato y vender caro".
Muchos jóvenes inversores dicen: "La gran caída del mercado es la mejor oportunidad para entrar". Sin embargo, los profesionales advierten que la mayoría de los jóvenes inversores carecen de conocimientos profesionales de inversión y pueden caer en la trampa de "comprar más en caída", siguiendo ciegamente la tendencia. La volatilidad del oro puede alcanzar entre el 15% y el 20%, y la de Bitcoin y otras criptomonedas es aún mayor, mientras que la plata, por su menor tamaño y carácter especulativo, tiene una volatilidad mucho más alta que el oro, por lo que comprar en caída sin criterio puede resultar en pérdidas significativas.
Expertos advierten que construir una posición no es simplemente "comprar a bajo precio", sino una operación profesional que requiere evaluar la capacidad de riesgo personal, los fundamentos de los activos y las tendencias del mercado. En el entorno actual, comprar en caída sin criterio puede acarrear pérdidas importantes.
Las plataformas de predicción como Polymarket muestran que hay un 82% de probabilidad de que Bitcoin caiga a 65,000 dólares o menos en lo que queda del año. Algunos operadores incluso apuestan a resultados peores: la probabilidad de que Bitcoin caiga por debajo de 55,000 dólares ha aumentado a aproximadamente un 60%. Los inversores deben adaptarse a una era de "expectativas post-red de seguridad", en un entorno donde la liquidez ya no es ilimitada. Reducir el apalancamiento general, centrarse en el flujo de caja y el valor intrínseco de los activos, y mantener suficiente liquidez para afrontar cambios repentinos en el mercado, serán clave para sobrevivir y prosperar en este nuevo entorno. Esta "gran caída colectiva" del mercado quizás sea una dolorosa pero necesaria preparación para las nuevas reglas de inversión en esta era.