#金价突破5500美元

Ahora cada vez más conversaciones en mi línea de tiempo de Twitter giran en torno al oro. En esta etapa, parece que hacer cortos en BTC y largos en commodities es la estrategia para hablar con confianza. No estoy en contra del mercado, pero esta tendencia realmente me deja sin palabras.

Donde hay interés, escribo sobre ello. En este momento, con el precio del oro en 5500, echemos un vistazo a la historia del oro en el pasado desde esta perspectiva:
La primera gran tendencia alcista (1971—1980): de 35 dólares a 850 dólares, un aumento de más de 20 veces. El contexto fue el colapso del sistema de Bretton Woods, la desvinculación del dólar del oro, sumado a la crisis del petróleo y la alta inflación.

La segunda gran tendencia alcista (2001—2011): de 250 dólares a 1920 dólares, un aumento de más de 6 veces. El contexto fue el evento del 11 de septiembre, dos guerras en Oriente Medio, la crisis financiera y varias rondas de flexibilización cuantitativa por parte de la Reserva Federal.

Comparado con las dos anteriores, esta ronda de mercado alcista (que comenzó en 2015 en torno a 1046 dólares) ha subido casi 4 veces, pero aún no alcanza la altura de las anteriores. Lo más importante es que el oro está pasando de ser un “activo de refugio” a convertirse en un “activo de reserva estratégica” de los bancos centrales de todos los países, y su atributo monetario está siendo reevaluado. Por lo tanto, personalmente creo que los 5500 dólares no son un pico irracional, sino una etapa en la formación de un nuevo orden monetario.
Las ganancias a corto plazo ya están en su lugar, no es recomendable seguir comprando en alza. Esperar a que el yen vuelva a fluir y el dólar suba, habrá una fase de deflación y recesión causada por la crisis financiera, y en ese momento será una decisión inteligente entrar. Como en 2008.

Las siguientes ideas respaldan la tendencia alcista del oro:
1. La inestabilidad del escenario mundial, demanda de refugio en aumento

Hoy en día, el mundo vive en una era de “paz fría” combinada con conflictos locales. Desde el estancamiento en Europa del Este hasta la situación en Oriente Medio, y las frecuentes acciones militares de EE. UU. en todo el mundo, el riesgo geopolítico se ha convertido en la norma. Como activo sin fronteras ni riesgo de incumplimiento, el oro naturalmente se ha convertido en un “refugio seguro” para los fondos globales.

2. La escalada en conflictos comerciales, retroceso de la globalización

Desde la “guerra de aranceles” hasta bloqueos tecnológicos y la “des-riesgo” en las cadenas de suministro, el sistema de comercio global está siendo reconfigurado. Esta incertidumbre impulsa las expectativas de inflación y lleva a los bancos centrales a aumentar sus reservas de oro para cubrir el riesgo de activos en dólares, proporcionando un soporte a largo plazo para el precio del oro.

3. Aumenta el riesgo de guerra, se eleva la prima de seguridad

La experiencia histórica muestra que las expectativas de guerra elevan el precio del oro. Actualmente, desde Europa del Este hasta Oriente Medio, y con amenazas militares de EE. UU. contra Irán, la situación de seguridad global sigue siendo tensa. Esta “prima de seguridad” ya está parcialmente reflejada en el precio actual del oro, pero aún no ha llegado a su fin.

4. Los países imprimen dinero sin parar, la moneda fiduciaria se devalúa rápidamente

Desde la crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020, las principales economías del mundo han iniciado una flexibilización monetaria sin precedentes. La deuda del gobierno federal de EE. UU. ha superado los 38 billones de dólares, y la participación del dólar en las reservas de divisas globales ha caído al 56.32%, su nivel más bajo desde 1995. El oro, como activo que no puede ser “impreso”, está siendo redescubierto en valor.

En resumen, estas ideas reflejan las dos propiedades ineludibles del oro: refugio y reserva de guerra.

A 4000 dólares, la gente pensaba que había llegado el techo; a 5500 dólares, quizás debamos darnos cuenta de que la verdadera gran tendencia alcista acaba de comenzar.
Ver el oro como un “pilar” en la asignación de activos, en lugar de una herramienta de especulación a corto plazo, es la clave para mantenerse firme y avanzar en estos tiempos turbulentos.

#黄金 #Macroeconomía