Bitcoin y Ethereum se acercan a niveles récord de liquidación de opciones a medida que la liquidez del mercado disminuye hoy

$2.2 Mil millones en liquidaciones de contratos de derivados desencadenan desendeudamiento generalizado en el mercado

El mercado de derivados cripto enfrentó hoy un reinicio crítico, ya que aproximadamente $2.2 mil millones en contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum expiraron en los principales mercados. La sincronización resultó significativa para la dinámica del mercado, ya que esta liquidación a gran escala coincidió con un desenlace generalizado de posiciones en toda la industria.

El interés abierto colapsa a niveles de 2022—Una señal de limpieza del mercado

Más revelador que la propia expiración: el interés abierto de 30 días de Bitcoin se ha desplomado a niveles no vistos desde 2022, marcando una ola de desendeudamiento dramático en las plataformas de derivados. Los principales lugares de negociación experimentaron reducciones sustanciales en el interés abierto, con la mayor caída superando 1.5 millones de BTC, seguida de caídas en cascada en plataformas secundarias. Gate.io y otros intercambios clave también reportaron contracciones significativas en el interés abierto, que van desde varios cientos de miles hasta casi 800,000 BTC cada uno.

Esta caída aguda refleja que los traders están reduciendo posiciones apalancadas en masa. Históricamente, fases extremas de desendeudamiento sirven como reinicios del mercado—periodos en los que se eliminan las posiciones excesivas, creando condiciones para una consolidación prolongada o, si vuelve el capital fresco, posibles rebotes alcistas.

Bitcoin enfrenta una prueba crítica en el rango de $90,000-$100,000

Las opciones de Bitcoin que expiran hoy sumaron aproximadamente $1.84 mil millones, con el precio de ejercicio de “máximo dolor” en torno a $90,000. La cotización actual en torno a $95.63K sitúa a BTC cómodamente por encima de este nivel, aunque los datos de posicionamiento revelan una división en el mercado entre traders defensivos y agresivos.

Las opciones put agrupadas por debajo de $85,000 indican una protección significativa contra la bajada, mientras que las opciones call entre $90,000 y $100,000 subrayan un sentimiento alcista persistente. Este equilibrio entre coberturas protectoras y apuestas direccionales ha mantenido a Bitcoin en un rango relativamente ajustado a pesar del evento de liquidación.

Ethereum mantiene su posición a pesar de la expiración de $384 millones en opciones

Los aproximadamente 126,000 contratos que expiran en Ethereum—valorados en unos $384 millones—se liquidaron con ETH cerca de $3.31K, ligeramente por encima del nivel de máximo dolor de $3,100. La concentración de opciones call por encima de $3,000 sigue siendo sólida, lo que indica confianza de los traders en mantener niveles de precio elevados tras la expiración.

Si Ethereum permanece por encima del umbral de máximo dolor tras la liquidación de hoy, los operadores podrían ajustar coberturas de manera que amplifiquen la sensibilidad al alza, preparando el escenario para movimientos de mercado más reactivos en las sesiones venideras.

¿Qué sigue?: ¿Consolidación o convicción?

Los patrones históricos sugieren que los mercados que emergen de contracciones severas en el interés abierto suelen entrar en fases de consolidación. La pregunta ahora: ¿se materializará un nuevo interés de compra para impulsar la recuperación, o el sentimiento seguirá siendo subdued?

Los próximos días serán críticos. Con el apalancamiento en gran medida eliminado del sistema, el mercado ha ganado espacio para respirar—pero también ha perdido el impulso que tradicionalmente proporciona la posición apalancada. Los catalizadores económicos externos y la demanda genuina en spot serán los principales impulsores.

Conclusión clave: Los eventos duales de hoy—una expiración masiva de opciones y mínimos históricos en el interés abierto—representan una limpieza del mercado. La claridad resultante puede revelar si la convicción subyacente sigue existiendo para una mayor apreciación de Bitcoin y Ethereum, o si la consolidación persistirá hasta que cambie el sentimiento.