## Semana en alza: Ibovespa sube 1,76% impulsionado por acuerdo Mercosur-UE

El cierre de la primera semana completa de 2026 trajo señales positivas para el mercado financiero brasileño. El Ibovespa cerró la semana con una ganancia acumulada de 1,76%, reflejando la recepción optimista del acuerdo comercial entre Mercosur y Unión Europea. En la última sesión, el índice registró una subida de 0,27%, cerrando en los 163.370,31 puntos, beneficiado por el avance de las negociaciones que duraron más de dos décadas.

La concreción del tratado está prevista para el 17 de enero, con la aprobación política ya consolidada entre los bloques. Líderes políticos de ambos lados celebraron el momento como un hito para el comercio internacional, en contraste con el escenario proteccionista global. El canciller alemán destacó que la iniciativa refuerza la posición estratégica europea, mientras que el presidente del Consejo Europeo también expresó apoyo público al avance.

## Oportunidades de crecimiento económico y beneficiarios inmediatos

La creación de la mayor zona de libre comercio del mundo ofrece perspectivas sólidas para la economía brasileña. Con un mercado consumidor de aproximadamente 700 millones de personas, el acuerdo tiene potencial de elevar el PIB de Brasil en 0,46% hasta 2040, según proyecciones del Ipea. Estas ganancias estructurales beneficiarán principalmente al agronegocio sostenible, que tendrá acceso facilitado a los mercados europeos.

Productos como carne, café, vino y aceite de oliva encontrarán condiciones más favorables de exportación, fortaleciendo la balanza comercial brasileña. En el mercado de acciones, las empresas exportadoras aprovecharon inmediatamente la noticia. Minerva (BEEF3) avanzó un 2,51%, mientras MBRF3 registró una ganancia de 1,93%. En el sector de papel y celulosa, Klabin (KLBN11) y Suzano (SUZB3) también cerraron en alza.

## Inflación controlada y perspectivas para la próxima reunión del Copom

El desempeño positivo de la semana fue reforzado por la divulgación del IPCA de diciembre, que sorprendió por su contención. La inflación oficial brasileña cerró 2025 dentro de la meta establecida por el Consejo Monetario Nacional, contrarrestando pronósticos pesimistas de principios de año. Sin embargo, la inflación de servicios permanece resiliente, manteniendo la atención de los economistas.

Esta dinámica inflacionaria influye en las decisiones del Banco Central. Las proyecciones sugieren que la próxima reunión del Copom mantendrá la estrategia de ajustes graduales de 0,5 puntos porcentuales, con la tasa Selic potencialmente alcanzando el 12,5% hasta septiembre de 2026. El Banco Central continúa priorizando el rigor monetario para anclar las expectativas a largo plazo. El mercado futuro reflejó esta postura, con oscilaciones mixtas en los DIs a lo largo de la semana.

En el mercado cambiario, el Dólar comercial retrocedió un 0,30%, cerrando en R$ 5,37, favorecido por el flujo positivo de noticias comerciales y un entorno externo más tranquilo.

## Contexto internacional y volatilidad en foco

En Estados Unidos, el informe Payroll de diciembre fue inferior a las expectativas, aunque puede reflejar distorsiones del shutdown gubernamental reciente. La tasa de desempleo menor y los salarios en aumento sugieren estabilidad relativa, proporcionando argumentos para que la Reserva Federal mantenga los intereses sin cambios en enero.

La Corte Suprema estadounidense aplazó la decisión sobre las tarifas comerciales de Donald Trump, posponiendo el veredicto para la semana siguiente. A pesar de esta incertidumbre, los índices de Nueva York cerraron en alza, con el S&P 500 alcanzando récords históricos, impulsado por acciones de tecnología y defensa.

## Rendimiento sectorial y escenario en la B3

El sector bancario mostró un rendimiento contenido, actuando marginalmente en la subida del índice. Banco do Brasil (BBAS3) y Bradesco (BBDC4) subieron ligeramente, mientras Itaú Unibanco (ITUB4) retrocedió ligeramente. La B3 (B3SA3), acción más negociada, ganó un 0,56%. El reconocimiento de la liquidación del Banco Master por parte de la justicia estadounidense y la aprobación del TCU señalaron el cierre de ruidos jurídicos que afectaban al sistema financiero.

Petrobras (PETR4) acompañó la valorización del petróleo internacional, subiendo un 0,33%. Vale (VALE3) retrocedió un 1,14% debido a la volatilidad del mineral en China, aunque acumuló ganancias superiores al 3% en la semana.

## Próximas prioridades económicas

La semana entrante promete mantener una alta volatilidad. Está prevista la divulgación de la Encuesta Mensual de Servicios y Comercio en Brasil, además del IBC-Br anticipando el PIB. En Estados Unidos, el destaque será el CPI de diciembre, que marcará las expectativas inflacionarias globales e influirá en las decisiones de política monetaria internacional.