El mercado de ETF de criptomonedas acelera la adopción institucional | Bitcoin y Ethereum continúan acumulando capital mientras nuevas clases de activos ganan tracción

Análisis por: Jerry, ChainCatcher

Flujos de capital masivos en los principales productos ETF de criptomonedas al contado

La semana pasada se registraron fuertes entradas de capital en los ETFs de criptomonedas al contado, lo que subraya el interés institucional continuo por una exposición regulada a los activos digitales. Los ETFs de Bitcoin al contado acumularon $286 millones en capital fresco en tres días de negociación, elevando los activos bajo gestión a $118.27 mil millones. Este rendimiento refleja una demanda sostenida a pesar de la volatilidad del mercado.

Entre los proveedores de ETFs de Bitcoin, Fidelity lideró con $214 millones en entradas, mientras que BlackRock’s FBTC y Grayscale’s BITB aportaron $84.5 millones y $24.6 millones respectivamente. Es notable que seis productos ETF de Bitcoin experimentaron salidas, demostrando que la preferencia del mercado continúa consolidándose en torno a los vehículos más grandes y líquidos. En el lado de Ethereum, los productos ETF al contado atrajeron $209 millones en capital, llevando el AUM total a $19.42 mil millones. ETHA de BlackRock dominó con una entrada de $138 millones, destacando la creciente influencia del gestor de activos en el espacio de los ETFs de criptomonedas.

Fuentes de datos: Farside Investors

El mercado de Hong Kong muestra interés modesto en los ETFs de criptomonedas

Al otro lado del Pacífico, los ETFs de Bitcoin al contado listados en Hong Kong vieron 46.59 BTC de entradas netas valoradas en aproximadamente $354 millones. La distribución del capital fue desigual: las participaciones de Harvest Bitcoin disminuyeron a 291.37 BTC, mientras que las posiciones de ChinaAMC aumentaron a 2,390 BTC. Los ETFs de Ethereum al contado en Hong Kong registraron actividad plana con $105 millones en activos netos, lo que sugiere que los inversores permanecen selectivamente alcistas en Bitcoin en comparación con Ethereum en el mercado asiático.

Fuentes de datos: SoSoValue

Las opciones de ETFs de Bitcoin al contado se intensifican; el sentimiento se vuelve decididamente alcista

La actividad derivada en torno a los ETFs de Bitcoin al contado se intensificó, con el volumen de negociación nocional alcanzando los $2.02 mil millones al 12 de diciembre. La relación largo-corto se situó en 1.62, indicando una posición más alcista que de cobertura bajista. El interés abierto subió a $33.89 mil millones con una relación largo-corto de 1.83 al 11 de diciembre, sugiriendo que los traders esperan una apreciación del precio. La volatilidad implícita se estabilizó en 45.98%, reflejando una incertidumbre moderada. El cambio hacia posiciones más largas en los mercados de opciones indica confianza entre traders sofisticados de cara a fin de año.

Fuentes de datos: SoSoValue

Concentración de propiedad institucional: 5.94 millones de BTC ahora en manos de instituciones y custodios

El análisis reciente de Glassnode revela un cambio profundo en la composición de los tenedores de Bitcoin. Los actores institucionales —incluyendo empresas públicas, gobiernos, ETFs al contado en EE. UU. y exchanges de criptomonedas— controlan colectivamente 5.94 millones de Bitcoins, representando el 29.8% del suministro circulante total. Esto marca un umbral pivotal en la evolución de Bitcoin, pasando de ser un activo dominado por minoristas a una tenencia de clase institucional.

El desglose ilumina el panorama moderno de Bitcoin:

• Empresas públicas: ~1.07 millones de BTC
• Entidades gubernamentales: ~620,000 BTC
• Productos ETF en EE. UU.: ~1.31 millones de BTC
• Exchanges de criptomonedas: ~2.94 millones de BTC

Esta concentración subraya cómo la liquidez se concentra cada vez más en custodios y participantes institucionales, remodelando fundamentalmente los mecanismos de descubrimiento de precios de Bitcoin y reduciendo la influencia proporcional de los minoristas.

Nuevos productos ETF señalan la evolución del mercado: de los juegos a la participación (staking)

VanEck lanza el ETF Degen Economy, incluyendo exposición a juegos

El ecosistema de ETFs continúa expandiéndose más allá de los activos tradicionales de criptomonedas. VanEck anunció un nuevo ETF Degen Economy que incorpora juegos digitales, mercados de predicción y sectores relacionados, marcando un cambio estratégico respecto a un fondo enfocado en juegos que tenía un rendimiento inferior. Según el analista de Bloomberg Eric Balchunas, esta evolución del ETF de juegos refleja la creciente prominencia de las aplicaciones descentralizadas y productos relacionados con el azar en la economía cripto en general. El producto demuestra cómo los proveedores de ETFs ahora ven los juegos y el entretenimiento como parte integral de las narrativas de adopción de criptomonedas.

XRP alcanza un hito: los ETFs al contado superan $1 mil millones en AUM

El CEO de Ripple, Brad Garlinghouse, destacó un logro notable: los ETFs de XRP al contado superaron $1 mil millones en activos bajo gestión en cuatro semanas desde su lanzamiento, convirtiéndose en el activo cripto más rápido en alcanzar este hito desde las aprobaciones de ETFs de Ethereum. Esta velocidad refleja una demanda institucional reprimida y señala que el entusiasmo del mercado va más allá de Bitcoin y Ethereum hacia activos alternativos de capa 1.

Garlinghouse enfatizó que en 2025 se lanzaron más de 40 ETFs de criptomonedas, y Vanguard abrió recientemente canales de negociación de criptomonedas para cuentas de retiro. Este desarrollo democratiza el acceso, permitiendo a millones de inversores no sofisticados obtener exposición a criptomonedas a través de vehículos regulados y familiares. La confianza de la comunidad y la estabilidad del producto —factores a menudo subestimados— parecen ser cruciales para una adopción sostenida.

Los ETFs de Solana desafían los vientos en contra del mercado con un repunte cercano a $1 mil millones a corto plazo

Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, informó que los ETFs de Solana al contado acumularon casi $1 mil millones en entradas netas a pesar del rendimiento inferior del mercado en general, con seis productos respaldados físicamente que ahora cotizan en los mercados de EE. UU. Desde su lanzamiento hace aproximadamente seis semanas, el AUM se acercó al umbral de $1 mil millones, un logro excepcional que refleja la tracción institucional de Solana.

Liu destacó la adopción empresarial como un motor clave: Western Union (procesa más de $60 mil millones anuales en remesas) y Pfizer (maneja $2 trillones en pagos a comerciantes), ambos eligieron a Solana como su socio de infraestructura blockchain. Estas asociaciones validan la utilidad del ecosistema más allá de la especulación.

Invesco y otros avanzan en productos derivados de Solana, XRP y Ethereum

Invesco presentó el formulario 8-A para su ETF Galaxy Solana, señalando una aprobación inminente de la SEC y una posible cotización en días. Mientras tanto, la Bolsa de Opciones de Chicago aprobó el ETF XRP de 21Shares, ampliando la exposición regulada a XRP. BlackRock fortaleció aún más su dominio en cripto al presentar un prospecto formal para el ETF iShares Staked Ethereum Trust, que sería el cuarto producto relacionado con criptomonedas de la firma tras sus ETFs de Bitcoin al contado, Ethereum al contado y productos de “rendimiento de Bitcoin”.

Los ETFs de staking de Ethereum de Grayscale generan $11.8 millones en recompensas

El CEO de Grayscale, Peter Mintzberg, anunció que el Ethereum Trust (ETHE) y el Ethereum Mini Trust (ETH) han generado $11.8 millones en recompensas de staking en ETH en 60 días para los inversores. Este desarrollo transforma los productos ETF de ser holdings estáticos a vehículos generadores de rendimiento, añadiendo una propuesta de valor convincente que los diferencia de la exposición simple al contado y acelera la adopción institucional de productos vinculados al staking.

Bitwise lanza su ETF de 10 criptomonedas tras retrasos regulatorios

Tras largos períodos de revisión por parte de la SEC, el “Fondo de Índice de 10 Criptomonedas de Bitwise” comenzó a cotizar oficialmente en NYSE Arca, ofreciendo exposición diversificada a diez activos principales: BTC, ETH, XRP, SOL, ADA, LINK, LTC, SUI, AVAX y DOT. Este producto llena un vacío importante para inversores que buscan exposición amplia al mercado cripto en un solo vehículo ETF.

Nicholas Financial lanza un ETF de Bitcoin fuera de horario convencional

En una innovación de producto creativa, Nicholas Financial Corporation presentó una solicitud para lanzar un ETF de Bitcoin que mantiene BTC exclusivamente fuera del horario de mercado—comprando a las 4:00 p. m. ET cuando cierran los mercados de EE. UU. y liquidando a las 9:30 a. m. ET antes de la apertura. Durante el día, el fondo invierte en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. El “Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF” (ticker: NGTH) representa un enfoque novedoso para separar las criptomonedas de las correlaciones tradicionales del mercado de acciones. La firma también presentó una solicitud para un Bitcoin Tail ETF (BHGD), demostrando cómo la innovación en productos continúa transformando el panorama de los ETFs.

Entorno regulatorio: emergen enfoques divergentes a nivel global

Estados Unidos: 124 solicitudes registradas de ETFs de criptomonedas indican un crecimiento explosivo

Las puertas regulatorias se han abierto. El analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, documentó 124 solicitudes de ETP relacionados con criptomonedas registradas en el mercado estadounidense para 2025, incluyendo:

• Productos relacionados con Bitcoin: 21 solicitudes (18 utilizando estructuras derivadas de la Ley de 1940)
• Productos de cesta/multi-activos: 15 solicitudes
• Productos enfocados en XRP: 10 solicitudes
• Productos de Solana: 9 solicitudes
• Productos de Ethereum: 7 solicitudes

Actualmente, 42 corresponden a solicitudes de spot bajo la Ley de 1933, mientras que otras involucran derivados o fondos estructurados. Esta proliferación demuestra la aceptación de la infraestructura financiera convencional de la legitimidad de la clase de activos cripto.

Japón: reguladores frenan derivados vinculados a ETFs en el extranjero

La Agencia de Servicios Financieros de Japón aclaró que los productos CFD vinculados a ETFs en el extranjero siguen siendo inapropiados para distribución minorista nacional en espera de las aprobaciones de ETFs de criptomonedas en Japón. El regulador citó la protección insuficiente de los inversores y la divulgación de riesgos inadecuada. En consecuencia, IG Securities suspendió la negociación de CFD en ETFs de Bitcoin en EE. UU., señalando que la divergencia regulatoria podría fragmentar el mercado global de ETFs de criptomonedas.

Corea del Sur: la línea de tiempo de los ETFs de criptomonedas al contado se retrasa aún más

Medios coreanos informaron que el objetivo de Corea del Sur de aprobar la negociación de ETFs de criptomonedas al contado en 2025 se ha colapsado prácticamente debido a retrasos en la revisión de la Ley de Mercados de Capital. Cuatro enmiendas legislativas pendientes permanecen estancadas mientras la Comisión de Servicios Financieros se reestructura y redirige recursos políticos hacia medidas de estímulo en el mercado bursátil. La institucionalización de activos cripto parece relegada a una prioridad menor, frustrando a los inversores institucionales en Seúl que buscan productos regulados.

El camino de Ethereum: signos de impulso tras aliviarse la presión de redención

Tras semanas de salidas sostenidas, los ETFs de Ethereum al contado muestran señales tempranas de recuperación, según el último análisis de Glassnode. Las entradas moderadas han comenzado a reemplazar la presión de redención que caracterizó semanas anteriores. Si los flujos netos positivos persisten hasta fin de año, el patrón indicaría una mayor demanda institucional de cara a 2025, invirtiendo una tendencia problemática que afectó a los productos enfocados en Ethereum al inicio del ciclo.

Conclusión: el ecosistema ETF alcanza un punto de inflexión

El mercado de ETFs de criptomonedas ha evolucionado de vehículos experimentales de nicho a infraestructura institucional convencional. Flujos masivos de capital en Bitcoin y Ethereum, aparición de productos especializados ( variantes de ETFs de juegos, trusts con staking, vehículos de negociación fuera de horario), y el impulso regulatorio en la mayoría de las jurisdicciones principales indican que la transición de las criptomonedas de activos alternativos a componentes habituales de cartera se está acelerando. Sin embargo, la fragmentación regulatoria regional—especialmente entre EE. UU., Japón y Corea del Sur—sugiere que la adopción en diferentes velocidades caracterizará 2025. Las instituciones que buscan exposición continúan gravitando hacia productos y proveedores establecidos (BlackRock, Fidelity, Grayscale), reforzando la concentración del mercado incluso a medida que la diversidad de productos se expande.