Bitcoin cae en territorio bajista: lo que revelan los datos sobre el cambio del mercado

Los indicadores técnicos parpadean en rojo para Bitcoin mientras cruza un umbral crítico que ha marcado históricamente la transición de ciclos alcistas a bajistas. Según análisis de CryptoQuant, BTC ha caído por debajo de su media móvil de 365 días, un nivel que los gestores de carteras y traders han observado durante mucho tiempo como una línea de demarcación clave. Actualmente cotizando alrededor de $90,780, Bitcoin se encuentra un 28% por debajo de su máximo histórico de $126,080 alcanzado en octubre, señalando una reversión brusca respecto al optimismo anterior.

Salidas de ETF Señalan Retirada Institucional

El apetito institucional por Bitcoin se ha enfriado considerablemente. Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. pasaron a modo vendedor neto durante el Q4 2025, con las participaciones combinadas disminuyendo en aproximadamente 24,000 BTC—valor de unos $2.12 mil millones. Esto contrasta marcadamente con el mismo trimestre en 2024, cuando las entradas en ETFs aumentaron. El análisis de CryptoQuant revela que los patrones de acumulación entre los principales poseedores de Bitcoin (aquellos que poseen entre 100 y 1,000 BTC) también se han desacelerado significativamente por debajo de las líneas de tendencia históricas.

Esta debilitación en la actividad de los grandes tenedores refleja condiciones observadas a finales de 2021, justo antes de que se desarrollara el brutal mercado bajista de 2022. La coincidencia plantea preguntas sobre si los impulsores de demanda del ciclo actual—alimentados por la aprobación del ETF al contado, la victoria electoral de Trump y las compras en tesorería corporativa—ya han agotado su impulso.

El Crecimiento de la Demanda Ha Alcanzado su Pico

Desde 2023, tres olas distintas de demanda impulsaron al alza a Bitcoin: el lanzamiento del ETF al contado en enero de 2024, los desarrollos electorales y una ola de acumulación en las tesorerías corporativas. Sin embargo, a partir de principios de octubre, el crecimiento de la demanda entró en lo que los analistas describen como un “período de desaceleración”, que ahora se sitúa por debajo de su trayectoria promedio histórica.

“La mayor parte del crecimiento de la demanda de este ciclo ha pasado”, señala el informe, sugiriendo que “el efecto bajista correspondiente en el precio” está por venir. Este cambio en el comportamiento de acumulación suele preceder a una presión bajista prolongada.

Dónde Podría Encontrarse el Fondo de Bitcoin

Si se materializa el escenario de mercado bajista, CryptoQuant identifica zonas de soporte potenciales. La firma ve un soporte intermedio alrededor de $70,000, con un posible mínimo del ciclo cerca de $56,000—lo que representa una caída del 55% desde el máximo histórico. Tal movimiento empujaría a BTC un 36% más abajo desde los niveles actuales.

Algunos participantes del mercado permanecen optimistas a pesar de las dificultades, argumentando que el ciclo de cuatro años tradicional de Bitcoin puede ya no aplicar. Sin embargo, la preponderancia de evidencia técnica y en cadena sugiere que el camino a seguir implica una mayor consolidación, que podría extenderse hasta 2026. El nivel de $88,000, que parecía una zona cómoda hace unas semanas, ahora parece cada vez más difícil de defender.