¿Bitcoin o activos más seguros? Análisis de los retornos de inversión en el contexto de una estrategia a 5 años

Invertir no es solo elegir un activo, sino sobre todo entender en qué consiste el trading y qué estrategias realmente generan beneficios. La discusión reciente provocada por Peter Schiff sobre los resultados financieros de las posiciones en Bitcoin plantea una pregunta seria para empresas como Strategy: ¿acumular BTC de forma constante durante cinco años es realmente una inversión o solo una mejora cosmética en la cartera?

Problema: 3% de media anual con un 16% de beneficio neto - ¿qué no cuadra?

La revelación impactante muestra que la estrategia de compras regulares de Bitcoin (promedio de coste en dólares) por parte de Strategy solo ha generado un rendimiento medio del 3% anual, a pesar de que la ganancia no realizada total es del 16%. ¿Cómo es esto posible? La clave está en el precio medio de adquisición, en torno a 75.000 dólares por BTC, y en la pasividad de esperar a que suba el valor.

En comparación, el precio actual de Bitcoin es de 90,78 mil dólares, lo que sugiere un aumento del 21% respecto al precio medio de entrada. Al mismo tiempo, Bitcoin ha caído un 4,05% en el último año, lo que muestra la imprevisibilidad actual del mercado de criptomonedas. Este tipo de volatilidad hace que calcular los rendimientos anuales reales requiera análisis profundos de los momentos de entrada y salida.

Estrategia de dollar-cost averaging - por qué Schiff tiene razón con reservas

¿En qué consiste el trading con un enfoque más conservador en el mercado? Dollar-cost averaging significa invertir cantidades fijas de forma sistemática en intervalos regulares, independientemente del precio. La teoría suena bien: suaviza la volatilidad, reduce las emociones. ¿La práctica? Se puede quedar atado a los estándares cambiantes del mercado.

Schiff argumenta que este enfoque reduce los posibles beneficios en periodos de crecimiento. Si Bitcoin sube rápidamente, el coste medio de adquisición permanece alto. En los últimos cinco años, el mercado de criptomonedas ha experimentado una volatilidad sin precedentes, desde caídas hasta máximos históricos por encima de 90.000 dólares en 2024. Un inversor que entrara en el momento óptimo podría haber obtenido mucho más.

Por otro lado, un inversor que entrara en el pico habría perdido mucho más. Aquí radica el equilibrio entre el timing del mercado y la disciplina de inversión.

Comparación de resultados: Bitcoin vs. activos tradicionales en estos cinco años

La historia de 2020 a 2025 muestra trayectorias dramáticamente diferentes para distintas clases de activos:

• Oro: aumento de aproximadamente 50-60% debido a la inflación y la incertidumbre geopolítica
• S&P 500: crecimiento acumulado superior al 100% a pesar de varias correcciones importantes
• Bitcoin: aumento superior al 200% desde el nivel de la pandemia, pero con extremos de volatilidad
• Bienes raíces: variabilidad según el sector, con presión en el mercado residencial
• Bonos: retornos bajos, pero estabilidad

Parece que el S&P 500 ha proporcionado mejores retornos con menor volatilidad. Pero espera, esto solo considerando los últimos cinco años. Muchos analistas indican que el horizonte mínimo para una evaluación realista debería ser de siete a diez años, especialmente para activos altamente volátiles.

¿Por qué el 3% anual suena tan decepcionante?

La metodología de Schiff consiste en dividir el 16% de ganancia total entre cinco años. Es una simplificación: matemáticamente, 16% ÷ 5 años = 3,2% anual. El problema es que la suposición de un crecimiento lineal rara vez se cumple en la práctica.

De manera realista, si alguien hubiera invertido cantidades menores en 2020 (cuando Bitcoin era mucho más barato) y mayores en años posteriores, la tasa de retorno podría haber sido completamente diferente. ¿En qué consiste el trading con un enfoque inteligente? En entender que las matemáticas simples no son suficientes: hay que incluir psicología, momento de entrada y capacidad de leer el mercado.

Aspecto psicológico y disciplina de inversión

Pocos inversores mantienen disciplina durante una bajada. Durante las caídas del mercado en 2022, muchos vendieron con pérdidas. Quienes mantuvieron sus posiciones o compraron adicionalmente, ahora ven beneficios.

Strategy en este aspecto ha demostrado disciplina. En comparación directa con un inversor impulsivo que vendió en pánico, el resultado del 3% anual parece mucho mejor. Pero, ¿y si lo comparamos con un inversor que entró en el mínimo y salió en el pico? Aquí, el 3% sería una estrategia perdedora.

El papel de la diversificación en la construcción de la cartera

La teoría moderna de carteras dice claramente: no pongas todos los huevos en una cesta. Bitcoin, a pesar de su potencial, no debería ser la única alternativa. Una cartera diversificada que combine un 5-15% en criptomonedas con activos tradicionales reduce el riesgo sin disminuir drásticamente los potenciales retornos.

Además, hay que tener en cuenta:

• Impuestos sobre las ganancias (las ganancias no realizadas no son ingreso)
• Costes de almacenamiento y seguridad
• Comisiones transaccionales
• Riesgo de hackeo o pérdida de acceso

Perspectiva regulatoria y futuro

El entorno regulatorio evoluciona más rápido que Bitcoin. Las nuevas leyes pueden tanto apoyar como limitar el crecimiento. Esto introduce un elemento de incertidumbre que los activos tradicionales tienen en menor medida.

Sin embargo, los fundamentos a largo plazo de Bitcoin — descentralización, resistencia a la censura, oferta limitada — permanecen intactos. Lightning Network y otras innovaciones tecnológicas pueden mejorar la usabilidad independientemente de las fluctuaciones de precio.

Conclusiones: ¿Qué debería saber realmente un inversor?

Peter Schiff tiene razón en que un 3% anual es un rendimiento modesto. Pero también tiene razón en que el mercado es mucho más complejo que los números. Los inversores deberían:

1. Definir su horizonte temporal — cinco años es demasiado poco para una evaluación completa
2. Entender su tolerancia al riesgo — Bitcoin no es para corazones débiles
3. Diversificar — no poner todo en un solo activo
4. Formarse — saber en qué consiste el trading y las estrategias antes de entrar
5. Pensar a largo plazo — las emociones son la enemiga del éxito

Bitcoin, con 90,78 mil dólares, sigue siendo un activo en discusión. ¿Es el futuro de las finanzas o una burbuja? La respuesta depende de tu horizonte temporal y de tu capacidad para gestionar el riesgo.