## La ola de las criptomonedas doradas: ¿1,5 billones de USD en opciones seguras o solo un cambio temporal?

El mercado de criptomonedas está siendo testigo de una transición interesante. Mientras que los activos tradicionales como el oro se benefician de una menor apetencia por el riesgo, el oro tokenizado se ha convertido en el destino de grandes flujos de capital. Según datos de Token Terminal, PAXG – token de oro tokenizado emitido por Paxos – tiene actualmente aproximadamente 1,5 billones de USD en circulación en el mercado. Esta cifra ha aumentado significativamente en comparación con etapas anteriores en 2023 y principios de 2024, reflejando un interés creciente por parte de los inversores.

No es casualidad que el oro tokenizado haya llamado la atención de repente. Los inversores ya no solo compran oro físico o a través de ETF tradicionales. Están migrando hacia versiones basadas en blockchain. La razón es muy clara: el oro tokenizado ofrece beneficios que el oro físico no tiene – acceso más conveniente, pagos flexibles y, lo más importante, transacciones que operan 24/7. Estas características se vuelven extremadamente atractivas en momentos de inestabilidad del mercado.

## Bitcoin se queda atrás frente al oro: ¿Una cuestión de valoración o de salida de capital?

Aquí es donde Bitcoin (BTC) – que actualmente cotiza en $90,78K – empieza a tener problemas. Mientras el oro sube con fuerza, Bitcoin enfrenta presión. La pregunta que muchos se hacen es: ¿Realmente BTC se está debilitando porque los inversores están retirando capital de las criptomonedas, o simplemente está siendo "subvalorado" en comparación con los activos seguros tradicionales?

Un indicador interesante es la relación Bitcoin/oro, que actualmente se encuentra en niveles típicamente asociados con los mínimos del mercado. Mirando la historia, cada vez que esta relación cae a estos niveles, Bitcoin comienza a recuperarse con fuerza – incluso cuando la demanda de oro sigue siendo alta. Esto sugiere que la desaceleración de Bitcoin puede no ser una debilidad absoluta, sino una diferencia relativa en la valoración.

## Dos perspectivas en conflicto de expertos

El analista de criptomonedas famoso Michael Van de Poppe hizo un comentario notable: *"Uno de los dos está sobrevalorado. Uno de los dos está subvalorado. En mi opinión, el oro está sobrevalorado, mientras que Bitcoin está subvalorado."* Esta postura sugiere que la situación actual es solo una corrección temporal, no una tendencia a largo plazo.

Sin embargo, Matthew Kratter – un maximalista de Bitcoin – ve el asunto desde otra perspectiva. En lugar de preocuparse por una subida a corto plazo del oro, se enfoca en el modelo económico a largo plazo. *"La oferta de oro solo aumenta alrededor de un 1-2% anual durante décadas, incluso siglos. El problema es que transportar y asegurar grandes cantidades de oro es muy costoso, por lo que no es una solución eficiente para resolver desequilibrios comerciales."* Este argumento indica que el oro tokenizado es solo una solución temporal, y que Bitcoin aún tiene ventajas fundamentales.

## Conclusión sin notas: Oro vs Bitcoin – La carrera aún no termina

Actualmente, el oro tokenizado domina con un fuerte aumento de precios y menor apetencia por el riesgo. Pero, ¿esto es realmente un cambio a largo plazo? ¿O solo una fase en la larga carrera entre el oro tradicional, el oro tokenizado y Bitcoin?

Los defensores de Bitcoin argumentan que la historia de la reserva de valor en las criptomonedas sigue en marcha – solo en un marco temporal diferente. A diferencia del oro, Bitcoin tiene una oferta más rígida, no es costoso de almacenar y funciona en una red global 24/7.

La respuesta final probablemente dependa de cómo cada inversor define "seguridad" en un sistema financiero digital. Si seguridad = activos tradicionales respaldados, el oro tokenizado es la opción clara. Pero si seguridad = un modelo económico sostenible y resistente a la inflación, Bitcoin todavía tiene razones para mantener la esperanza.

**En resumen:** Los flujos de capital de @E5@1,5 billones de USD en oro tokenizado reflejan la búsqueda de seguridad por parte de los inversores, pero la historia muestra que la diferencia en valoración entre Bitcoin y el oro suele ser una señal de una recuperación próxima, no del fin de las criptomonedas.