¿Multimillonario o ingeniero? Cómo SpaceX cambió las reglas del juego en el espacio

Diciembre de 2024 trajo una noticia que sacudió Wall Street: SpaceX valorada en 800 mil millones de dólares en la última ronda de venta de acciones. La empresa se prepara para una IPO gigante en 2026, que podría aportar más de 30 mil millones de dólares. Si los planes tienen éxito, la capitalización total de SpaceX podría alcanzar 1.5 billones de dólares, un nivel al que solo aspiran las mayores corporaciones del mundo.

Para Elon Musk, es un momento decisivo. Su patrimonio personal se acerca a la barrera mágica de un billón de dólares, lo que lo convertiría en el primer billonario de la historia. Pero la historia de SpaceX no es una historia de riqueza, sino una historia de cómo una entidad que cuestiona los dogmas fundamentales de la industria puede transformar todo el sector.

De la broma a un avance tecnológico

Hace 23 años, nadie habría apostado un centavo a la idea de Musk de que una empresa privada pudiera competir con Boeing o Lockheed Martin. Cuando en 2001, un programador de PayPal, con más de 100 millones de dólares en efectivo (, anunció que construiría cohetes y viajaría a Marte, la industria espacial se permitió una sonrisa llena de lástima.

La realidad pronto resultó ser brutal. Los primeros tres lanzamientos del Falcon 1 )2006-2008( terminaron en fallas espectaculares. En agosto de 2008, el tercer intento volvió a terminar en desastre: el primer y segundo etapa colisionaron sobre el Pacífico. Los ingenieros de SpaceX no durmieron esa noche; su insomnio antes del siguiente intento fue un símbolo de la desesperación de todo el equipo. Los medios se burlaban del pretencioso nuevo rico estadounidense, y los ídolos de la infancia de Musk, los astronautas Armstrong y Cernan, expresaron públicamente dudas sobre su proyecto.

El 28 de septiembre de 2008, todo cambió. Después de 9 minutos de vuelo, el Falcon 1 colocó por primera vez una carga útil en órbita con éxito. No fue solo un logro técnico, sino una victoria existencial para la empresa al borde de la bancarrota. Dos meses después, la NASA otorgó a SpaceX un contrato valorado en 1.600 millones de dólares. SpaceX sobrevivió.

La regla de los primeros principios en lugar de la convención

Pero la verdadera revolución de SpaceX no fue un cambio que todos esperaban. Musk insistió en un objetivo aparentemente absurdo: los cohetes deben ser reutilizables. Casi todos los ingenieros internos protestaron: “nadie recoge vasos de papel después de usarlos una sola vez”. Pero Musk vio las cosas de otra manera: si los aviones se desecharan después de cada vuelo, nadie volaría. Los cohetes deben volver.

En lugar de seguir la convención de la industria — materiales caros y avanzados, precisión de laboratorio — Musk volvió a los principios básicos de la física. En 2001, desglosó en Excel los costos reales de producción. Descubrió que los gigantes tradicionales del espacio inflaban artificialmente los precios hasta por varias decenas de veces. ¿Por qué una tuerca cuesta mil veces más que el costo del material?

Los cohetes reutilizables fueron la primera prueba de esta lógica. El 21 de diciembre de 2015, el primer etapa del Falcon 9 aterrizó verticalmente en Florida — como si se hubiera desplazado el límite de lo posible. Todo el consenso de la industria desapareció en un instante.

El siguiente paso es Starship. Los ingenieros proponían fibra de carbono, cara, compleja e incierta. Musk volvió a los números: el acero inoxidable cuesta 3 dólares por kilogramo ), igual que las ollas en una cocina doméstica (, y la fibra de carbono 135 dólares. Claro, el acero es más pesado, pero tiene un punto de fusión de 1400 grados Celsius. Incluyendo el sistema de aislamiento, el peso es similar y los costos 40 veces menores.

Esta obsesión por reducir costos al máximo y maximizar la eficiencia se convirtió en el ADN de SpaceX.

Starlink: ingresos en lugar de espectáculo

La valoración de SpaceX no crece por los lanzamientos de cohetes, sino por Starlink. Esta constelación de miles de satélites en órbita baja se ha convertido en la red de internet más pequeña del mundo. Desde la transmisión de datos a barcos en medio del Pacífico hasta la provisión de señal en zonas de guerra, Starlink ha transformado el “espacio” de un espectáculo en una infraestructura.

Hasta noviembre de 2025, Starlink había alcanzado 7.65 millones de suscriptores activos, aunque el número real de usuarios superaba los 24.5 millones. Norteamérica representa el 43% de las suscripciones, mientras que los mercados emergentes )Corea, Asia del Sur y Sudeste Asiático( generan el 40% de los nuevos usuarios.

Esto fue lo que obligó a Wall Street a otorgar a SpaceX una valoración tan asombrosa. Los ingresos previstos para 2025 son de 15 mil millones de dólares, y para 2026, entre 22 y 24 mil millones. Más del 80% provendrá de Starlink: ingresos recurrentes, previsibles, que generan una unidad económica similar a la de los gigantes de las telecomunicaciones.

SpaceX dejó de ser un contratista por encargo para convertirse en un monopolio de infraestructura con una profunda brecha competitiva.

IPO como combustible para Marte

Si SpaceX obtiene 30 mil millones de dólares, romperá el récord de Saudi Aramco de 2019 )29 mil millones(. Será la mayor IPO de la historia. Una valoración potencial de 1.5 billones de dólares colocaría a SpaceX en las primeras veinte empresas más grandes del mundo.

Para los ingenieros de las fábricas en Boca Chica y Hawthorne, aquellos que durmieron en el suelo de la fábrica y sobrevivieron a períodos de estrés, esto significa convertirse en millonarios y multimillonarios.

Pero para Musk, la IPO no es una “salida con ganancia”. En 2022, calificó la bolsa como una “invocación al sufrimiento”. ¿Qué ha cambiado? Las ambiciones astronómicas requieren fondos astronómicos. Según el cronograma de Musk, en dos años el Starship debe aterrizar en Marte; en cuatro, los humanos pisarán tierra marciana. La visión final — construir una ciudad autosuficiente con 1000 Starships en 20 años — requiere cientos de miles de millones de dólares.

Musk ha repetido muchas veces que el único objetivo de acumular riqueza es hacer que la humanidad sea una especie multiplanetaria. Cientos de miles de millones de dólares de la IPO son una tarifa que los terrícolas pagan por el futuro.

La apuesta de esta IPO no son aniversarios ni yates, sino acero, combustible y oxígeno que pavimentarán el camino hacia un nuevo planeta.