17 direcciones clave para el desarrollo del ecosistema de criptomonedas en 2026

01 Stablecoins, tokenización de activos e innovación en pagos

Crecimiento explosivo en el volumen de comercio de stablecoins y perfeccionamiento de la infraestructura

En el último año, el volumen de comercio de stablecoins alcanzó los 46 billones de dólares, creando continuamente nuevos récords históricos. El significado de esta cifra es profundo: más de 20 veces el volumen anual de transacciones de plataformas de pago, casi el triple del volumen anual de las principales redes de pago globales, y se acerca al volumen de procesamiento de la Cámara de Compensación Automatizada de EE. UU. (ACH), que es la infraestructura para depósitos directos y otras transacciones financieras electrónicas.

Actualmente, las transferencias con stablecoins pueden completarse en 1 segundo, con tarifas inferiores a un centavo de dólar. Sin embargo, el verdadero cuello de botella radica en cómo conectar eficazmente estos activos digitales con los sistemas financieros de uso diario. En otras palabras, es necesario establecer canales de conversión entre stablecoins y monedas tradicionales.

Una nueva ola de startups está llenando este vacío. Utilizan tecnología de verificación criptográfica para permitir a los usuarios canjear saldos en cuentas locales por dólares digitales; o conectan redes de pago regionales, usando códigos QR, sistemas de pago en tiempo real y otras herramientas para realizar transferencias interbancarias; además, empresas están construyendo capas de billeteras digitales globales verdaderamente interoperables y plataformas de emisión de tarjetas, permitiendo a los usuarios consumir stablecoins en escenarios minoristas cotidianos.

Estas innovaciones amplían en conjunto el alcance de la economía del dólar digital. Con canales de entrada y salida más perfeccionados, las stablecoins dejarán de ser herramientas financieras marginales y pasarán a ser la capa de liquidación en Internet. Los trabajadores transfronterizos podrán recibir sus salarios en tiempo real, los comerciantes podrán aceptar activos digitales globales sin necesidad de cuentas bancarias, y las aplicaciones de pago podrán liquidar valores instantáneamente con usuarios en todo el mundo.

Evolución de la verdadera forma de la tokenización de activos

La pasión por llevar activos tradicionales (acciones estadounidenses, commodities, índices) a la cadena de bloques está en auge, pero la mayoría de los esquemas de tokenización son superficiales y no aprovechan plenamente las características nativas de la criptografía. En comparación, los derivados sintéticos como los contratos perpetuos ofrecen mayor liquidez, menor dificultad de ejecución y mecanismos de apalancamiento fáciles de entender — estos productos derivados podrían ser los productos financieros nativos de mayor ajuste de mercado en la actualidad. Las acciones en mercados emergentes son un ejemplo ideal para contratos perpetuos, con algunos activos con liquidez de opciones cero incluso superior a la del mercado spot.

De cara a 2026, se espera que el mercado vea más iniciativas de tokenización de activos nativos de criptografía, en lugar de simples transferencias de activos existentes a la cadena. Tras la adopción masiva de stablecoins, la cantidad de stablecoins nuevas emitidas también aumentará. Pero las stablecoins sin una infraestructura de crédito sólida parecen ser solo bancos de escala limitada, que mantienen activos líquidos considerados ultra seguros.

Nuevos gestores de activos, curadores y protocolos están comenzando a ofrecer servicios de préstamos respaldados por activos fuera de la cadena, pero que operan en la cadena. Estos préstamos suelen originarse fuera de la cadena y luego tokenizarse. Sin embargo, el valor de la tokenización en estos esquemas es limitado, ya que solo se distribuye a usuarios ya en la cadena. La verdadera mejora sería que los activos de deuda tengan su origen en la cadena, en lugar de ser tokenizados fuera de ella posteriormente. El origen en la cadena puede reducir costos de gestión de préstamos y estructura de backend, y mejorar la accesibilidad. La regulación y estandarización serán desafíos, pero los actores ya trabajan en ello.

Actualización de los libros contables bancarios impulsada por stablecoins y nuevos escenarios de pago

Los sistemas de software utilizados por los bancos son en su mayoría desconocidos para los desarrolladores modernos: en los años 60-70, los bancos crearon grandes sistemas de software; en los 80-90 surgieron los sistemas bancarios centrales de segunda generación. Pero estos sistemas están obsoletos y su actualización es lenta. La mayor parte de los activos gestionados globalmente todavía dependen de libros mayores centralizados de hace décadas, que operan en mainframes, programados en COBOL, y se comunican mediante archivos batch en lugar de APIs.

Las stablecoins ya son un agente de cambio. El año pasado no solo fue la etapa en la que las stablecoins encontraron un punto de entrada en el mercado y entraron en la corriente principal, sino también el momento en que las instituciones financieras tradicionales las adoptaron sin precedentes. Stablecoins, depósitos tokenizados, bonos gubernamentales tokenizados y bonos en cadena abren canales para que bancos, fintechs e instituciones financieras creen nuevos productos y servicios para nuevos clientes. Lo más importante es que esto no requiere reescribir sistemas antiguos y estables que llevan décadas en funcionamiento, sino que abre nuevas vías para la innovación institucional.

02 Inteligencia artificial y agentes autónomos

De “Conoce a tu cliente” a “Conoce a tu agente”

Las limitaciones de la economía de agentes inteligentes están cambiando de la inteligencia a la autenticación de identidad. En los servicios financieros, la cantidad de “identidades no humanas” ya es 96 veces la de empleados humanos, pero estas identidades aún carecen de cuentas, como fantasmas. La brecha clave es KYA (Conoce a tu agente): los agentes necesitan credenciales firmadas criptográficamente para realizar transacciones, que vinculan al agente con la entidad autorizadora, los límites operativos y la responsabilidad. Sin un mecanismo completo, los comerciantes seguirán bloqueando los agentes a nivel de firewall. La infraestructura KYC ha llevado décadas en construirse, y ahora en meses debe resolverse el problema KYA.

Nuevo paradigma en la investigación científica asistida por IA

Como matemático económico, a principios de este año me resultaba difícil hacer que modelos de IA general entendieran mi flujo de trabajo; en noviembre, ya podía darles instrucciones abstractas como si guiara a doctorandos, y a veces obtenía respuestas novedosas y correctas. En un sentido más amplio, la aplicación de IA en varias áreas de investigación se está expandiendo, especialmente en capacidades de razonamiento: los modelos actuales no solo ayudan directamente a descubrimientos científicos, sino que también pueden resolver de forma autónoma los problemas más difíciles de las competiciones matemáticas universitarias del mundo.

Qué áreas son las más útiles para estas herramientas y cómo funcionan aún son preguntas abiertas. Pero creo que la investigación asistida por IA generará nuevos tipos de académicos: aquellos que valoren la capacidad de extraer rápidamente conjeturas y comprender las conexiones entre conceptos. Aunque las respuestas pueden no ser precisas, pueden señalar la dirección correcta. Paradójicamente, esto aprovecha el poder de las “alucinaciones” de los modelos: modelos suficientemente inteligentes a veces generan contenido absurdo en espacios de pensamiento divergente, pero también pueden producir descubrimientos innovadores — como la creatividad en la mente humana en pensamientos no lineales y no preestablecidos.

Esto requiere nuevos flujos de trabajo de IA, no solo la interacción entre agentes individuales, sino también modelos de agentes anidados: usar múltiples capas de modelos para ayudar a los investigadores a evaluar ideas de la capa anterior y refinar gradualmente contenidos valiosos. Yo mismo he escrito artículos con este método, otros lo usan para búsquedas de patentes, creación artística, e incluso (desafortunadamente) para descubrir nuevas vulnerabilidades en contratos inteligentes. Ejecutar estos sistemas de investigación de agentes anidados requiere mejor interoperabilidad entre modelos y mecanismos para identificar y recompensar justamente las contribuciones de cada modelo. Esto es precisamente lo que la tecnología criptográfica puede resolver en sus dos grandes problemas centrales.

La “imposición oculta” en las redes abiertas

El auge de los agentes de IA impone una “imposición oculta” en las redes abiertas, cambiando fundamentalmente su base económica. Esto proviene de la creciente desconexión entre la capa de contexto y la capa de ejecución en Internet: los agentes de IA extraen datos de sitios web dependientes de publicidad (capa de contexto), brindando conveniencia a los usuarios, pero evadiendo sistemáticamente las fuentes de ingresos que sustentan la creación de contenido (como anuncios y suscripciones).

Para evitar que las redes abiertas erosionen y proteger la diversidad de contenido que impulsa la IA, se necesitan despliegues masivos de soluciones tecnológicas y económicas. Esto puede incluir nuevos esquemas de patrocinio, sistemas de atribución u otros modelos de financiamiento innovadores. Los acuerdos de licencia actuales para IA solo alivian el problema, generalmente compensando solo una pequeña parte de los ingresos perdidos por los creadores de contenido debido a la afluencia de IA. La red necesita nuevos modelos económicos y tecnológicos que permitan que el valor fluya automáticamente.

El cambio clave será de licencias estáticas a mecanismos de compensación en tiempo real y basados en uso. Esto requiere probar y promover sistemas relacionados, posiblemente mediante pagos en nano unidades habilitados por blockchain y estándares de trazabilidad precisos, que recompensen automáticamente a quienes proporcionan información que ayuda a los agentes inteligentes a completar tareas.

03 Privacidad y seguridad

Privacidad: la barrera más fuerte en la criptografía

La privacidad es una necesidad central en las operaciones financieras globales en blockchain, pero es una característica que casi todas las cadenas actuales carecen. Para la mayoría, la privacidad es solo un parche posterior. Pero hoy, la privacidad en sí misma puede diferenciar una cadena de todas las demás. La privacidad también cumple un papel más profundo: crea efectos de bloqueo en la cadena, es decir, efectos de red de privacidad.

En un mundo donde el rendimiento ya no es suficiente para ganar, esto es especialmente crucial. A través de puentes entre cadenas, transferir información pública entre diferentes cadenas es fácil. Pero cuando se trata de información privada, la situación cambia completamente: transferir tokens es fácil, transferir secretos, difícil. Al cruzar límites entre zonas de privacidad y públicas, o entre cadenas privadas, existe el riesgo de que se descubran identidades mediante monitoreo en cadenas, mempools o tráfico de red. La transferencia entre cadenas privadas y públicas, o entre cadenas privadas, puede revelar metadatos como tiempos y volúmenes de transacción, facilitando el rastreo.

En comparación con las innumerables cadenas nuevas similares (que por competencia en espacio pueden tener tarifas cercanas a cero), las cadenas con privacidad generan efectos de red más fuertes. La realidad es que si una cadena pública carece de un ecosistema próspero, de aplicaciones killer o ventajas de distribución, los usuarios y desarrolladores no tienen razón para usarla o construir en ella, mucho menos ser leales. Los usuarios pueden comerciar fácilmente entre cadenas públicas; la elección no es importante. Pero al usar cadenas privadas, la elección es crucial, ya que migrar después de unirse es arriesgado y puede exponer la privacidad, creando un escenario de “el ganador se lo lleva todo”. Dado que la privacidad es vital para la mayoría de los casos de uso reales, unas pocas cadenas privadas pueden dominar todo el mercado de criptografía.

La comunicación futura debe ser resistente a la computación cuántica y descentralizada

Mientras el mundo se prepara para la era cuántica, muchas aplicaciones de comunicación basadas en criptografía (como Apple iMessage, Signal, WhatsApp) han liderado y contribuido enormemente. Pero el problema es que las aplicaciones de comunicación principales dependen de servidores privados operados por una sola organización. Estos servidores son objetivos fáciles para que gobiernos los cierren, instalen puertas traseras o exijan datos privados. Si un gobierno puede cerrar el servidor de una persona, o si una empresa posee las claves o incluso el servidor, ¿para qué sirve la criptografía cuántica?

Los servidores privados requieren que las personas “confíen en mí”; sin servidores privados, significa “no tienes que confiar en mí”. La comunicación no necesita intermediarios corporativos. La comunicación debe basarse en protocolos abiertos; no debemos confiar en nadie. Esto se realiza mediante una red descentralizada: sin servidores privados, sin dependencia de una sola aplicación, completamente de código abierto y con la mejor criptografía, incluyendo resistencia cuántica. En una red abierta, ningún individuo, empresa, organización sin fines de lucro o Estado puede privarnos de nuestra capacidad de comunicarnos. Incluso si un país o una empresa cierra una aplicación, al día siguiente surgirán 500 versiones nuevas. Incluso si un nodo falla, la incentivación en la cadena de bloques permite que nuevos nodos reemplacen instantáneamente.

Cuando las personas puedan poseer su información mediante claves privadas, como poseen su dinero, todo cambiará. Las aplicaciones podrán ser flexibles, pero las personas siempre controlarán su información e identidad; los usuarios finales podrán poseer realmente su información, incluso sin poseer la aplicación en sí. Esto no solo implica resistencia cuántica y criptografía avanzada, sino también propiedad y descentralización. Ambos son indispensables; de lo contrario, solo construiremos sistemas que parecen irrompibles pero que pueden cerrarse en cualquier momento.

Privacidad como servicio

Detrás de cada modelo, agente y proceso automático hay un elemento simple: datos. Pero la mayoría de los canales de entrada y salida de datos en los modelos actuales son opacos, variables y difíciles de auditar. Esto puede ser aceptable en algunas aplicaciones de consumo, pero en muchas industrias y para muchos usuarios, como finanzas y salud, las empresas deben proteger la privacidad de datos sensibles. Además, esto es un obstáculo principal para muchas instituciones que desean tokenizar activos del mundo real (RWA).

¿Cómo avanzar en innovación segura, compatible, autónoma y globalmente interoperable, protegiendo al mismo tiempo la privacidad? Hay muchas vías, pero quiero centrarme en el control de acceso a datos: ¿quién controla los datos sensibles? ¿Cómo fluyen? ¿Quién o qué puede acceder? Sin mecanismos de control de acceso a datos, los usuarios que desean mantener la confidencialidad solo pueden depender de plataformas centralizadas o construir sistemas a medida. Esto no solo es costoso y lleva mucho tiempo, sino que también impide que instituciones financieras tradicionales aprovechen plenamente las ventajas de la gestión de datos en blockchain.

Cuando los agentes inteligentes comiencen a navegar, negociar y decidir de forma autónoma, los usuarios e instituciones en todos los ámbitos necesitarán mecanismos criptográficos de verificación, no solo “confianza ciega”. Por eso, creo que se necesita una “privacidad como servicio”: una tecnología que ofrezca reglas de acceso a datos programables, encriptadas de forma nativa, con gestión descentralizada de claves, que controle con precisión quién puede descifrar qué datos, en qué condiciones y en qué momento, todo ejecutado en la cadena. Combinado con sistemas de datos verificables, la protección de la privacidad se convertirá en un elemento central de la infraestructura pública de Internet, no solo en una solución en la capa de aplicaciones, haciendo de la privacidad una verdadera infraestructura.

De “el código es la ley” a “las reglas son la ley”

Recientemente, varios protocolos DeFi bien establecidos han sido atacados por hackers, a pesar de contar con equipos sólidos, auditorías rigurosas y años de operación estable. Esto revela una realidad preocupante: los estándares de seguridad en la industria aún se basan en casos y juicios de experiencia. Para que DeFi madure, debe evolucionar de un enfoque basado en vulnerabilidades a uno basado en diseño, de “hacer lo posible” a “principios”.

En la fase previa a la implementación estática (pruebas, auditorías, verificación formal), esto significa verificar invariantes globales del sistema, no solo invariantes locales seleccionados manualmente. Varios equipos están desarrollando herramientas de verificación asistidas por IA que ayudan a redactar especificaciones técnicas, proponer hipótesis de invariantes y reducir significativamente los costos humanos que antes hacían inviable esta verificación.

En la fase posterior a la implementación dinámica (monitoreo en tiempo de ejecución, ejecución en tiempo real), estos invariantes pueden convertirse en barreras dinámicas — la última línea de defensa. Se codifican directamente como afirmaciones en tiempo de ejecución, y cada transacción debe cumplirlas. Así, ya no asumimos que todos los errores puedan ser descubiertos, sino que forzamos la ejecución de atributos de seguridad críticos en el código, y cualquier incumplimiento provoca un rollback automático.

Esto no es solo teoría. En realidad, casi todos los ataques de explotación de vulnerabilidades en tiempo de ejecución activan alguna de estas verificaciones de seguridad, bloqueando el ataque. Por ello, la idea popular de “el código es la ley” ha evolucionado a “las reglas son la ley”: incluso los nuevos métodos de ataque deben respetar las propiedades de seguridad que mantienen la integridad del sistema, y las vías de ataque restantes son insignificantes o extremadamente difíciles de ejecutar.

04 Otros ámbitos y aplicaciones

Expansión, profundización y actualización inteligente de los mercados de predicción

Los mercados de predicción se están convirtiendo en algo habitual, y en el próximo año, con la integración de criptografía e IA, su escala, alcance e inteligencia aumentarán, aunque también surgirán nuevos desafíos.

Primero, se lanzarán más contratos. No solo para obtener en tiempo real datos sobre elecciones importantes o eventos geopolíticos, sino también resultados raros y eventos complejos transfronterizos. Cuando surjan nuevos contratos, ofrecerán más información, se integrarán en el ecosistema de noticias (ya en marcha), y generarán cuestiones sociales: ¿cómo valorar esta información?, ¿cómo diseñarlos para que sean más transparentes, auditables y multifuncionales? La criptografía puede lograrlo.

Para gestionar el aumento de contratos, se necesitan nuevos mecanismos de consenso para verificar la veracidad. La mediación en plataformas centralizadas (¿se produjo un evento? ¿cómo confirmarlo?) es crucial, pero casos controvertidos como Zelensky o Venezuela han mostrado sus limitaciones. Para resolver casos límite y ampliar los mercados de predicción a aplicaciones más prácticas, nuevos mecanismos de gobernanza descentralizada y oráculos de modelos de lenguaje grande ayudarán a determinar la verdad en resultados controvertidos.

El potencial de la IA en predicciones ya es impresionante. Los agentes inteligentes en estas plataformas pueden escanear señales de mercado en todo el mundo para obtener ventajas a corto plazo, ayudando a descubrir nuevas dimensiones cognitivas y mejorar la capacidad predictiva de eventos. Estos agentes no solo pueden actuar como analistas políticos avanzados para consultas, sino que al estudiar sus estrategias podemos identificar factores predictivos de eventos sociales complejos. ¿Pueden los mercados de predicción reemplazar las encuestas de opinión? No, pero pueden mejorarlas (los datos de opinión también pueden ingresarse en los mercados). Como politólogo, me interesa especialmente cómo los mercados de predicción pueden operar en paralelo con ecosistemas de encuestas dinámicas y enriquecidas, pero esto requiere que la IA mejore la experiencia de las encuestas, y que la criptografía ofrezca nuevas formas de verificar que los encuestados son humanos y no bots.

Auge de los medios basados en apuestas

La supuesta “objetividad” en los medios tradicionales ha mostrado fisuras desde hace tiempo. Internet ha dado voz a todos, y cada vez más operadores, profesionales y creadores se comunican directamente con el público. Sus puntos de vista reflejan los intereses del mundo, y en contraintuitivamente, el público los respeta y prefiere — precisamente por eso, no a pesar de ello.

La innovación no es el auge de las redes sociales, sino la llegada de herramientas criptográficas que permiten hacer compromisos públicos y verificables. La IA puede generar contenido ilimitado de forma barata y sencilla, y cualquier opinión o identidad (verdadera o falsa), solo confiando en las palabras (persona o máquina), puede no ser suficiente. La tokenización de activos, los contratos programables, los mercados de predicción y los historiales en cadena ofrecen bases de confianza más sólidas: los comentaristas pueden publicar argumentos y demostrar que han apostado con dinero real; los presentadores de podcasts pueden bloquear tokens para demostrar que no es una especulación a corto plazo o manipulación; los analistas pueden vincular predicciones a mercados de liquidación públicos y construir historiales auditables.

Creo que esto es solo la etapa inicial de los “medios basados en apuestas”: estos medios no solo reconocen el principio de “interés propio”, sino que también pueden demostrarlo. En este modelo, la credibilidad no proviene de pretender ser neutrales o de promesas vacías, sino de estar dispuesto a asumir riesgos verificables públicamente. Los medios basados en apuestas no sustituyen otras formas de medios, sino que las complementan. Ofrecen nuevas señales: ya no es “confía en mí, soy neutral”, sino “esto es el riesgo que asumo, puedes verificar lo que digo”.

Nuevos módulos fundamentales en criptografía, aplicaciones que van más allá de blockchain

Durante años, las SNARKs (una tecnología de pruebas criptográficas que permite verificar resultados computacionales sin volver a ejecutarlos) se limitaron a blockchain. Son demasiado costosas: generar una prueba de cálculo puede requerir millones de veces más trabajo que simplemente ejecutar el cálculo. Si el costo se dispersa en miles de nodos verificadores, puede ser razonable; en otros escenarios, no.

Esto cambiará pronto. Para 2026, el costo de las pruebas zkVM bajará a unas 10,000 veces más que la ejecución en CPU, con memoria de solo unos cientos de MB, ejecutable en teléfonos móviles y con costos bajos, apto para despliegues en cualquier lugar. Las 10,000 veces pueden ser clave: el rendimiento paralelo de GPU de alta gama es 10,000 veces el de una CPU portátil. Para finales de 2026, una sola GPU podrá generar en tiempo real una prueba de ejecución en CPU.

Esto puede desbloquear la visión de computación en la nube verificable en antiguos artículos de investigación. Si ya ejecutas cargas de trabajo en la nube en CPU, y por limitaciones de cálculo, experiencia o sistemas heredados no usas GPU, ahora podrás obtener una prueba criptográfica de la corrección del resultado a un costo razonable. El generador de pruebas en sí estará optimizado para GPU, y tu código no necesitará cambios.

Transacciones ligeras, construcción pesada

Ver las transacciones como estaciones de transferencia en lugar de destinos finales es la forma en que operan las empresas criptográficas. Hoy, salvo stablecoins y algunas infraestructuras clave, parece que todas las empresas exitosas en criptografía se están moviendo o planean moverse hacia el negocio de las transacciones.

Pero, ¿qué pasa si “todas las empresas criptográficas se convierten en plataformas de transacción”? La industria solo enfrentará una competencia feroz, con unos pocos ganadores. Esto significa que las empresas que se apresuren a pivotar hacia transacciones perderán la oportunidad de construir modelos comerciales más defensivos y duraderos. Aunque entiendo la frustración de fundadores que buscan mantener la solvencia, perseguir una rápida adaptación al mercado también tiene costos. En criptografía, esto es especialmente grave. La naturaleza de los tokens y la especulación a menudo empuja a los fundadores a buscar satisfacción inmediata en lugar de un ajuste genuino al mercado, como en el experimento de la nube de algodón de azúcar.

Las transacciones en sí no son malas; son una función importante del mercado, pero no tienen que ser el destino final. Los fundadores enfocados en productos pueden ser los verdaderos ganadores a largo plazo.

Cuando la ley y la tecnología se alinean, se desbloquea todo el potencial de la cadena de bloques

En los últimos diez años, el mayor obstáculo para crear cadenas en EE. UU. ha sido la incertidumbre legal. La regulación de valores se ha abusado y aplicado selectivamente, forzando a los fundadores a seguir marcos diseñados para empresas tradicionales, no para cadenas. Durante años, las empresas han reemplazado estrategias de producto por riesgos legales, dejando a los ingenieros en segundo plano y a los abogados en el centro. Esto ha llevado a fenómenos extraños: aconsejar a los fundadores que mantengan la opacidad; distribuir tokens de forma arbitraria, solo para evitar la regulación; usar mecanismos de gobernanza como fachada; estructurar organizaciones para cumplir con la regulación en lugar de eficiencia; y diseñar tokens que eviten valor económico o incluso modelos comerciales.

Peor aún, los proyectos criptográficos que cumplen con las fronteras legales a menudo superan la honestidad de sus creadores. Pero la estructura regulatoria del mercado criptográfico será más cercana a la aprobación gubernamental en el próximo año, eliminando estas distorsiones. Si la ley pasa, promoverá mayor transparencia, establecerá estándares claros, facilitará financiamiento, emisión de tokens y caminos hacia estructuras descentralizadas, reemplazando la actual situación de “ruleta de regulación”.

Tras la aprobación de la ley GENIUS, las stablecoins experimentaron un crecimiento explosivo; la ley de estructura del mercado criptográfico traerá cambios aún mayores, aunque centrados en la red. En otras palabras, estas regulaciones harán que la cadena de bloques funcione realmente como una red: abierta, autónoma, componible, neutral y descentralizada.