Recientemente, muchos fans me han estado haciendo la misma pregunta: ¿cuándo podrá realmente despegar el mercado de criptomonedas? La verdad es que mi respuesta puede ser sorprendente: quizás tengamos que esperar a que los mercados tradicionales como las acciones de EE. UU. y A-shares caigan completamente, para que la primavera de las criptomonedas realmente llegue.

La situación actual es muy clara. Oro, acciones de EE. UU., A-shares, todos alcanzan nuevos máximos en turnos, ¿y qué hay detrás de esto? La búsqueda frenética de certeza por parte del capital. El mercado de criptomonedas solía ser ese "hijo pródigo", pero ahora solo puede esperar a un lado. ¿Por qué? Porque todo el mundo financiero está viviendo una especie de sifón de fondos.

La capacidad de los mercados tradicionales para captar dinero es realmente fuerte. Las acciones tecnológicas de EE. UU. han sido impulsadas por la narrativa de la IA, y esto no es una especulación irracional, sino un ciclo de fondos pasivos: los empleados estadounidenses invierten automáticamente sus pensiones mensuales en fondos indexados como el S&P 500, y este flujo constante de fondos sostiene el mercado. ¿Y el oro? La situación es aún más exagerada, casi aplastando a las acciones y a las criptomonedas. Los principales países del mundo están aumentando sus reservas de oro: China, India, Rusia, entre otros, están haciendo movimientos importantes, y los activos de reserva global están dejando atrás la era de los bonos en dólares.

Por su parte, A-shares no se quedan atrás. Se siguen liberando políticas favorables, y el capital interno continúa fluyendo. Frente a estos "beneficios estables visibles", ¿quién todavía quiere arriesgarse en un mercado de criptomonedas con alta volatilidad? La búsqueda de certeza por parte del capital ha llegado a un nivel casi de locura.

En definitiva, en este entorno, mucho capital simplemente no quiere arriesgar. Prefiere optar por activos relativamente estables, respaldados por políticas y con respaldo del sistema financiero tradicional. Aunque el mercado de criptomonedas tiene imaginación, su alta volatilidad y falta de estabilidad lo hacen menos atractivo frente a la certeza.