Recientemente vi una operación interesante: una ballena gigante soltó una posición larga de más de 800 millones de dólares, de los cuales el 80% está en Ethereum. Esto no es solo una cuestión de ganar casi 100 millones de dólares, lo crucial es la señal que transmite: grandes fondos están preparando un movimiento estructural.

**¿Por qué tiene que ser ETH?**

Claramente, esta ballena no está actuando a la ligera. Tiene 640 millones de dólares en ETH, con un coste medio de $3147, y solo usa un apalancamiento de 3.4x. Esto indica que no busca una subida rápida a corto plazo, sino que está esperando una ruptura confiable. Mirando los datos en la cadena, se entiende: en el último mes, esta ballena ha acumulado más de 2 mil millones de dólares en ETH, y la oferta en spot en los exchanges ha caído a niveles cercanos a los mínimos de un año.

¿De qué concepto estamos hablando? La oferta en spot está prácticamente agotada. Incluso con pequeñas compras, el precio podría dispararse a nuevos máximos. La gran ballena hace esto porque tiene claro: el FOMO de los minoristas aún no se ha activado realmente, pero los costos de entrada para los institucionales a través de ETF están bajando constantemente.

**Mientras otros temen, ella se está aprovechando**

¿En qué ambiente está el mercado ahora? Bitcoin se mantiene en torno a los 90,000 dólares, sin subir ni bajar mucho, y la mayoría dice "el mercado alcista ya terminó". Pero esas ballenas en Bitfinex ya han subido sus posiciones largas a niveles de dos años. Mirando esta ballena: las posiciones en BTC y SOL juntas no llegan a 1/4, claramente están evitando la liquidez congestionada en Bitcoin y, en cambio, están apostando con todo a ETH, que tiene mejores probabilidades.

Este estilo de operación suena familiar. En agosto de 2025, una ballena con 11 mil millones de dólares hizo algo similar: vendió BTC para comprar ETH. En ese momento, muchos la criticaron por ser tonta, pero dos meses después, ETH alcanzó los 4000 dólares. La paciencia de los grandes inversores suele ser así de dura.