El fundador de Ethereum ha planteado preocupaciones críticas sobre las vulnerabilidades estructurales incrustadas en los diseños de stablecoins descentralizadas. Aunque se suponía que la descentralización mitigaría los riesgos sistémicos, los desafíos fundamentales persisten en la práctica.

¿El problema principal? Mantener los anclajes al dólar en horizontes temporales largos sigue siendo fundamentalmente frágil. Las stablecoins descentralizadas enfrentan presiones persistentes durante las crisis del mercado, y los mecanismos de reequilibrio pueden fallar cuando más se necesitan.

Luego está el problema de los oráculos. A pesar de los esfuerzos de descentralización, la infraestructura de alimentación de precios todavía representa una superficie de ataque de alto valor. Con suficiente capital desplegado estratégicamente, las redes de oráculos pueden ser capturadas o manipuladas, un riesgo que no ha sido resuelto adecuadamente por los diseños actuales.

Estos no son casos extremos. Son desafíos estructurales inherentes que requieren más que simplemente descentralizar componentes; exigen repensar cómo diseñamos la estabilidad a gran escala.