Señal poco común del dólar estadounidense: Cuando la media móvil envía un "mensaje alcista" en un contexto de desaceleración

Finales de 2025 traen una sorpresa interesante en el gráfico técnico del índice del dólar estadounidense. El 19 de diciembre, el sistema técnico registró un evento significativo: la media móvil de 50 días cruza al alza por encima de la media móvil de 200 días, creando lo que se denomina un “Golden Cross”. Lo que hace especial a esta señal es que la propia media móvil de 200 días también está en tendencia bajista, una combinación rara que solo ha ocurrido 16 veces desde 1970 hasta hoy.

Un patrón técnico poco frecuente en medio siglo

Para entender mejor, es importante comprender la naturaleza de las medias móviles – son herramientas de seguimiento del mercado con retraso, que reflejan cambios de tendencia basados en datos pasados. Cuando una media móvil a corto plazo (50 días) cruza al alza una media a largo plazo (200 días), sugiere que la fuerza compradora está ganando terreno y que la tendencia podría cambiar de débil a fuerte.

Según datos de Bank of America Merrill Lynch, esta es la 39ª vez que el índice del dólar presenta este patrón desde 1970. Sin embargo, lo que hace que esta ocasión sea diferente es el contexto del mercado – este Golden Cross surge no en una tendencia alcista, sino en medio de una media móvil de 200 días en caída.

El equipo de estrategia técnica de BofA señala que, en los 15, 25, 35 y 60 días de negociación posteriores a la aparición de esta señal, la probabilidad de que el índice del dólar suba alcanza un 80% (es decir, 12 de cada 15 casos históricos). Esta cifra es notablemente superior a la de un Golden Cross típico, donde la probabilidad de subida suele estar entre 68-79%.

Datos históricos y potencial de la señal

Al analizar casos similares en el pasado, encontramos evidencia convincente. La ganancia media tras la aparición de esta señal es de aproximadamente 1,22%, mientras que la mediana de las ganancias es aún mayor, en torno a 1,40%. La última vez que un Golden Cross con características de media móvil en caída ocurrió fue en 2004, cuando el índice del dólar experimentó unos meses de alta volatilidad antes de definir una tendencia clara.

No obstante, el evento de 2004 también advierte que no siempre una señal “dorada” conduce a una tendencia alcista sin obstáculos. En ese período, las señales de Golden Cross y Death Cross (media móvil corta cruzándose hacia abajo) aparecieron en rápida sucesión, indicando un mercado en fase de consolidación y duda.

Impacto en otros mercados relacionados

La influencia del dólar no se limita a su propio índice. Cuando el dólar sube, otros activos en el mundo suelen ajustarse en función del sistema de valoración global.

El petróleo crudo es el activo más sensible a esta señal. Datos históricos muestran que, cuando aparece un Golden Cross en un contexto de caída como el actual, la probabilidad de que el petróleo suba es del 100%, reflejando una correlación positiva muy fuerte.

Las acciones estadounidenses (S&P 500) no reaccionan de inmediato, sino que tienden a subir con fuerza después de más de un mes, lo que indica que el mercado necesita tiempo para asimilar el impacto de un dólar fuerte.

El oro y los rendimientos de los bonos del gobierno no muestran una tendencia clara, sugiriendo que los inversores pueden estar en una posición de indecisión entre el refugio tradicional de estos activos y la presión de un dólar en alza.

El dólar en una encrucijada

Estos datos técnicos prometedores enfrentan desafíos desde la macroeconomía. DBS Bank indica que, desde junio de 2025, el índice del dólar ha formado una zona de acumulación horizontal entre 96,50 y 100,30, que podría ser el punto de partida para un nuevo ciclo alcista, especialmente si logra superar el umbral de 100,26.

Por otro lado, Goldman Sachs advierte que el dólar está perdiendo su carácter de “refugio seguro” debido a tres presiones: inestabilidad en la política estadounidense, tendencia a la dispersión de capital a nivel global y preocupaciones fiscales. UBS pronostica que, en el cuarto trimestre de 2025, debido a las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de la Fed, el dólar continuará en tendencia bajista.

Puntos clave para los inversores

Actualmente, el índice del dólar prueba el soporte de la tendencia a largo plazo en torno a 97. Si lo rompe, el espacio de caída podría extenderse hasta la zona 90/87. Por el contrario, si supera 100,26, la tendencia alcista podría continuar hacia los niveles de 101,55-101,98.

El conflicto entre la señal técnica optimista (Golden Cross) y las presiones fundamentales negativas se resolverá en el primer trimestre de 2026. Los inversores no deben seguir ciegamente una sola señal, sino combinarla con un análisis más amplio del contexto.

En resumen, la naturaleza de las medias móviles es un indicador retrasado, pero cuando aparece en un contexto especial como el actual, puede ofrecer pistas valiosas para los inversores. La probabilidad de una recuperación del dólar en el próximo mes es alta, aunque la volatilidad del mercado sigue presente. La atención a los niveles técnicos de 97 y 100,26 será clave para determinar si esta tendencia puede mantenerse o no.