Las preocupaciones de Ray Dalio sobre Bitcoin: por qué el legendario inversor no está tan entusiasmado con los activos digitales como se esperaba

El legendario inversor Ray Dalio reveló recientemente en una entrevista con Nikhil Kamath, cofundador de Zerodha, que aunque posee una pequeña cantidad de Bitcoin, este tipo de activos digitales no son tan atractivos en su asignación de activos como el oro tradicional. Estas declaraciones han vuelto a suscitar reflexiones en la industria sobre la viabilidad de las criptomonedas como medio de almacenamiento de valor.

Las principales dudas de Ray Dalio sobre Bitcoin

Como fundador del principal fondo de inversión global, Bridgewater Associates, la perspectiva de inversión de Ray Dalio siempre ha tenido un gran impacto. Él señala que el principal problema de Bitcoin radica en la característica de su libro de transacciones público y transparente. «Todas las transacciones pueden ser rastreadas, tanto por individuos como por gobiernos, que pueden monitorear el flujo de estas transacciones», explica Dalio, «e incluso los gobiernos pueden intervenir en ellas si lo consideran necesario».

Esto contrasta claramente con su visión del oro. Para Dalio, la ventaja del oro sobre Bitcoin radica en su carácter incontrolable e inintervenido por los gobiernos — una vez que se posee oro físico, la influencia gubernamental termina allí.

La adopción por parte de los bancos centrales como referencia importante

Dalio menciona que, aunque el Banco Central de la República Checa se convirtió el mes pasado en el primer banco central en comprar Bitcoin, esa inversión digital de 1 millón de dólares se mantiene separada de las reservas oficiales del banco. Este movimiento debería considerarse una señal de reconocimiento de los activos criptográficos, pero también indica la cautela de los bancos centrales respecto a Bitcoin — aún no lo consideran como parte de sus reservas oficiales.

«Debido a estos problemas, es poco probable que Bitcoin sea ampliamente poseído por bancos centrales y muchas otras instituciones», afirma Dalio, «porque aunque su oferta es limitada, existen muchas restricciones en su uso práctico».

Seguridad y riesgos: una doble reflexión

Además de las cuestiones de monitoreo y control, Dalio expresa su preocupación por la seguridad de la red Bitcoin. Menciona los riesgos cuánticos y la posibilidad de que los protocolos sean vulnerados, aunque estos riesgos aún generan debate en la comunidad técnica.

En comparación, el oro ha resistido más de 6000 años de historia, demostrando ser un medio confiable de almacenamiento de valor y un activo contra la inflación. No enfrenta riesgos de computación cuántica, lo cual es una gran ventaja frente a los activos digitales emergentes.

La réplica de los defensores de Bitcoin

La comunidad de Bitcoin, por su parte, presenta diferentes argumentos frente a estas críticas. Los defensores señalan que Bitcoin, como el activo de mayor poder de tenencia, permite a los usuarios recordar una frase de seguridad de 12 palabras y acceder o transferir fondos en cualquier parte del mundo en cualquier momento. Esta portabilidad y accesibilidad son difíciles de igualar para el oro tradicional.

Cabe destacar que, desde su lanzamiento en 2009, Bitcoin ha mantenido más del 99.98% de su tiempo de operación durante más de 16 años, alcanzando incluso un 100% de confiabilidad desde 2013. La red nunca ha sido víctima de ataques de hacking a nivel de protocolo, lo que la convierte en una de las más seguras en sistemas descentralizados.

Intervención gubernamental: historia y realidad

Curiosamente, el argumento de Dalio de que «el oro no puede ser intervenido por el gobierno» tiene fallas en su historia. En 1933, el gobierno de EE. UU. confiscó masivamente oro privado mediante la Orden Ejecutiva 6102; además, en investigaciones criminales, también se han incautado Bitcoin, incluyendo activos por valor de 15 mil millones de dólares en 2025. Estos ejemplos muestran que ningún activo está completamente exento de la posible intervención gubernamental.

Hoy en día, los gobiernos han desarrollado formas de intervención más indirectas, mediante la exigencia a las empresas de criptomonedas de cumplir con KYC/AML, congelar cuentas específicas y bloquear transacciones con entidades sancionadas para cumplir con las regulaciones.

Conclusión

La actitud cautelosa de Dalio como inversor veterano refleja las diferencias de filosofía entre las finanzas tradicionales y los activos emergentes. Aunque mantiene una postura bajista respecto a las monedas fiduciarias y posee una pequeña cantidad de Bitcoin como diversificación, su perspectiva también destaca los desafíos que las criptomonedas deben superar antes de ser ampliamente aceptadas como reserva de valor. La comparación entre oro y Bitcoin probablemente seguirá siendo un tema importante en el mundo de las inversiones durante mucho tiempo.