Acabo de ver un conjunto de datos que me dejaron impactado: la proporción del dólar en las reservas de divisas globales ha caído al 40%, alcanzando un mínimo de 20 años. En la última década, la "cuota de mercado" del dólar se ha evaporado casi en una quinta parte. Al mismo tiempo, el oro ha subido un 28%, lo cual no es una coincidencia.

Mira estos fenómenos y entenderás:

Primero, aunque las reservas en dólares se están reduciendo, siguen dominando con una ventaja aplastante sobre las monedas tradicionales de reserva como el euro, el yen y la libra esterlina. Segundo, el oro ha evolucionado de ser un activo de inversión a desempeñar un papel de "nueva moneda", con bancos centrales de todo el mundo comprando en niveles históricos, a una velocidad y escala sin precedentes. Además, esas declaraciones de "desdolarización", que antes eran objeto de burla, ahora están pasando de ser un eslogan político a acciones concretas de los bancos centrales.

La lógica detrás de esto es bastante clara: los bancos centrales globales están votando con dinero de verdad. Cuando la confianza en una moneda fiduciaria se cuestiona, la gente opta por activos duros. La retirada de liquidez del dólar ya es un hecho, y la fe en el papel moneda está tambaleándose.

¿Y qué significa esto? Significa que el valor real de tu efectivo, acciones e incluso deudas está siendo reevaluado. Los activos duros —oro, commodities, incluso bienes raíces— están convirtiéndose en refugios en esta transformación del orden monetario. No se puede decir aún dónde estará el próximo punto crítico, pero la tendencia ya está clara.