## Presión institucional en criptomonedas: instituciones liquidan posiciones ante volatilidad en tecnología

La semana pasada marcó un punto de inflexión crítico para los productos de inversión cripto, con salidas netas que alcanzaron los 582,4 millones de dólares en Bitcoin y Ethereum conjuntamente. Los ETFs spot de Bitcoin registraron rescates por 357,6 millones de dólares en su pico máximo, la mayor retirada diaria desde inicios de diciembre, mientras que Ethereum enfrentó extracciones de aproximadamente 225 millones de dólares en la misma sesión.

**Bitcoin cotiza actualmente en $90.79K con una variación de -0.20% en 24 horas, mientras que Ethereum se mantiene en $3.12K con un incremento marginal de +0.09%**, según los últimos registros de mercado. Sin embargo, estos precios estables contrastan con la dinámica negativa observada en los flujos de fondos, sugiriendo que la presión vendedora proviene más de ajustes de cartera que de pérdidas abruptas de valor.

### Los gestores institucionales reposicionan carteras de riesgo

Las extracciones se distribuyeron entre múltiples proveedores de ETFs. Mientras FBTC de Fidelity, ARKB de Ark y BITB de Bitwise mostraron salidas significativas, el IBIT de BlackRock se mantuvo relativamente estable. Esta diferenciación entre afiliados compensados por flujos distintos refleja decisiones heterogéneas de asignación de activos entre gestores institucionales.

El retroceso no responde a crisis específicas del ecosistema cripto, sino a una estrategia más amplia de reducción de exposición en activos de alto riesgo. "Bitcoin funciona cada vez más como un instrumento correlacionado al Nasdaq en el último trimestre, especialmente cuando el sector tecnológico experimenta correcciones", explicó Farzam Ehsani, CEO de la plataforma VALR.

### Contexto macroeconómico y decisiones de política monetaria

La Reserva Federal estadounidense enfrentó un mes complejo tras su decisión del 10 de diciembre. Aunque implementó recortes de tasas, comunicó simultáneamente una posible pausa en el ciclo de flexibilización, generando incertidumbre sobre la dirección futura de la política monetaria. "El desafío radica en que la inflación no desacelera con la rapidez esperada y existe fragmentación dentro del FOMC", añadió Ehsani.

Esta ambigüedad se ha manifestado en condiciones financieras más restrictivas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años escaló al 4,2%, el nivel más elevado desde septiembre, presionando a la vez los valores tecnológicos ante resurgimiento de preocupaciones inflacionarias vinculadas al sector de IA.

### Patrones de flujo en diciembre

El análisis mensual revela dinámicas diferenciadas entre activos. Los ETFs spot de Bitcoin acumulan salidas netas de aproximadamente 225 millones de dólares durante diciembre, con 705 millones de dólares en salidas compensadas parcialmente por 480 millones en ingresos. En contraste, los ETFs de Ethereum mantienen un equilibrio prácticamente neutral, con 411 millones en ingresos y 403 millones en salidas.

Noviembre registró "el peor desempeño anual" para Bitcoin, mientras que diciembre presenta un patrón lateral prolongado caracterizado por intentos de recuperación sin demanda sostenida que impulse tendencias direccionales.

### Perspectivas de mediano plazo

A pesar de la volatilidad presente, los fundamentales institucionales permanecen firmes. "La liquidez global se expande gracias al cuasi-quantitative easing de la Fed y condiciones financieras acomodaticias", señaló Ehsani, quien añadió que "la presión de venta de holders a largo plazo —un vector clave en 2025— está prácticamente agotada".

La base institucional mantiene posiciones sólidas en ETFs spot, estableciendo potencialmente una plataforma para recuperación gradual de demanda que podría romper el actual rango lateral de trading de Bitcoin en los próximos trimestres.