Recientemente vi un artículo sobre 「tasa fija en la cadena」 que señalaba un juicio muy realista:

La mayoría de los fondos en la cadena todavía consideran que poder retirar en cualquier momento es más importante que la tasa en sí misma.

La verdadera demanda de préstamos con tasa fija proviene principalmente de los prestatarios — por ejemplo, prestatarios institucionales, usuarios de estrategias cíclicas, que necesitan un costo de financiamiento determinado;

Pero desde la perspectiva del proveedor de fondos, la gran mayoría no está dispuesta a aceptar un bloqueo de plazo por una pequeña prima de tasa. Una vez que se exige a los prestatarios sacrificar la flexibilidad, la tasa se vuelve demasiado alta para ser sostenible.

Por eso, los mercados en la cadena que realmente crecen son todavía aquellos como Aave, con tasas variables y posibilidad de retirar en cualquier momento.

Desde este punto de vista, lo que realmente necesita DeFi en esta etapa son solo tres cosas:

1⃣ fondos que puedan entrar y salir en cualquier momento
2⃣ tasas que no fluctúen drásticamente
3⃣ capacidad para soportar una expansión continua

Solo bajo la premisa de no sacrificar la flexibilidad, estabilizar las tasas de préstamo y endeudamiento tiene sentido.

En este marco, volver a ver @sparkdotfi, su posicionamiento, en realidad, encaja perfectamente.

Muchos ya habrán notado que la emisión de USDS ha superado los 100 mil millones de dólares.

La importancia de este hito no radica en el número en sí, sino en que permite a Spark tener la capacidad de ofrecer tasas de inversión/préstamo estables a largo plazo.

Con USDS como base de fondos a gran escala y baja volatilidad, Spark puede, manteniendo la experiencia de retiro en cualquier momento, mediante la gestión de liquidez, amortiguar los impactos de la oferta y demanda a corto plazo, permitiendo que las tasas de préstamo y endeudamiento se mantengan en un rango de cambio lento y predecible durante la expansión.

La volatilidad observada en las tasas actualmente ordenada es: Spark (menor) < Aave (media) < Morpho (mayor)

Por lo tanto, desde la perspectiva del artículo, lo que Spark está haciendo en realidad es un paso previo a la escalabilidad del préstamo y endeudamiento—

Hacer que las tasas sean lo suficientemente estables, baratas y de suficiente escala.

En DeFi, mientras esta base exista, las personas que realmente necesitan tasas fijas podrán usar intercambios de tasas para bloquear costos, sin tener que forzar a todos los fondos a sacrificar liquidez.