#美国非农就业数据未达市场预期 ¿A dónde ha ido realmente el dinero en esta ronda de mercado?

En pocas palabras: los grandes están huyendo, las instituciones están entrando, las altcoins están en medio.

Primero, veamos el ritmo del Bitcoin:
La señal más evidente es que—las ballenas viejas están vendiendo continuamente en niveles altos. ¿Quién está comprando? Son fondos ETF pasivos y instituciones tradicionales que siguen de manera pasiva. Los grandes que acumularon BTC en años anteriores, básicamente están realizando ventas parciales según lo planeado; casi todo el volumen que venden es absorbido por fondos pasivos como los ETF, que no tienen carácter. Por eso, lo que estamos viendo ahora no es una venta por pánico, sino una rotación lenta en niveles altos.

Ahora, veamos la situación de Ethereum:
ETH no está siendo vendido en pánico, sino que está "trasladándose" silenciosamente. Esos ETH que antes estaban en staking para ganar intereses, se están transfiriendo en masa a custodios de ETF más regulados y a bóvedas institucionales más seguras. En esencia, no quieren salir del mercado, sino cambiar a un lugar más seguro para seguir generando ganancias. Esto explica por qué ETH no ha tenido un aumento espectacular, pero su fundamentación sigue siendo sólida—el dinero no se ha ido, solo ha cambiado de residencia.

¿Quién sufre más?
Ni Bitcoin ni Ethereum,
sino—la mayoría de las altcoins.

Desde la perspectiva de fondos criptográficos y diversos ETPs, la diferencia es muy clara:
XRP, SOL y otras altcoins principales todavía atraen atención de fondos,
¿Y las demás monedas pequeñas? La cantidad de fondos que reciben es realmente escasa.

Otra forma de entenderlo es:
El mercado solo mira la "certeza",
y las estrategias de hacer promesas y contar historias ya no son populares.

Resumen en tres frases (esto es clave):
BTC: los grandes están retirándose, el dinero nuevo está entrando, un patrón típico de rotación en niveles altos.
ETH: no está siendo vendido en pánico, sino que el dinero se está moviendo internamente, sigue circulando en el ecosistema.
Altcoins: la distribución de fondos es severa, las que no son de primera línea están prácticamente en el olvido.

En definitiva, esto no es un "mercado alcista general", sino una "optimización en la asignación de fondos".
Si eliges mal la dirección, seguir esperando solo será esperar en vano.