Desde "privacidad integral" hasta "transparencia selectiva": Por qué la industria blockchain necesita un renacimiento de la privacidad

Cuando Bitcoin nació, blockchain se construyó sobre una filosofía central: transparencia absoluta. Un libro mayor público, inmutable, verificable por cualquiera — esta es la base para construir “confianza mediante verificación, en lugar de depender de la reputación de una organización”.

Sin embargo, tras casi 15 años de desarrollo, la industria enfrenta una realidad innegable: la transparencia por sí sola no es suficiente. A medida que blockchain se aplica cada vez más a pagos transfronterizos, activos tokenizados y operaciones financieras a escala empresarial, la insatisfacción de usuarios y organizaciones con la “exposición total” se vuelve cada vez más evidente.

Pantera Capital — uno de los fondos de VC líderes en la industria — percibió esta tendencia desde temprano. En 2015, invirtieron en Zcash, un proyecto pionero en incorporar protección de la privacidad en blockchain. Casi una década después, esta visión no solo ha sido confirmada, sino que se ha convertido en una realidad inevitable: la industria blockchain no puede crecer a escala organizacional sin abordar la necesidad de privacidad.

El mundo exige un nuevo estándar: proteger la privacidad no es opcional

Este cambio surge en tres niveles: cultural, organizacional y tecnológico.

A nivel cultural, años de vigilancia masiva, seguimiento mediante algoritmos y filtraciones de datos en masa han cambiado la percepción general sobre los datos personales. “Privacidad” ya no es un tema de minorías, sino una “renacimiento de la privacidad” — una necesidad cultural fundamental de esta década.

Cada transacción en blockchain no solo revela la cantidad, sino también identidad, activos, ubicación, e incluso relaciones personales mediante análisis de metadatos. Los usuarios minoristas están cada vez más insatisfechos con “blockchains públicas con alta supervisión” — solo con herramientas simples, pueden reconstruir todo su esquema de transacciones.

A nivel organizacional, ingresar en el ecosistema blockchain no es una opción divertida, sino una decisión urgente. Bancos, plataformas de pago, empresas fintech — todos preparándose para manejar volúmenes reales de transacciones en activos tokenizados, pagos transfronterizos y redes de pago globales.

Pero no pueden operar en un “libro mayor público completamente transparente”. El flujo de dinero empresarial, la red de proveedores, riesgos cambiarios, términos contractuales, historial de transacciones de clientes — esta información no debe ser pública para competidores o el público. Lo que necesitan las organizaciones es “secretos que puedan compartirse selectivamente”, no “exposición total”.

Esta fue la lección que Pantera Capital aprendió con su inversión en Zcash: proteger la privacidad no es un capricho ideológico, sino una condición necesaria para la actividad económica real.

Tecnologías que cambian las reglas del juego

La conciencia sobre la necesidad de privacidad no es nueva, pero las tecnologías para hacerla realidad — esa es la verdadera innovación.

Zama y FHE: elevar el cifrado a un nivel infinito

La tecnología de cifrado homomórfico completo (FHE) de Zama es vista por Pantera Capital como la “llave dorada” para la próxima ola de aplicaciones blockchain. FHE permite realizar cálculos directamente sobre datos cifrados sin necesidad de descifrarlos.

¿Y qué significa esto? Significa que todo el contrato inteligente — desde las entradas, el estado, hasta las salidas — puede mantenerse cifrado, mientras aún se puede verificar en blockchain pública.

A diferencia de las “blockchains públicas Layer1 con prioridad en privacidad”, que requieren transformar todo el ecosistema, Zama es compatible con EVM (Ethereum Virtual Machine) — lo que significa que desarrolladores y organizaciones no necesitan abandonar su entorno actual, solo integrar funciones de seguridad.

La tecnología FHE de Zama también puede resistir amenazas de computadoras cuánticas en los próximos años. Además, su aplicación no se limita a blockchain — puede expandirse a IA, computación en la nube y otros ámbitos verticales.

StarkWare: Pruebas de conocimiento cero para cumplimiento conjunto

Otra inversión destacada de Pantera Capital es StarkWare — creador de la tecnología zk-STARKs y la solución Validium, que ofrece una “solución híbrida” para protección de la privacidad y escalabilidad.

Mientras FHE se centra en cálculos seguros, StarkWare ofrece “pruebas de conocimiento cero” — que permiten verificar la veracidad de una transacción sin revelar detalles. La tecnología de cifrado de StarkWare también puede resistir a la computación cuántica, y su última solución “S-Two prover” ayuda a mejorar la practicidad.

Zcash y la lección de Tornado Cash: por qué el secreto debe diseñarse desde cero

Zcash, proyecto en el que Pantera Capital invirtió desde 2015, demuestra un principio fundamental: proteger la privacidad no puede añadirse después al sistema, sino que debe integrarse en el núcleo del protocolo.

Cuando Zcash fue lanzado en 2016, su tecnología zk-SNARKs podía ocultar detalles de transacción y garantizar una verificación completa — un avance revolucionario.

Sin embargo, Tornado Cash ofrece una lección valiosa sobre la importancia de la “revelación selectiva”. Aunque registra una gran cantidad de actividad de usuarios reales, Tornado Cash tiene una deficiencia estructural: solo enfatiza protección absoluta de la privacidad, pero carece de “mecanismo de revelación selectiva” para las autoridades regulatorias. Como resultado, las agencias gubernamentales tomaron acciones legales destacadas, obligando a suspender el proyecto.

Esta lección confirma que: proteger la privacidad no puede estar completamente separado de la capacidad de auditoría y cumplimiento. Aquí es donde la tecnología FHE de Zama muestra su poder — soporta “verificación y revelación selectiva de información” que Tornado Cash no puede ofrecer desde su diseño.

Escenarios de aplicación en expansión

La demanda de privacidad no es impulsada por especuladores menores, sino por escenarios de aplicación reales:

• Pagos transfronterizos: Las empresas y bancos no pueden hacer públicos todos los detalles de los pagos, pero aún así necesitan verificar en blockchain.

• RWA (Activos del mundo real): Proyectos de tokenización de activos reales necesitan mantener en secreto el estado de las participaciones y la identidad de los inversores.

• Cadena de suministro financiero global: Las partes en transacción necesitan verificar eventos como (transporte, facturas, pagos) sin revelar secretos comerciales.

• Red de transacciones empresariales: Algunas organizaciones desean un modelo de “solo auditores y reguladores ven, el público no”.

Canton, Zama y el futuro de la protección de la privacidad

Canton — un nuevo protocolo — destaca la creciente demanda de las empresas por “ejecutar transacciones privadas en una capa de pago compartida”. Este sistema permite a las partes realizar transacciones confidenciales, disfrutando de ventajas como “sincronización de estado global” y “infraestructura compartida”.

Sin embargo, Zama surge como el líder potencial en esta “hiper ciclo de privacidad”. No solo implementa protección de privacidad a nivel de protocolo, sino que está construyendo “una capa de seguridad” que puede ser ampliamente compatible con ecosistemas existentes, especialmente EVM.

La arquitectura de Zama representa la próxima evolución: no solo ocultar transacciones, sino hacer realidad “contratos inteligentes privados a gran escala”. Esto desbloqueará nuevos escenarios de aplicación — DeFi privado, libros de órdenes cifrados, emisión de activos respaldados, procesos de compensación y liquidación a nivel organizacional — todo sin sacrificar la descentralización.

Actualmente, las organizaciones están evaluando activamente esta tecnología de “capa de seguridad”, los desarrolladores quieren realizar cálculos seguros sin latencia adicional en la cadena, y los reguladores comienzan a construir marcos para distinguir entre “herramientas de seguridad legales” y “métodos de enmascaramiento ilícitos”.

Mirando hacia el futuro

La historia de la privacidad en blockchain ya no es solo “transparencia vs secreto”, sino la comprensión de que: ambos son necesarios para la próxima era de DeFi.

Zcash demuestra su necesidad a nivel de protocolo; Canton refleja la demanda organizacional de redes de transacciones privadas; y Zama está construyendo infraestructura para integrar estas necesidades en una “capa de seguridad multichain expandida”.

La sinergia entre actitudes culturales, necesidades organizacionales y avances tecnológicos está redefiniendo blockchain en la próxima década. Cuando proteger la privacidad se convierta en un tema central de este ciclo de mercado, los protocolos que puedan ofrecer “soluciones de seguridad prácticas, escalables y conformes” definirán cómo operará el dinero digital en el futuro.

Desde activos tokenizados hasta pagos transfronterizos, pasando por pagos empresariales — la clave para la próxima ola de aplicaciones blockchain es hacer realidad una experiencia tecnológica de “seguridad, fluidez y privacidad”. En esta “era de protección de la privacidad”, blockchain que no pueda ofrecer seguridad será estructuralmente limitada — y esa es la oportunidad que tecnologías como FHE, zk-STARKs y los protocolos de nueva generación están aprovechando para liderar.