Las opciones tienen una ventaja clara en comparación con los contratos perpetuos: en condiciones extremas del mercado, no se liquidan directamente, lo que te permite mantener posiciones establecidas a largo plazo. En teoría, esto ofrece a los traders más margen de error.

Pero la realidad suele ser diferente. Cuando la energía del mercado disminuye y la tendencia deja de ser coherente, muchas veces la línea de defensa psicológica de los traders comienza a debilitarse. La estrategia de mantener posiciones que parecía firme se vuelve especialmente vulnerable ante la ansiedad — y finalmente optan por rendirse activamente, cerrando sus posiciones.

Tomemos como ejemplo la semana pasada. Fue un buen momento para concentrarse en opciones de compra (call options), pero a medida que el mercado cambió de dirección, algunas posiciones ya fueron siendo cerradas progresivamente. Esto no fue una liquidación forzada, sino una decisión propia del trader — en momentos de mayor incertidumbre, las decisiones subjetivas suelen tomar la delantera frente a los mecanismos del mercado.