La regla de Sahm propuesta por la economista estadounidense Claudia Sahm ha generado atención recientemente. La lógica de esta regla es simple: cuando la media móvil del desempleo a 3 meses menos el punto más bajo del desempleo del año pasado supera el 0,5%, significa que la economía está entrando en recesión.

Veamos los datos recientes: la tasa de desempleo en septiembre fue del 4,4%, en octubre, debido al cierre del gobierno, faltan datos oficiales pero se estima razonablemente que estará entre el 4,5% y el 4,6%, y en noviembre fue del 4,6%. Calculando así, (4,4+4,5+4,6)/3 menos el punto bajo del 4%, justo da 0,5%.

Lo que merece más atención es el mercado laboral. En octubre, la creación de empleo no agrícola disminuyó en 105,000 personas en un solo mes, la mayor caída mensual desde el colapso de Silicon Valley Bank. El empleo en el sector público disminuyó en 162,000, y el cierre del gobierno causó que muchos funcionarios públicos quedaran temporalmente desempleados.

Lo interesante es que, cuando estas señales de recesión se vuelven claras, los mercados de metales preciosos han estado alcanzando nuevos máximos en estos meses. ¿Y qué pasa con Bitcoin, considerado como "oro digital"? ¿Es realmente un activo de refugio o se ha convertido en un producto común? En definitiva, todo depende de si los inversores minoristas pueden realmente mantener sus posiciones. A menudo, después de que los inversores minoristas entran en pánico y venden, es cuando comienza un aumento explosivo en el precio de las criptomonedas.