Las operaciones de Año Nuevo son flojas y los mercados se preparan para grandes cambios en 2026: el oro alcanza máximos históricos, el petróleo bajo presión

1 de enero de 2026 la mayoría de los centros financieros mundiales están cerrados por las celebraciones de Año Nuevo. La actividad comercial es mínima, sin embargo, los datos preliminares del año que acaba de terminar muestran un panorama interesante del movimiento de capital entre activos. Una de las tendencias más destacadas de 2025 ha sido la depreciación radical de la posición en dólares. El índice de la moneda estadounidense cayó más del 9%, siendo la mayor caída anual desde 2017, mientras que el euro subió un 13%, la libra esterlina un 7%, y la corona sueca un sorprendente 20%. La causa se debe al ciclo de reducción de tasas de la Fed, que duró todo el año, y a la preocupación de los inversores por las posibles consecuencias de la política comercial de la nueva administración.

Metales preciosos: oro bate récords, plata se dispara al espacio

El logro más impresionante de 2025 fue la dinámica de precios sin precedentes en el mercado de metales preciosos. El precio del oro aumentó aproximadamente un 64% durante el año — el mayor crecimiento anual en medio siglo, desde 1979. En la última sesión de negociación del año, el oro spot bajó un 0,6% a 4318,67 dólares/oz., pero el cierre anual se mantuvo en niveles históricos.

Aún más impactantes son las cifras de la plata, cuyo crecimiento anual alcanzó el 147%, superando cualquier récord histórico para este metal. La platino subió más del 122%, alcanzando sus propios récords, y el paladio creció más del 75% — su mejor resultado en 15 años. En la última negociación de 2025, la plata cayó un 6,7% a 71,36 dólares, la platino un 8,7% a 2006,95 dólares.

Este auge en los metales preciosos estuvo impulsado por varios factores simultáneamente: la liberalización continua de la política monetaria de la Fed, la tensión geopolítica en el escenario mundial, la demanda imparable de los bancos centrales y la entrada masiva de fondos en ETFs de oro. La plata recibió un impulso adicional por la escasez estructural de oferta y su inclusión en la lista de materiales estratégicos críticos de EE. UU. Los analistas sugieren que en 2026 el oro podría acercarse potencialmente a los 5000 dólares/oz., y la plata superar los 100 dólares.

A corto plazo, los expertos esperan cierta volatilidad debido a la toma de beneficios por parte de los inversores, pero la tendencia a largo plazo sigue siendo alcista para todo el conjunto de metales preciosos.

Mercados bursátiles: año de triunfo de la IA, pero con cierre en revisión

Los índices bursátiles estadounidenses cerraron 2025 con una sesión mixta. Dow Jones cayó un 0,63%, S&P 500 un 0,74%, Nasdaq un 0,76%. Sin embargo, estas pérdidas finales no opacaron los logros anuales grandiosos: los tres principales índices terminaron el año con crecimientos de dos dígitos, continuando su trayectoria alcista por tercer año consecutivo.

El tema principal de 2025 fue la inteligencia artificial. Las acciones del sector AI establecieron repetidamente nuevos máximos históricos. Entre ellas destacó especialmente Nvidia — fabricante de procesadores gráficos, que subió un 39% y se convirtió en la primera empresa pública del mundo con una capitalización de mercado superior a 5 billones de dólares. El sector de servicios de comunicación, impulsado por el crecimiento del 65% de Alphabet, superó a todos los demás componentes del S&P 500 en crecimiento anual.

Sin embargo, a finales de año, el mercado experimentó una corrección — se tomaron beneficios, y los sectores energético y tecnológico registraron caídas. Los expertos consideran esto como una volatilidad saludable que no afecta las previsiones optimistas para 2026. Se espera una expansión en la amplitud del mercado — salida de fondos de algunos gigantes hacia sectores con mayor potencial de crecimiento.

La variable clave para los mercados bursátiles en 2026 seguirá siendo la política de la Reserva Federal. Actualmente, el mercado contempla la posibilidad de una reducción de tasas en unos 50 puntos básicos, aunque algunos miembros del nuevo liderazgo de la Fed muestran cautela respecto a una mayor flexibilización. Si el mercado laboral continúa fortaleciéndose, la Fed podría mantener las tasas en el nivel actual por más tiempo del que espera el consenso.

Una excepción interesante en medio de la caída general fue la acción de Nike, que subió un 4% tras anunciar la compra por parte del CEO de acciones por un millón de dólares.

Petróleo: continúa la espiral bajista de tres años

La situación en el mercado de energía contrasta drásticamente con la de los metales preciosos. El precio del petróleo en 2025 fue uno de los más débiles en años recientes — ambos contratos de referencia cayeron aproximadamente un 20%, siendo la mayor caída anual desde 2020. Brent cayó un 0,8% en la última sesión a 60,85 dólares/barril, WTI estadounidense un 0,9% a 57,42 dólares/barril.

Brent lleva tres años en tendencia bajista — la serie más larga de caídas anuales en la historia de las observaciones. A pesar de los conflictos geopolíticos, sanciones contra países productores y la incertidumbre en la política tarifaria de EE. UU., el mercado sigue sobreabastecido.

Los productores estadounidenses de petróleo de esquisto se protegieron activamente en niveles altos de precios de años anteriores, lo que ha asegurado la resistencia de su producción a las fluctuaciones del precio. Datos de la EIA reportan que EE. UU. alcanzó un máximo histórico de producción en octubre, y las reservas de gasolina y destilados aumentan mucho más de lo previsto — señal de demanda débil y almacenamiento saturado.

Los bancos de inversión pronostican una caída adicional en el precio del petróleo en la actualidad y en el primer trimestre de 2026, pero se espera una recuperación gradual a partir de la segunda mitad del año hasta alcanzar los 60 dólares/barril, en caso de estabilización de la oferta. Las principales variables siguen siendo el equilibrio global de oferta y demanda, las estrategias de OPEP+ y el desarrollo de factores geopolíticos en regiones clave de producción petrolera.

Mercado de divisas: breve balance del dólar en medio del debilitamiento del año

El índice del dólar en la última sesión de 2025 subió un 0,27% a 98,50 puntos, apoyado en datos sólidos de empleo. La cifra previa de solicitudes de ayuda por desempleo cayó a 199 mil — mínimo del mes, superando las expectativas del mercado.

Sin embargo, este repunte de un día no cambió la tendencia general del dólar durante el año. Además de la caída frente a socios globales, el Banco de Japón elevó las tasas en (dos veces en el año), manteniendo el tipo de cambio del yen frente al dólar casi sin cambios — 156,96 en la última negociación. El mercado considera posibles intervenciones de las autoridades japonesas.

Las previsiones para 2026 están divididas. La mayoría de los expertos piensa que la debilidad del dólar puede mantenerse, aunque algunos analistas ven signos de que el ciclo de depreciación de la moneda estadounidense se acerca a su fase final.

Noticias globales y locales

El programa espacial de China estableció un nuevo récord mundial — en 2025 se realizaron más de 90 lanzamientos espaciales. China Aerospace Science and Technology Corporation realizó 73 de ellos, su máximo histórico. Los cohetes Changzheng llevaron a cabo 69 lanzamientos, colocando más de 300 satélites en órbita. La frecuencia media de lanzamientos se redujo a aproximadamente 5 días.

La mayor planta nuclear del mundo, “Hualong One” en el complejo de Zhangzhou, entró en operación comercial el 1 de enero. El segundo reactor pasó con éxito una prueba de 168 horas a plena potencia. La planta tendrá que completar 6 bloques, produciendo alrededor de 20 mil millones de kWh de electricidad limpia cada año.

El sur de China alcanzó un hito histórico — el campo de gas Southwest Oil & Gas Field alcanzó por primera vez una producción anual de 50 mil millones de m³ de gas natural, equivalente a 40 millones de toneladas de petróleo en equivalente. Esto coloca a la región sur de China en camino de alcanzar los 100 mil millones de m³ en producción en el megaproyecto Sichuan-Chongqing.

Bulgaria se unió oficialmente a la eurozona el 1 de enero de 2026. La moneda local fue retirada de circulación y el euro se convirtió en medio de pago oficial. Es el paso final lógico tras su ingreso en la UE en 2007.

En el mercado laboral de EE. UU., la situación sigue siendo estable — las solicitudes iniciales de ayuda por desempleo cayeron a 199 mil en la semana que terminó el 27 de diciembre, por debajo de las (previsiones de 220 mil). La cantidad de personas que recibe ayuda permanente cayó a 1,87 millones. Estos datos reflejan la habitual volatilidad del período festivo.