Últimamente he visto a mucha gente gritar por allí "¡Los grandes han llegado y los minoristas están jodidos!", pero esa narrativa ya está muy pasada de moda. Llevo años trabajando en la asignación de activos en criptomonedas y, para ser honesto: la entrada de instituciones en realidad ha abierto una nueva ventana para los minoristas, especialmente las acciones de las instituciones financieras con licencia, que indican que este mercado está empezando a profesionalizarse.

Tomemos como ejemplo la compra de 3.83 mil millones de dólares por parte de Wells Fargo; muchos solo ven que el precio podría subir, pero en realidad la señal clave está en lo que hay detrás. Que bancos grandes hagan esto significa que los canales regulatorios ya están en su lugar, y eso es una buena noticia para los minoristas. Pero quiero destacar un punto importante: ver la entrada de instituciones y querer seguir su ejemplo llenando toda la cartera, esa idea hay que descartarla.

Primero, hay que entender un malentendido. La forma en que operan las instituciones y los minoristas es fundamentalmente diferente. Las instituciones financieras tradicionales como Wells Fargo asignan activos en criptomonedas principalmente para cubrir el riesgo de devaluación de la moneda fiat, en otras palabras, lo usan como "seguro". Sus posiciones son muy controladas, generalmente entre el 1% y el 4% del total de sus activos. Buscan una cobertura de riesgo estable a largo plazo, no especulación a corto plazo.

¿Y qué deben hacer los minoristas? La clave está en aprender la mentalidad de las instituciones, no en copiar sus proporciones de inversión. El consejo de Bank of America para clientes de alto patrimonio es muy útil: si eres un inversor conservador, una asignación no superior al 1% del total de activos es más adecuada; si tienes mayor tolerancia al riesgo, hasta un 4%. Así puedes beneficiarte del crecimiento de los activos sin que las fluctuaciones de un solo activo arruinen toda tu cartera.

En cuanto a la operativa concreta, recomiendo centrarse en dos aspectos. Primero, en la elección de canales regulatorios. La inversión directa por parte de instituciones está bien, pero para los inversores comunes puede ser complicado —gestión de claves privadas, cumplimiento fiscal, esas cosas son un lío. Es más sencillo y seguro usar productos de exchanges regulados o instituciones con licencia. Segundo, hacer ajustes periódicos y revisiones. No basta con establecer una proporción y olvidarse; el mercado cambia rápido, así que revisa tu asignación de activos de vez en cuando para asegurarte de que sigue ajustada a tu tolerancia al riesgo, y ajusta si es necesario.

En resumen, la entrada de instituciones en el mercado es un signo de madurez, no una amenaza. Lo importante es que los minoristas encuentren su propio ritmo, usen la metodología institucional para optimizar su estrategia de asignación, y no sigan ciegamente la corriente a la suerte.