En el año 2025, los inversores tienen muchas expectativas sobre el mercado de criptomonedas. Especialmente en relación con las diversas promesas de apoyo político, que en su momento llenaron a la gente de imaginación sobre el futuro del sector.

Pero la realidad le dio una fuerte bofetada al mercado.

Tras alcanzar un máximo histórico de 126,000 dólares en octubre, Bitcoin se desplomó. En apenas tres meses, cayó casi un 30%, cerrando finalmente en 88,000 dólares, con una caída anual del 6.3%. Este rendimiento es realmente pobre.

¿Y qué pasa con el oro y la plata? En 2025, subieron un 65% y un 150% respectivamente. El S&P 500 también subió un 16%. Calcula tú mismo la diferencia.

Incluso en los últimos tres meses, el oro sigue subiendo un 11%, mientras que Bitcoin ha caído un 26%, y ahora lucha por mantenerse en torno a los 90,000 dólares.

Tal diferencia naturalmente ha generado muchas opiniones. Algunos dicen que las criptomonedas han caído lo suficiente, que sus valoraciones son más baratas que los activos tradicionales y que tienen un gran potencial de rebote. Por otro lado, la confianza en el mercado de criptomonedas ha sido claramente afectada, y el interés de los minoristas también está disminuyendo. Esto significa que la recuperación no será en forma de V, sino que requerirá más tiempo para repararse.

¿Y qué pasa en 2026? Algunos factores clave podrían jugar un papel decisivo.

A nivel macro, cómo evolucione la política monetaria de los bancos centrales globales y cómo se implemente el marco regulatorio en EE. UU. marcarán el tono para los activos de riesgo. En concreto, en el ámbito de las criptomonedas, si podrán lograr avances en aplicaciones mainstream y atraer más fondos institucionales, esa será la fuerza interna que cambie la situación. El oro, en cambio, está más ligado a riesgos geopolíticos y a la desdolarización.

Por eso, como ves, el oro y Bitcoin tienen propiedades diferentes en esencia. Uno es un activo de refugio, el otro un activo de riesgo. En diferentes entornos de mercado, su comportamiento es completamente distinto.

Por ahora, decir qué activo tiene más potencial en 2026, realmente no se puede saber con certeza. El rumbo final del mercado dependerá de la interacción entre la economía macro, las políticas y las narrativas propias de cada activo.