Autodenominado inversor profesional durante años, pero los beneficios de sus inversiones no superan a los de su esposa comprando joyas de oro y plata al azar. Lo más doloroso es que la plata ha subido casi 4 veces este año, ¿quién puede soportar eso?

¿Por qué la plata es tan feroz? Detrás de una pregunta aparentemente simple, en realidad está la lógica de la cadena de producción global. La mayoría no sabe que la plata producida en todo el mundo no proviene principalmente de minas de plata. La realidad es que la mayor parte de la plata proviene de los procesos de refinado de cobre y plomo—el cobre y el plomo son los productos principales, la plata es solo un subproducto.

Esto determina una restricción rígida: por muy cara que sea la plata, mientras no haya una expansión significativa en la producción de cobre, la oferta de plata no podrá aumentar mucho. El techo de capacidad está ahí.

Lo más importante es la estructura del mercado mundial de plata refinada. Según las estadísticas, más del 60% de la plata refinada en el mundo se produce en China. La lógica del comercio internacional solía ser simple: los países enviaban minerales de plata a China, donde se refinaban y luego se suministraban al resto del mundo. Este modelo es como una cadena de producción completa.

Mirando hacia atrás ahora, muchas lógicas de inversión pueden necesitar una reevaluación. Las oportunidades en las materias primas a menudo no están en los números superficiales, sino en los detalles ignorados de la cadena de producción.