Desde 126.198 dólares hasta 85.000 dólares: ¿es realmente el fondo en esta corrección?

2025年11月 vivió un mes que puso a prueba la psicología de los inversores en el ciclo alcista de Bitcoin. Desde el máximo histórico de 126,198 dólares alcanzado en octubre, el precio se movió en una tendencia bajista, atravesando dos niveles psicológicos importantes de 100,000 y 90,000 dólares, con un mínimo de 85,328 dólares. La caída mensual superó el 30%, lo que fue suficiente para atrapar a muchos minoristas que compraron en la parte alta y también para que los observadores reconsideraran: ¿se está terminando el ciclo alcista o es una oportunidad excelente para acumular?

Al 12 de enero de 2026, el precio de Bitcoin es de 90.79K dólares, habiendo rebotado desde el mínimo, pero aún con un 28% de caída respecto al ATH. En este artículo, analizaremos la situación real del mercado mediante datos en cadena, indicadores técnicos, contexto macroeconómico, comparación con ciclos históricos y perspectivas de varias instituciones.

Interpretación del estado actual del mercado: sobreventa técnica evidente, pero el pánico no es extremo

Según los datos más recientes, el mercado de Bitcoin ya ha entrado en una zona claramente de sobreventa:

Precio y volumen de negociación

• Precio actual: 90.79K dólares (caída del 28% respecto al máximo)
• Volatilidad en 24 horas: 90.24K–92.52K dólares
• Caída en 7 días: -1.82% (estable en comparación semanal)
• Capitalización de mercado: 1.813,60 billones de dólares
• Volumen en 24 horas: 736 millones de dólares

En comparación con la fase de pánico en noviembre, el volumen de negociación ha disminuido notablemente, indicando que la ventana de ventas por pánico extremo está llegando a su fin.

Señales de compra en datos en cadena

Según análisis en cadena, varios indicadores importantes muestran que los grandes inversores están acumulando silenciosamente:

1. Cambio en la tenencia de las direcciones ballena: en la última semana, el número de direcciones con más de 1,000 BTC ha aumentado significativamente, siendo la primera vez en 2025 que se observa una compra neta en lugar de venta, invirtiendo la tendencia de reducción de tenencias de todo el año.

2. Proporción de HODLers a largo plazo en máximos históricos: según Glassnode, la proporción de tenencias de los HODLers ha alcanzado un 76%, un máximo histórico, lo que indica que la oferta en circulación se está reduciendo rápidamente, una señal típica de un mercado alcista fuerte.

3. Cambio de actitud de las instituciones: un informe reciente de JPMorgan señala que las ventas de noviembre, que sumaron aproximadamente 4 mil millones de dólares en salidas de ETFs spot, fueron principalmente por minoristas, mientras que las instituciones no solo no redujeron sus posiciones, sino que comenzaron a acumular — un patrón clásico tras caídas importantes en el pasado.

Análisis técnico: la corrección desde el máximo cumple con los patrones de mercado alcista

La corrección del más del 30% en Bitcoin es totalmente coherente con la dinámica de mercado alcista post-halving.

Comparación con ciclos históricos tras halving

El cuarto halving de Bitcoin ocurrió el 20 de abril de 2024, con un precio aproximado de 64,500 dólares. Observando los tres ciclos alcistas posteriores a los halving:

• 2012 halving → pico en diciembre de 2013, +9,000%
• 2016 halving → pico en diciembre de 2017, +2,900% (19 meses después)
• 2020 halving → pico en noviembre de 2021, +1,800% (18 meses después)
• 2024 halving → pico en octubre de 2025, 126,198 dólares (18 meses después)

Desde el máximo, la caída actual es similar a la de mayo a julio de 2021 (54%) y a enero-febrero de 2018 (40%), ambas siendo las últimas correcciones antes de un nuevo máximo. Desde la retracción de Fibonacci, el precio ya se acerca al nivel de retroceso 0.382, considerado clave para un posible cambio de tendencia.

Indicadores de riesgo en niveles extremos

• El RSI ha caído por debajo de 30, entrando en zona de sobreventa técnica.
• Históricamente, cada vez que el RSI de 14 días cae por debajo de 30, Bitcoin ha subido en promedio un 68% en las 3 a 8 semanas siguientes.

¿Dónde está el fondo? Tres escenarios con diferentes probabilidades

Integrando análisis técnico, datos en cadena, sentimiento y movimientos institucionales, propongo tres escenarios con distintas probabilidades:

Escenario principal (70% de probabilidad): fondo en 82,000–84,000 dólares

• Ventana temporal: mediados de enero a principios de febrero de 2026
• Condiciones desencadenantes: fin de salidas de ETFs minoristas + RSI en niveles extremos por debajo de 25 + aumento continuo de direcciones ballena
• Este rango sería una zona relativamente segura para comenzar a acumular, con buena relación riesgo-recompensa

Escenario optimista (20% de probabilidad): reversión directa en 85,000–88,000 dólares

• Ventana temporal: mediados de enero de 2026
• Condiciones desencadenantes: anuncio anticipado de políticas pro-cripto por parte del gobierno de Trump o plan de reserva estratégica en Bitcoin
• El precio actual ya se acerca a este rango, y si aparecen noticias favorables, podría producirse una recuperación en V

Escenario pesimista (10% de probabilidad): caída a 68,000–74,000 dólares

• Ventana temporal: febrero-marzo de 2026
• Condiciones desencadenantes: cambio abrupto en la política de la Reserva Federal o escalada de conflictos geopolíticos
• Aunque con menor probabilidad, es importante tener stops para gestionar riesgos

Mi juicio personal: el fondo con mayor probabilidad está en torno a los 82,000 dólares (±2,000), con una ventana probable en la segunda quincena de enero.

Cinco factores clave que impulsarán la próxima subida en 2026

Una vez confirmado el fondo, estos cinco factores impulsarán a Bitcoin en su ciclo alcista principal en 2026:

1. Implementación concreta de la política pro-cripto de Trump

Trump ha prometido convertir a EE. UU. en la “capital global de las criptomonedas” y ha mencionado la creación de una reserva estratégica en Bitcoin. Aunque aún no hay leyes concretas, se espera que en la primera mitad de 2026 se anuncie alguna medida importante (como incluir Bitcoin en activos de la Reserva Federal o ampliar el marco regulatorio favorable). Históricamente, cada cambio de política favorable en EE. UU. ha provocado subidas de 3 a 10 veces en 6 a 12 meses.

2. Reflación de fondos institucionales en ETFs spot

Las salidas de 4 mil millones en ETFs en noviembre fueron principalmente minoristas en pánico, pero las instituciones no siguieron esa tendencia. Esto recuerda el patrón tras la caída de Three Arrows Capital y FTX en 2022, cuando los minoristas vendieron en masa, pero las instituciones comenzaron a acumular en fases. gigantes como BlackRock IBIT y Fidelity siguen aumentando sus posiciones. Cuando el índice de pánico caiga por debajo de 10, la entrada de capital será masiva.

3. Efecto rezagado del halving en la oferta (el factor más subestimado)

Tras el halving de abril de 2024, la oferta diaria de Bitcoin en nuevas monedas se redujo de 900 a 450 BTC. La influencia real del halving suele manifestarse entre 18 y 22 meses después, y justo ahora estamos en ese período. La reducción continua de la oferta en circulación y el aumento de la proporción de grandes tenedores en niveles altos generan una señal de escasez muy potente.

4. Continuación del ciclo de flexibilización de la Reserva Federal

En 2025, la Fed ya recortó 150 puntos básicos, y se espera que en 2026 mantenga una política de relajación monetaria. La correlación entre Bitcoin y Nasdaq es de 0.85; si el índice tecnológico alcanza nuevos máximos históricos, Bitcoin también lo hará.

5. Aceleración de adopción por parte de Estados y grandes instituciones

Países como Argentina y El Salvador siguen aumentando sus reservas en Bitcoin. MicroStrategy posee más de 400,000 BTC. Fondos de pensiones japoneses, fondos soberanos noruegos y otros grandes actores también incrementan sus compras en 2025. En 2026, será la era de “países e instituciones compitiendo por comprar Bitcoin”.

Expectativas de las instituciones para 2026

Varias instituciones de primer nivel ya han dado sus objetivos para finales de 2026:

• Standard Chartered: 250,000 dólares
• VanEck: entre 180,000 y 250,000 dólares
• Bernstein: 300,000 dólares
• Tom Lee (Fundstrat): entre 250,000 y 350,000 dólares

Aunque parecen ambiciosos, estos pronósticos se basan en teorías de ciclos de halving, modelos de oferta y cambios macroeconómicos, con análisis rigurosos.

Estrategia de inversión: tres niveles de acumulación

Según el perfil de riesgo, propongo una estrategia escalonada:

Inversores agresivos

• Zona de entrada: 85,000–86,000 dólares (el precio actual ya está en ese rango)
• Tamaño de posición: 10%–20% del capital total
• Ideal para quienes confían en que el fondo ya se alcanzó y toleran volatilidad

Inversores prudentes

• Zona de entrada: 81,000–82,000 dólares
• Tamaño de posición: 30%–40%
• Para quienes prefieren esperar confirmaciones y tienen tolerancia media al riesgo

Inversores conservadores

• Zona de entrada: 77,000–79,000 dólares (si cae por debajo de 80,000)
• Tamaño de posición: 50% o más
• Para quienes temen mucho a las caídas y solo entran en pánico extremo

Stop loss general: 72,000 dólares

Si el precio cae por debajo de 72,000, se recomienda salir completamente. La probabilidad de que esto ocurra es inferior al 8%, pero es importante tenerlo en cuenta para gestionar eventos imprevistos.

Conclusión: entender la naturaleza de esta corrección

La caída del 30%+ en noviembre de 2025 es, en esencia, un regalo para los que quieren entrar en el mercado en el último momento del ciclo alcista, no una señal de fin.

Todos los indicadores técnicos señalan una señal de compra: RSI en sobreventa, proporción de HODLers en máximos históricos, acumulación silenciosa de grandes tenedores, construcción institucional en marcha. Todas las reglas históricas apuntan a que el fondo probable está en torno a los 82,000 dólares, y en 2026 se iniciará la fase más explosiva del ciclo de halving.

La historia de Bitcoin muestra que los mejores momentos para comprar siempre aparecen en medio de la “sangre en las calles”, no en medio de vítores y aplausos. Cuando todos están dominados por el pánico, los que tienen avaricia cosechan.

El precio actual de 90.79K dólares todavía tiene un espacio del 6%–10% para llegar al fondo esperado, un rango que representa un equilibrio entre espera y acción.