#稳定币市场与应用 Los datos en la cadena han actualizado una señal importante. La liquidación de 190 mil millones de dólares ha cambiado radicalmente la estructura del mercado, pasando de estar impulsado por la especulación a estar impulsado por el hoja de balance — ¿qué significa esto?

Observa varios conjuntos de datos: la oferta de stablecoins ha crecido más del 50% interanual, con 20 mil millones de dólares dirigidos a productos que generan intereses, esto no es simplemente mantener la moneda, sino que el capital busca canales de rendimiento. RWA se ha expandido de 4 mil millones a 180 mil millones de dólares, lo que indica que los activos financieros tradicionales se están asignando sistemáticamente en la cadena. La proporción de transacciones de derivados ha aumentado cuatro veces, el mercado está cerrando la brecha en infraestructura financiera.

Desde un punto de vista objetivo, este cambio significa: primero, los especuladores con alto apalancamiento han sido eliminados, dejando fondos con necesidades reales de asignación; segundo, las stablecoins han evolucionado de ser herramientas de pago a herramientas de gestión de activos, y el crecimiento de stablecoins que generan intereses merece un seguimiento continuo; tercero, el mercado está construyendo credibilidad, y la participación de instituciones tradicionales está aumentando.

A corto plazo, es crucial observar el flujo de fondos: qué stablecoins están absorbiendo esos 200 mil millones de dólares, los cambios en el volumen de derivados en DEX y CEX, y la distribución de capital en las diferentes categorías de RWA. Estos datos influirán directamente en la evaluación de las estrategias de asignación futuras.