Hablando de Estados Unidos y Venezuela, la discusión en línea está bastante acalorada. Pero si eres inversor, dejando de lado las cuestiones morales, lo que realmente deberías preocuparte es: ¿esto hará que Bitcoin caiga o suba?

La respuesta en realidad es bastante sencilla. El objetivo final de Trump y compañía es uno solo: la reelección. ¿Qué les importa a los votantes? La economía y la inflación. Pero hay un detalle aquí: el precio del petróleo. Existe una «regla del 10%» comprobada varias veces: si en los tres meses previos a la elección el precio de la gasolina sube más del 10% respecto al inicio del año, el partido en el poder suele ser desplazado. Los estadounidenses dependen mucho del coche, y el precio en las gasolineras puede influir directamente en las urnas. Por eso, el interés de Trump en el petróleo venezolano tiene una lógica central: reducir el precio del petróleo para mantener contentos a los votantes, mientras imprime dinero a toda máquina para impulsar el crecimiento nominal del PIB. Por un lado, agradar a la gente común; por otro, proporcionar liquidez a los ricos. Un guion electoral perfecto.

El problema es que el precio del petróleo no es fácil de controlar. Hay básicamente dos caminos: uno, imprimir dinero para aumentar el PIB y que el precio del petróleo también suba, favoreciendo al Partido Demócrata; otro, que el PIB crezca pero el precio del petróleo se mantenga bajo o caiga, beneficiando al Partido Republicano.

Para las criptomonedas, los cambios en el precio del petróleo en sí no son tan importantes—los costos de minería se ajustan en consecuencia. Lo que realmente importa es si los políticos se verán obligados a dejar de imprimir dinero. La situación actual es clara: para ganar las elecciones, Trump probablemente repetirá la estrategia de 2020, imprimiendo sin parar y ampliando el déficit fiscal. Y uno de los principales motores de Bitcoin es precisamente la liquidez en dólares. Cuando hay más dólares, los activos digitales suelen subir. La tendencia reciente también confirma esta lógica: en momentos de abundancia de liquidez macro, los mercados tienden a subir.