La tendencia del oro no es sencilla. Según informes, con el aumento continuo del precio del oro y la acumulación de reservas de oro por parte de los bancos centrales de todo el mundo, es muy probable que el oro supere a los bonos estadounidenses y se convierta en el mayor activo de reserva en manos de los departamentos gubernamentales en el extranjero de Estados Unidos.

La lógica detrás de este cambio no es difícil de entender: por un lado, el aumento explosivo del precio del oro; y lo más importante, el entusiasmo sin precedentes de los bancos centrales por el oro. Bajo la doble presión de la incertidumbre geopolítica y la volatilidad en los rendimientos de los bonos estadounidenses, el oro, como activo de refugio tradicional, ha vuelto a ganar la preferencia de los principales bancos centrales.

¿Qué significa este cambio para la estructura de asignación de activos financieros en su conjunto? Es algo que merece atención. La variación en el orden de los activos de reserva tradicionales suele reflejar una nueva evaluación del riesgo por parte de los bancos centrales globales.