#比特币价格走势 Últimamente he visto a alguien preguntándose por qué Bitcoin ha tenido un rendimiento inferior al del oro y las acciones de EE. UU., en realidad esto no es tan complicado. En pocas palabras, hay tres lógicas:

Primero, la competencia energética. Los chips de IA están consumiendo cada vez más cuota de energía global, y los beneficios marginales por minería temporalmente superan a la minería misma. Puedes ver cuántas granjas mineras están siendo convertidas en centros de cálculo solo con eso. El capital siempre busca maximizar beneficios, y fluye hacia donde la rentabilidad es mayor.

En segundo lugar, la subida del oro en esta ola es resultado de una cobertura geopolítica. La incertidumbre del sistema está aumentando, y los actores soberanos necesitan activos que no dependan de la red y que puedan mantener. Aunque Bitcoin se promociona como oro digital, en esencia todavía depende de la infraestructura de internet, y en situaciones extremas, las cosas a nivel atómico son más convincentes.

Por último, la influencia de los ETF. Cuando Bitcoin entra en la asignación de activos tradicionales, se domestica, su volatilidad se suaviza, y ahora se asemeja más a un índice tecnológico de alta beta, que bajo la presión de las altas tasas de la Reserva Federal, queda naturalmente bloqueado.

No te pongas pesimista todavía. Esto no es que Bitcoin haya sido refutado, sino que está siendo reevaluado. Ahora está valorando el costo del tiempo en lugar del costo de la dirección. Cuando la eficiencia marginal de la IA disminuya y la liquidez siga fluyendo, el papel de Bitcoin como vehículo de liquidez a través de ciclos económicos volverá a brillar. Antes de eso, en lugar de aferrarse a grandes activos con pocas oportunidades de airdrop, es mejor buscar ventanas de interacción con nuevos proyectos. Los costos son bajos, las oportunidades abundan, y el tiempo está a nuestro favor.