¿Dónde está realmente el foco del mercado de criptomonedas en este momento?

Recientemente, la situación en Venezuela ha sido bastante tensa, con todo tipo de noticias volando por doquier. Pero, honestamente, este tipo de eventos regionales tienen un impacto prácticamente insignificante en el mercado de criptomonedas, solo son una perturbación emocional a corto plazo. La capacidad de producción de petróleo de Venezuela ya ha caído significativamente y apenas afecta la estructura energética global, mucho menos puede alterar la lógica a largo plazo de las criptomonedas. Ya hemos visto muchos eventos similares de cisne negro, que suelen causar revuelo, pero en una o dos semanas nadie se acuerda de ellos.

Lo que realmente hay que seguir son dos cosas.

Primero, el próximo informe de empleo no agrícola de EE. UU. Este dato siempre ha sido un indicador clave para las decisiones de política de la Reserva Federal. Si el crecimiento del empleo continúa siendo fuerte, con más de 200,000 nuevos puestos y la tasa de desempleo se mantiene estable, las expectativas de recortes de tasas en el año seguirán disminuyendo. Actualmente, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en enero es solo del 16% o menos; si los datos de empleo son hawkish, la fortaleza del dólar será casi inevitable, y en el corto plazo, Bitcoin y Ethereum tendrán dificultades para evitar la presión a la baja.

Por otro lado, si los datos muestran un rendimiento débil, claramente por debajo de las expectativas del mercado, las expectativas de recortes de tasas se reactivarán rápidamente, mejorando el entorno de liquidez, y BTC podría intentar alcanzar los máximos anteriores.

Segundo, el tema de los aranceles. Este podría ser el mayor factor de incertidumbre al inicio del año. La política actual ha mencionado varias veces la posibilidad de imponer aranceles a los principales socios comerciales. Si esto se implementa rápidamente, sin duda impulsará las expectativas de inflación a corto plazo, limitando el espacio de recorte de tasas de la Reserva Federal y presionando a los activos de riesgo, incluyendo las criptomonedas. Pero a medio y largo plazo, aún está por verse qué impacto real tendrán estas fricciones comerciales en el mercado.

En resumen, el ritmo del mercado en las próximas semanas dependerá en gran medida de los datos de empleo no agrícola y del avance en la implementación de las políticas arancelarias. Hay que ser cautelosos, pero sin caer en un pánico excesivo.