Hitos en la fase de prueba: ¿Qué significa para el mercado la primera distribución de ingresos por staking de Ethereum en un ETF que cotiza en EE. UU.?

El 6 de enero de 2026, los mercados financieros estadounidenses alcanzaron otro punto clave: Grayscale Investments anunció formalmente la distribución de dividendos de rendimiento de staking a los accionistas de su ETF de fideicomiso de Ethereum, aproximadamente 0.08 dólares por acción. Esto marca la primera vez que un producto de intercambio cotizado en bolsa de criptomonedas spot en Estados Unidos vincula la distribución de rendimientos con actividades de staking en cadena.

Grayscale confirmó en su comunicado de prensa oficial que estos dividendos provienen de la función de staking de Ethereum que activó el 6 de octubre de 2025, operada a través de un custodio institucional y proveedores verificadores de terceros.

Hito de la industria

La acción de distribución de dividendos de Grayscale Investments sin duda tiene un significado emblemático. Como empresa de gestión de activos digitales líder en Estados Unidos, Grayscale ha estado a la vanguardia de la innovación en finanzas criptográficas desde su fundación en 2013, actualmente gestiona aproximadamente 31,000 millones de dólares en activos.

La distribución de dividendos del primer ETF de Ethereum de Estados Unidos representa la primera fusión profunda entre productos financieros tradicionales y mecanismos de rendimiento nativos de criptomonedas. Esta innovación permite a los inversores institucionales participar indirectamente en actividades de staking de la red Ethereum a través de estructuras de productos familiares y obtener rendimientos en efectivo. A diferencia de la tenencia directa de Ethereum con staking propio, los inversores de ETF no necesitan gestionar claves privadas ni ejecutar nodos, lo que reduce las barreras de entrada.

Análisis del mecanismo de distribución

El mecanismo de distribución de dividendos del ETF de fideicomiso de Ethereum de Grayscale refleja las características de combinación entre productos financieros tradicionales y economía criptográfica. En el anuncio, Grayscale dejó claro que las recompensas de staking se convertirán primero a efectivo y luego se distribuirán a los inversores en forma de dólares estadounidenses, en lugar de distribuir directamente tokens de Ethereum. Este mecanismo refleja consideraciones actuales bajo el marco regulatorio estadounidense. Los productos de fondos de Grayscale operan fuera del alcance regulatorio de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940, una estructura que le permite realizar actividades de staking, pero también significa protecciones regulatorias diferentes a los ETF tradicionales.

Este arreglo satisface los requisitos de cumplimiento normativo al tiempo que brinda a los inversores la oportunidad de participar en los rendimientos del staking de Ethereum, lo que podría considerarse la mejor solución de compromiso en la etapa actual. El cronograma de distribución se basa en la fecha de registro de posesión, con la ejecución del plan de distribución de rendimientos prevista para el 7 de enero de 2026.

Staking de Ethereum y mercado de ETF

El staking de Ethereum es un mecanismo central de la cadena de bloques de prueba de participación, donde los participantes bloquean criptomonedas para ayudar a verificar transacciones, proteger la seguridad de la red y recibir recompensas periódicas.

Según informó Cointelegraph, la acción de distribución de dividendos de Grayscale ya ha generado una respuesta positiva del mercado, con su ETF subiendo aproximadamente 2% después del anuncio. Esto indica el reconocimiento de los inversores hacia esta característica de producto innovadora. Al 7 de enero de 2026, los datos de mercado de Gate muestran que el precio de Ethereum es de 3,246 dólares. Aunque el precio de Ethereum ha experimentado fluctuaciones desde 2025, los rendimientos de staking proporcionan una fuente de ingresos adicional para los tenedores, lo que podría cambiar las expectativas de riesgo-rendimiento de los inversores sobre ETF de Ethereum.

El mercado actual de ETF de Ethereum spot en Estados Unidos tiene un tamaño aproximado de 18,000 millones de dólares, donde el ETF de fideicomiso iShares Ethereum de BlackRock lidera con aproximadamente 11,100 millones de dólares, el ETHE de Grayscale sigue con aproximadamente 4,100 millones de dólares, y el ETF de fideicomiso mini de Ethereum de Grayscale gestiona aproximadamente 1,500 millones de dólares en activos.

Evolución del panorama competitivo

Aunque Grayscale fue pionero en esta distribución de dividendos, de ninguna manera es un caso aislado. Todo el mercado estadounidense de ETF de Ethereum se está moviendo en la dirección de respaldar funciones de staking. En marzo de 2025, Cboe BZX presentó una propuesta de cambio de reglas ante los reguladores estadounidenses, buscando la aprobación para agregar funciones de staking al Fondo de Ethereum de Fidelity. Posteriormente, en febrero, el ETF de Ethereum Core de 21Shares también presentó una solicitud similar. En noviembre de 2025, BlackRock registró en Delaware un fondo de intercambio cotizado de Ethereum con soporte de staking, otro despliegue después de su ETF de Ethereum spot lanzado en julio de 2024.

El ETF de Ethereum spot estadounidense comenzó a cotizar en julio de 2024; 2025 fue el primer año completo en el que los inversores pudieron invertir en estos fondos durante todo el año, periodo en el que las entradas netas alcanzaron 9,600 millones de dólares. A medida que más fondos agreguen funciones de staking, la competencia de ETF de Ethereum entrará en una nueva dimensión.

Impacto de mercado y perspectivas

La distribución de dividendos de Grayscale puede tener múltiples impactos en el mercado. Proporciona a los inversores institucionales un nuevo canal para participar en los rendimientos de staking de Ethereum, lo que podría atraer más capital tradicional al mercado de criptomonedas. A corto plazo, esta innovación puede mejorar el atractivo del mercado de Grayscale y productos similares, impulsando la entrada de capital. A medio y largo plazo, a medida que más ETF agreguen funciones de staking, la tasa de participación en staking de Ethereum probablemente aumentará aún más, fortaleciendo la seguridad de la red.

Es importante notar que la actividad de staking de ETF difiere del staking directo de usuarios comunes. El staking a nivel institucional generalmente se proporciona a través de proveedores de servicios validadores profesionales, lo que puede cambiar el grado de concentración en la distribución de validadores de la red Ethereum. Según datos de Gate, al 7 de enero de 2026, el volumen de transacciones de 24 horas de Ethereum en la plataforma Gate alcanza 1,230 millones de dólares, mostrando una actividad de mercado continua. El aumento en los rendimientos de staking podría mejorar aún más el atractivo de Ethereum entre los inversores institucionales.

Opciones diversas para inversores

Para los inversores comunes, la distribución de dividendos de ETF de Grayscale abre un nuevo camino para participar en los rendimientos de staking de Ethereum, pero no es la única opción. Los tenedores tradicionales de Ethereum aún pueden participar en staking directamente en billeteras o plataformas que respaldan el staking, obteniendo recompensas en tokens nativos. A diferencia de la distribución de ETF, las recompensas de staking directo generalmente se distribuyen en forma de ETH; los inversores deben gestionar sus claves privadas ellos mismos y asumir ciertos riesgos técnicos, pero al mismo tiempo mantienen la autonomía completa y el control total de los tokens.

Al 7 de enero de 2026, el servicio de staking de Ethereum proporcionado por la plataforma Gate mantiene una tasa de rendimiento anualizada entre 3.5% y 5.2%, proporcionando opciones diversificadas para inversores con diferentes preferencias de riesgo. Los inversores deben elegir el método de inversión de Ethereum más adecuado para ellos en función de su tolerancia al riesgo, familiaridad técnica y consideraciones fiscales. La distribución en efectivo de ETF es más adecuada para inversores que buscan simplificar operaciones y evitar los riesgos de mantener criptoactivos directamente.

Al 7 de enero de 2026, el precio de Ethereum se mantiene firmemente por encima de 3,200 dólares, mientras que las reacciones en cadena causadas por el evento de distribución de dividendos de ETF de Grayscale continúan. En la plataforma Gate, el volumen de transacciones de 24 horas de Ethereum se mantiene en el nivel alto de 1,230 millones de dólares, mostrando una atención muy alta del mercado al ecosistema de Ethereum. El mercado estadounidense de ETF de Ethereum está experimentando una evolución desde simples tenencias spot hacia productos de rendimiento compuesto; esta revolución de staking liderada por Grayscale está redefiniendo los límites y posibilidades de la inversión institucional en criptomonedas.