Comprender la lógica de tres niveles del mercado inmobiliario ayuda a entender las reglas de funcionamiento de Bitcoin. La capa más baja son las necesidades básicas de vida (vivienda), la capa intermedia es la asignación de activos (inversión), y la capa superior es la especulación apalancada (atributo financiero). La demanda en la capa inferior estabiliza el precio base, la demanda en la capa media expande el mercado, y el capital en la capa superior impulsa el aumento acelerado.

Bitcoin también sigue la misma estructura de tres niveles.

El primer nivel son los holders firmes (los llamamos CB), que son como compradores de vivienda con necesidades básicas; cuando el precio cae, se emocionan y aumentan su posición en las caídas. Ellos determinan el límite inferior del precio de Bitcoin—siempre habrá alguien que compre cuando caiga.

El segundo nivel son los fondos que ingresan (FB), que aportan sangre nueva, absorben grandes ventas y determinan el límite superior del precio.

El tercer nivel son los fondos que persiguen las subidas y venden en las bajadas a corto plazo (MB), que actúan como aceleradores, capaces de desencadenar la emoción del mercado en poco tiempo.

Ahora viene lo interesante al analizar los datos en la cadena: ¿Qué significa cuando la acumulación de posiciones de los CB aumenta cada vez más? Significa que las fichas en sus manos están pasando de fondos emocionales que siguen la tendencia a fondos a largo plazo, más pacientes y menos sensibles a las fluctuaciones del precio. La cantidad de posiciones de los CB que aumenta refleja cuán profundo es su juicio sobre la tendencia bajista actual del mercado. En otras palabras, cuanto más bajista, más compran.

Esta caída ha llevado a la mayoría a pensar que Bitcoin repetirá una vez más la profunda tendencia bajista de 2022. Pero justo en este momento, las posiciones de los CB ya se han acumulado hasta 2.34 millones de monedas, alcanzando un nuevo máximo en este ciclo. ¿Qué significa esta señal? Cada uno debe tenerlo claro.