La Reserva Federal está a punto de reducir las tasas de interés, la volatilidad en los mercados de capital globales aumenta y las criptomonedas suben en contra de la tendencia

La Reserva Federal celebrará esta semana una reunión de política monetaria, y las expectativas del mercado de una bajada de tipos ya están plenamente reflejadas en los precios de los principales activos. La última declaración del director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hasset, no mostró una inclinación dovish, enfatizando que las decisiones deben basarse en datos, lo que ha afectado las expectativas optimistas de los inversores respecto a un ciclo de flexibilización. Según la herramienta FedWatch del Chicago Mercantile Exchange, la probabilidad de una bajada de 25 puntos básicos es de aproximadamente el 89%, pero este ya es el resultado que el mercado ha asimilado completamente.

Trump abre la exportación de Nvidia a China, las acciones tecnológicas se dividen claramente

El presidente de EE. UU., Trump, ha aprobado que Nvidia venda chips de inteligencia artificial H200 a China, y obtendrá un 25% de participación en las ventas. Este movimiento marca un avance importante para la mayor empresa tecnológica del mundo en su cabildeo con China, con la esperanza de recuperar miles de millones de dólares en negocios en mercados clave en el extranjero. Impulsadas por la noticia, las acciones de Nvidia subieron un 3.1% en intradía, cerrando finalmente con un aumento del 1.7%.

En comparación, otras grandes tecnológicas muestran un rendimiento diferenciado. Microsoft subió un 1.6%, Alphabet bajó un 2.3%, y Tesla cayó un 3.4%. Esta divergencia refleja las evaluaciones diferenciadas del mercado sobre los distintos subsectores tecnológicos ante cambios en la política.

Suben tanto las acciones como los bonos, y el índice de miedo aumenta

El índice VIX de miedo subió un 8.25%, y el índice MOVE un 7.46%, indicando una volatilidad del mercado significativamente mayor. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años subió hasta el 4.196%, un aumento de 5.6 puntos básicos; el rendimiento a 2 años alcanzó el 3.608%, un incremento de 4.4 puntos básicos. En general, la curva de rendimiento sigue en ascenso a pesar de las expectativas de recortes de tipos, reflejando preocupaciones del mercado sobre la inflación a largo plazo.

El jefe de macroeconomía de Deutsche Bank, Reed, espera que el presidente de la Fed, Powell, en su rueda de prensa, subrayará que el umbral para un recorte adicional a principios del próximo año será alto, sugiriendo una pausa en los recortes a corto plazo. Si esta predicción se cumple, podría poner a prueba el mercado bursátil.

Los mercados mundiales caen en general, y los precios de las commodities se presionan

Los tres principales índices de EE. UU. cerraron en negativo: Dow Jones -0.45%, S&P 500 -0.35%, Nasdaq -0.14%. El índice de China Golden Dragon subió un 0.08%. Los mercados europeos se mantuvieron relativamente estables, con el FTSE 100 de Reino Unido subiendo un 0.23%, el CAC 40 de Francia un 0.08%, y el DAX 30 de Alemania un 0.07%.

El mercado de commodities muestra una presión clara. El WTI cayó un 2.14% hasta 58.83 dólares por barril, el oro bajó un 0.17% hasta 4190 dólares por onza, ambos perdiendo niveles clave recientes.

Las criptomonedas suben en contra de la tendencia, y Bitcoin se estabiliza en niveles altos

En contraste con los activos tradicionales, Bitcoin subió un 0.27 en 24 horas, cotizando a 92699 dólares, mostrando resiliencia. Ethereum aumentó un 2.09% en 24 horas hasta 3129 dólares. La fortaleza relativa del mercado de criptomonedas refleja una inclinación de los inversores hacia activos alternativos en un ciclo de recortes de tipos.

El dólar australiano frente al dólar de Hong Kong experimenta una mayor volatilidad a corto plazo, y la tasa de cambio a 30 días refleja ajustes en las expectativas de diferenciación de políticas monetarias globales.

Las expectativas de los consumidores empeoran, y las preocupaciones por el desempleo disminuyen

La última encuesta de expectativas del consumidor de la Reserva Federal de Nueva York muestra que las expectativas de inflación para el próximo año se mantienen en un 3.2%. Sin embargo, la evaluación de la situación financiera actual de los hogares ha empeorado notablemente, con un mayor porcentaje de encuestados considerando que la situación es peor que hace un año. La proporción de consumidores que creen que no podrán pagar el mínimo de su deuda en los próximos tres meses aumentó del 13.1% en octubre al 13.7%.

Las expectativas de riesgo de desempleo se han reducido, con la previsión media de desempleo en los próximos 12 meses bajando al 13.8%, el nivel más bajo desde diciembre de 2024. Se esperan aumentos en los precios de la gasolina (4.09%), alimentos (5.87%), atención médica (10.08%), educación universitaria (8.39%) y alquileres (8.27%).

El comercio global de divisas alcanza máximos históricos, impulsado por los aranceles de Trump

El informe trimestral del Banco de Pagos Internacionales indica que en abril, el volumen diario de comercio de divisas alcanzó los 9.5 billones de dólares, un aumento del 27% respecto a mayo de 2022, estableciendo un récord histórico. La política arancelaria de Trump ha sido un factor principal en la volatilidad del comercio, provocando una depreciación inesperada del dólar. Parte de esto se debe a operaciones de cobertura en torno a las noticias de aranceles y a la evasión del riesgo asociado al dólar.

El volumen total de comercio de divisas creció más del 25% respecto a la última encuesta de 2022, superando los picos alcanzados en marzo de 2020 durante la pandemia.

Dalio emite advertencias: la economía global está en peligro

El fundador del hedge fund Bridgewater, Ray Dalio, advierte que, debido a la convergencia de tres ciclos: deuda, conflicto político en EE. UU. y geopolítica, la economía global enfrentará mayores riesgos en uno o dos años. Considera que el mercado está en una burbuja similar a la del año 2000, y no en la etapa previa a la Gran Depresión de 1929.

Dalio señala que la carga de deuda global ya está ejerciendo presión en ciertos sectores del mercado, con fisuras en private equity, venture capital y re-financiamiento de deuda. Predice que, a medida que EE. UU. se acerque a las elecciones de 2026, la política será aún más turbulenta, con posibles conflictos adicionales. Los tipos de interés elevados y la concentración excesiva en ciertos líderes del mercado aumentan aún más la vulnerabilidad.

Respecto a la actual burbuja de IA, Dalio reitera su opinión de que está en una fase de burbuja, pero aconseja a los inversores no salir apresuradamente por las valoraciones elevadas.

El crecimiento de clientes de pago de ChatGPT a nivel mundial y la adopción empresarial de IA alcanzan récords

OpenAI informa que los usuarios activos semanales de ChatGPT superan los 800 millones. En los últimos seis meses, la adopción de IA en mercados internacionales ha aumentado significativamente, con un crecimiento de más de 1.4 veces en clientes comerciales de pago en Australia, Brasil, Países Bajos y Francia.

Los empleados de empresas reportan que usar IA ahorra entre 40 y 60 minutos de trabajo diario, con mayores ahorros en ciencia de datos, ingeniería y comunicación, alcanzando entre 60 y 80 minutos. El 75% de los encuestados afirma que la IA ha mejorado la velocidad o calidad de su producción laboral, y otro 75% ha logrado realizar tareas técnicas antes imposibles gracias a la IA.

En el último año, el volumen de mensajes semanales en la versión empresarial de ChatGPT ha aumentado aproximadamente 8 veces, y el número medio de mensajes enviados por empleado ha crecido un 30%. El uso de capacidades avanzadas de razonamiento en las empresas ha aumentado unas 320 veces en 12 meses, con aplicaciones en tecnología, salud y manufactura creciendo más rápidamente. Actualmente, OpenAI cuenta con más de 1 millón de clientes empresariales de pago, y las licencias de pago para productos de ChatGPT en el lugar de trabajo alcanzan los 7 millones.

Google Glass con IA llegará en 2026, acelerando la expansión del ecosistema hardware

Google anunció que lanzará sus primeros gafas con inteligencia artificial en 2026, en competencia con los productos existentes de Meta. La compañía está desarrollando dos categorías diferentes: una con pantalla y otra centrada en audio. Samsung, Warby Parker y Gentle Monster son algunos de los primeros socios de hardware.

Google también detalló una próxima actualización de software para las gafas Galaxy XR de Samsung, que incluirá un modo de viaje, permitiendo que estos dispositivos de realidad mixta se usen en automóviles y aviones.

IBM adquiere Confluent por 9.3 mil millones de dólares, acelerando la integración en procesamiento de datos en tiempo real

IBM anunció la adquisición de la plataforma de streaming de datos Confluent, por un valor de 9.3 mil millones de dólares. La operación refleja una tendencia de integración en el sector de software empresarial y destaca el valor estratégico del procesamiento de datos en tiempo real en la era de la IA. La acción de IBM subió un 0.4% tras la noticia.

El director de chips de Apple niega rumores de salida y reafirma su compromiso con la empresa

El director de la división de chips de Apple, Sloki, confirmó a su equipo que continuará en su puesto, negando los rumores de salida. Bloomberg informó previamente que Sloki estaba considerando dejar Apple, pero en un memorando interno, Sloki expresó su orgullo por los logros del equipo en tecnologías de pantallas, cámaras, sensores, chips y baterías, y afirmó que ama a su equipo y su trabajo en Apple.

Desde que se unió a Apple en 2008, su equipo ha desarrollado los chips M para Mac y los chips A para iPhone, siendo uno de los ejecutivos más importantes de la compañía.

J.P. Morgan advierte: tras los recortes de tipos, la tendencia alcista de las acciones puede estancarse

El equipo de estrategas de J.P. Morgan, liderado por Mislav Matejka, anticipa que, tras los recortes de tipos de la Fed, la reciente tendencia alcista en las acciones podría detenerse por toma de beneficios. Aunque en las últimas semanas los responsables de política han enviado señales positivas y las expectativas de recortes han aumentado, estas ya están completamente reflejadas en los precios, y el mercado ha vuelto a niveles altos.

Los inversores podrían preferir asegurar beneficios a finales de año en lugar de aumentar exposiciones direccionales. Sin embargo, J.P. Morgan mantiene una visión optimista a medio plazo, considerando que la postura dovish de la Fed apoyará a las acciones. La caída de los precios del petróleo, la desaceleración en el crecimiento salarial y la reducción de las presiones arancelarias en EE. UU. facilitarán que la Fed relaje la política monetaria sin avivar la inflación. Otros factores positivos incluyen la reducción de la incertidumbre comercial, la mejora en las perspectivas económicas de China, el aumento del gasto fiscal en Europa, y la rápida adopción de IA en EE. UU.

Perspectivas del mercado

Los eventos clave de esta semana incluyen la decisión de política de tasas del Banco de Reserva de Australia, la rueda de prensa del presidente de la Reserva Federal, la confianza de las pequeñas empresas del NFIB en EE. UU. de noviembre, los datos de vacantes de empleo JOLTS de octubre, el informe mensual de perspectivas energéticas de la EIA, y los resultados de la subasta de bonos a 10 años en EE. UU.