¿Por qué ha caído el dólar australiano? De moneda de materias primas a mercado secundario, este impulso clave ha sido ignorado

¿Sabías que? El dólar australiano es la quinta moneda con mayor volumen de negociación a nivel mundial (dólar estadounidense, euro, yen, libra esterlina, dólar australiano), y el par «AUD/USD» también ocupa el quinto lugar en actividad de negociación global. La liquidez abundante y los spreads bajos hacen que las operaciones a corto plazo y las estrategias a mediano y largo plazo sean relativamente eficientes.

Pero, ¿por qué en los últimos diez años el dólar australiano se ha ido debilitando cada vez más?

¿Por qué el favorito de los altos intereses en el pasado se ha convertido en un “peso muerto”?

El dólar australiano es una «moneda de materias primas» típica: la economía de Australia depende en gran medida de las exportaciones de mineral de hierro, carbón, cobre y otros commodities. Cuando los precios globales de las materias primas fluctúan, el tipo de cambio del dólar australiano suele experimentar cambios bruscos. Como moneda de alto interés, fue una de las favoritas en las operaciones de arbitraje por diferencial de tasas.

Pero la realidad es dura. Si partimos de la cifra de 1.05 a principios de 2013, en los últimos diez años (2013-2023) el AUD se ha depreciado más del 35% frente al dólar, mientras que el índice del dólar estadounidense (DXY) ha subido un 28.35%. El euro, yen y dólar canadiense también se han depreciado frente al dólar, lo que indica que el mundo atraviesa un ciclo de dólar fuerte.

Desde el punto de vista técnico y fundamental, el dólar australiano está en una situación desfavorable. Incluso si hay rebotes, es difícil que se mantengan en niveles altos — esta es la razón fundamental por la que el AUD ha mostrado un rendimiento débil constante.

En el cuarto trimestre de 2024, el AUD/USD cayó bruscamente, con una caída anual de aproximadamente el 9.2%. Al comenzar 2025, debido al aumento de las tensiones en la guerra comercial global y las preocupaciones por una recesión económica, el AUD cayó hasta 0.5933, alcanzando su nivel más bajo en cinco años.

Los analistas señalan las causas principales:

• La política arancelaria de EE. UU. impacta el comercio global, disminuyendo las exportaciones de materias primas (metales, energía), lo que afecta la cualidad de moneda de commodities del AUD
• La brecha de tasas entre EE. UU. y Australia es difícil de revertir
• La economía interna de Australia no muestra vigor, la atracción de activos es relativamente baja y se intensifica la salida de capital

¿Puede el dólar australiano rebotar? Tres factores clave que determinarán el futuro

Tras la caída en forma de pánico en abril de 2025 por la «tarifa equivalente», el AUD/USD ha ido recuperando lentamente su valor. Especialmente en septiembre, impulsado por el aumento en los precios del mineral de hierro y oro, y las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. reducirá las tasas, el tipo de cambio del AUD experimentó un rápido repunte.

El 10 de septiembre, el AUD/USD alcanzó 0.6636, superando el máximo desde noviembre de 2024. En los últimos dos meses, aunque ha habido una ligera corrección, se mantiene por encima de 0.64.

La recuperación del AUD depende de estos tres factores clave:

① Dirección de la política del Banco Central de Australia

En el tercer trimestre de 2025, el índice de precios al consumidor (IPC) de Australia subió un 1.3% respecto al trimestre anterior, muy por encima del 0.7% del trimestre anterior y también por encima de las expectativas del mercado. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha enfatizado varias veces que las presiones inflacionarias en la vivienda y los servicios son más difíciles de enfriar de lo previsto.

Conclusión: La probabilidad de que la RBA reduzca las tasas en su reunión de noviembre ha disminuido considerablemente, y las expectativas de una política monetaria expansiva se están enfriando. La reducción de expectativas de flexibilización generalmente apoya al AUD a corto plazo, haciéndolo más atractivo que monedas que también están en proceso de recorte, como el dólar.

② Comparación de fortaleza del dólar

El 30 de octubre, la Reserva Federal anunció una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés federal, dejándola en un rango de 3.75%-4.00%, su segunda reducción en el año. Sin embargo, las señales posteriores indicaron que las expectativas de más recortes en diciembre se han enfriado.

La realidad es: desde que el índice del dólar (DXY) tocó fondo cerca de 96 en verano, ha mostrado una resistencia inesperada, y ya ha rebotado aproximadamente un 3%, acercándose cada vez más a superar los 100. La regla general indica que: cuando el dólar se fortalece, el AUD tiende a debilitarse, y ambos suelen moverse en direcciones opuestas.

③ Grado de recuperación económica en China

La estructura económica de Australia depende en gran medida de las exportaciones de recursos, siendo China su mayor comprador. La salud de la economía china determina directamente la demanda de mineral de hierro, carbón, gas natural y otros insumos clave para Australia — esto es el motor principal del movimiento del AUD.

Cuando China se recupera con fuerza, impulsa las exportaciones de recursos australianos y sus precios, fortaleciendo la confianza en los activos en AUD. Pero si la recuperación se desacelera, especialmente si el mercado inmobiliario sigue débil, se generan preocupaciones sobre la demanda a largo plazo de materias primas, y el AUD pierde soporte y se muestra débil.

¿Qué opinan las instituciones sobre el futuro del AUD?

Optimistas: Morgan Stanley estima que el AUD/USD podría subir a 0.72 para finales de 2025, apoyado en la posible postura hawkish del Banco de la Reserva de Australia y en el fortalecimiento de los precios de las materias primas.

Conservadores: UBS considera que, aunque la economía australiana es resistente, la incertidumbre en el comercio global y posibles cambios en la política de la Fed limitarán el potencial alcista del AUD, proyectando un tipo de cambio cercano a 0.68 para fin de año.

Cautelosos: Los economistas de CBA creen que la recuperación del AUD podría ser solo temporal. Predicen que el AUD/USD alcanzará su pico en marzo de 2026, pero podría volver a caer para finales de ese año. A medida que la economía de EE. UU. crezca más rápido que otras principales economías, el dólar podría fortalecerse nuevamente.

Análisis y perspectivas del AUD frente al MYR

AUD/USD: La banda 0.63-0.66 se vuelve la nueva norma

Situación actual: La RBA mantuvo las tasas en 3.6% en noviembre y emitió señales de cautela. Actualmente, el AUD oscila alrededor de 0.65.

Factores que influyen:

• Divergencias de política: La inesperada decisión de no recortar tasas indica una postura cautelosa respecto a la inflación, lo que apoya temporalmente al AUD. Pero las diferencias en las políticas de los bancos centrales seguirán influyendo en el dólar.
• Datos de inflación y economía: La inflación en Australia ha mostrado una tendencia a la baja y se acerca al rango objetivo, lo que sienta las bases para una política monetaria más flexible. Sin embargo, el crecimiento del PIB se ha desacelerado y la incertidumbre global es alta, poniendo presión sobre la economía australiana.
• Comercio internacional y geopolítica: Las políticas arancelarias de EE. UU. y los riesgos geopolíticos aumentan la incertidumbre del AUD. Como moneda de commodities, su movimiento está estrechamente ligado a los precios de las materias primas, que si suben, impulsarán al AUD.

Pronóstico a corto plazo: Se espera que el AUD/USD oscile entre 0.63 y 0.66. Si los datos de inflación son positivos y la economía se mantiene estable, podría intentar superar 0.66; si los riesgos globales aumentan o el dólar se fortalece, podría caer a 0.63 o menos.

AUD/CNY: en rango de 4.6-4.75 se mantiene estable

Factores clave:

• Relaciones comerciales China-Australia: Políticas comerciales estables favorecen al AUD/CNY. La cotización del yuan está influenciada por las políticas del banco central chino y las relaciones China-EE. UU.
• Tendencia del yuan: Aunque los datos económicos de China son débiles, avances en las negociaciones comerciales (como la reducción de aranceles por EE. UU.) podrían aliviar la presión a la depreciación del yuan.
• Economía australiana: La tendencia del AUD/CNY sigue muy de cerca al AUD/USD, pero dado que el yuan tiene menor volatilidad, las variaciones serán menores.

Pronóstico a corto plazo: Con una economía china relativamente estable, el AUD/CNY podría oscilar entre 4.6 y 4.75. Si el yuan se deprecia por presiones internas o externas, podría subir brevemente a 4.8.

AUD/MYR: diferencias regionales evidentes

Factores que influyen:

• Diferencias económicas regionales: Malasia depende de exportaciones y materias primas, por lo que el MYR es sensible a los precios de los commodities. La economía australiana débil puede limitar el rebote del AUD.
• Política monetaria comparada: La política del banco central de Malasia es relativamente estable; si la brecha de tasas se amplía, el MYR podría fortalecerse. La pausa en los recortes del RBA reducirá la presión a la depreciación del AUD frente al MYR.

Pronóstico a corto plazo: En medio de la incertidumbre global, el AUD/MYR podría fluctuar entre 3.0 y 3.15. Si los datos económicos australianos muestran mayor debilidad, el AUD podría probar soportes cercanos a 3.0.

¿Cómo operar con el AUD? Estrategias de inversión a corto, medio y largo plazo

Estrategia a corto plazo (1-3 días): operar en rango, seguir la tendencia tras la ruptura

Condiciones para comprar:

• Si el precio rompe la resistencia en 0.6450 y se mantiene por encima, se puede abrir una posición larga con poco riesgo
• Objetivo en la media móvil de 200 días en 0.6464, y luego hacia la zona psicológica de 0.6500
• Factores desencadenantes: datos débiles de PIB o empleo en EE. UU. (aumenta expectativas de recorte), IPC de Australia mejor de lo esperado
• Stop loss en 0.6420

Condiciones para vender:

• Si el precio rompe el soporte en 0.6373 (EMA de 10 días), abrir posición corta
• Objetivo en 0.6336 (mínimo reciente) o incluso 0.6300
• Factores desencadenantes: datos económicos fuertes en EE. UU., IPC de Australia que se desacelera
• Stop loss en 0.6400

Recomendación: Antes de la publicación de datos, mantener cautela. La volatilidad puede aumentar, por lo que se recomienda reducir tamaño de posición o esperar.

Estrategia a medio plazo (1-3 semanas): seguir tendencia, estar atento a cambios en política del banco central

Escenario alcista:

• Expectativa de recortes en EE. UU.: si los datos de empleo son débiles y la inflación baja, y las tensiones comerciales se alivian, el AUD puede beneficiarse del aumento del apetito por riesgo, con objetivos en 0.6550-0.6600
• Si el precio rompe la media de 200 días (0.6464), confirma un cambio de tendencia y se puede aumentar posición larga

Advertencias: Si la inflación australiana vuelve a subir, forzando a la RBA a ser más hawkish, o si el dólar se debilita inesperadamente, o si hay eventos geopolíticos, el escenario puede cambiar rápidamente.

Escenario bajista:

• Si la economía de EE. UU. muestra resistencia, con datos sólidos, y la Fed retrasa recortes, el dólar puede fortalecerse y el AUD caer a 0.6250 (mínimo del año)
• Si las tensiones comerciales aumentan o los datos económicos chinos son débiles

Estrategia a largo plazo: construir posiciones en fases, suavizar la volatilidad

Para inversores con visión a largo plazo en el AUD, puede ser conveniente hacer compras escalonadas en los niveles bajos actuales, aprovechando la tendencia alcista confirmada y promediar el costo.

Oportunidades con apalancamiento en el trading de AUD

El AUD presenta volatilidad significativa, lo que ofrece oportunidades de ganancia. Los inversores pueden operar en forex con apalancamiento de 1-200 veces, permitiendo tanto posiciones largas como cortas. Esto facilita aprovechar tanto los movimientos alcistas como bajistas, incluso con fondos modestos. El mercado de divisas tiene barreras de entrada bajas, ideal para pequeños y medianos inversores.

Advertencia: Toda inversión conlleva riesgos. El trading en forex es de alto riesgo y puede resultar en la pérdida total del capital invertido.

Resumen y recomendaciones

Actualmente, el par AUD/USD se encuentra en una fase de consolidación técnica y en un escenario de lucha entre fundamentos. A corto plazo, lo recomendable es operar en rango (0.6370-0.6450), y seguir la tendencia tras la ruptura. La dirección a mediano y largo plazo dependerá de las señales de la política de la Fed y de si se alivian los riesgos comerciales globales.

Puntos clave a seguir:

1. La volatilidad del AUD se intensificará en el corto plazo, atentos a datos de IPC y otros indicadores económicos, especialmente en relación con el comercio global y los precios de las materias primas
2. La futura reunión del banco central australiano será decisiva. Si disminuyen los riesgos globales y la inflación se desacelera, el AUD podría fortalecerse gradualmente
3. La evolución del AUD frente a otras monedas regionales como MYR también dependerá de las políticas monetarias y los fundamentos económicos de cada país

Los traders deben seguir de cerca las noticias y datos económicos, ajustar sus estrategias con flexibilidad y aprovechar la información del mercado para gestionar sus posiciones de manera dinámica.