¿Quién es más fuerte y quién es más débil en 2025? Los tres principales índices de EE. UU.: Nasdaq, S&P 500 y Dow Jones, ¿cuáles son sus equivalentes?

En el mercado de acciones de EE. UU., el índice industrial Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq Composite dominan el panorama, representando diferentes dimensiones del mercado bursátil estadounidense. Desde 2025, las acciones estadounidenses han mostrado una fuerte tendencia alcista: el Nasdaq ha subido un 30.12% acumulado, el S&P 500 ha crecido un 24.56%, y el índice industrial Dow Jones ha registrado un aumento del 14.87%. Las oportunidades de inversión ocultas tras estos tres principales índices estadounidenses varían, y los inversores necesitan comprender con precisión sus características para tomar decisiones óptimas.

Comparación de atributos clave de los tres grandes índices

Aunque los tres principales índices bursátiles de EE. UU. reflejan el rendimiento general del mercado, sus métodos de cálculo y componentes difieren significativamente:

Comparación de características de los índices

El índice S&P 500 se basa en 500 de las principales empresas cotizadas, utiliza un método ponderado por capitalización de mercado, y cubre aproximadamente el 80% del valor de mercado de las acciones estadounidenses. Es considerado la herramienta más autorizada para medir el mercado general estadounidense. Su distribución sectorial es equilibrada: 32.5% en tecnología de la información, 13.5% en finanzas y 12.0% en atención médica, proporcionando la representación más amplia del mercado.

El índice Dow Jones Industrial solo incluye 30 de las principales empresas cotizadas, calculado mediante ponderación por precio, lo que significa que las acciones de mayor precio tienen mayor influencia. Los principales componentes son finanzas (22.5%), tecnología de la información (20.0%) y atención médica (19.0%). Su volatilidad es relativamente menor, reflejando mejor el rendimiento de empresas maduras de alta capitalización.

El Nasdaq Composite incluye más de 3000 empresas cotizadas, con un contenido tecnológico muy alto, representando más del 62.5%. Su característica ponderada por capitalización de mercado hace que las subidas y bajadas de las grandes tecnológicas tengan un impacto directo en el índice, lo que también lo hace más volátil y con mayor potencial de crecimiento.

Comparación de rendimientos en los últimos diez años (datos hasta marzo de 2025): el Nasdaq tiene una rentabilidad anualizada del 17.5%, muy por delante, seguido por el S&P 500 con un 11.2%, y el índice Dow Jones con solo un 9.1%.

S&P 500: una opción sólida y equilibrada

Como el índice más representativo de los tres principales del mercado estadounidense, el S&P 500 incluye 500 empresas líderes en diversos sectores. Las diez principales acciones (Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, etc.) representan el 34.63% del peso del índice, con Apple dominando con un 7.27%, lo que indica que las fluctuaciones de las grandes empresas tienen un impacto profundo en el movimiento general del índice.

Históricamente, el S&P 500 ha resistido múltiples crisis, como la burbuja de internet, la crisis hipotecaria, el impacto de la pandemia y ciclos de subida de tasas, recuperándose rápidamente tras cada crisis, demostrando su gran resiliencia.

Actualmente, el S&P 500 enfrenta una presión de ajuste a corto plazo: desde marzo, ha caído casi un 10% debido a las declaraciones sobre recesión económica en la Casa Blanca y las expectativas de paralización gubernamental, rompiendo un soporte clave en 5673 puntos. Al mismo tiempo, el índice de pánico VIX (que ha subido a 29.56) y el índice de volatilidad de bonos MOVE se han disparado, indicando una clara disminución en la apetencia por el riesgo en el mercado, con fondos que se dirigen rápidamente hacia activos defensivos.

Dow Jones Industrial: la fortaleza defensiva de las empresas tradicionales

El índice Dow Jones está compuesto por 30 de las principales empresas estadounidenses, incluyendo líderes en sectores como Goldman Sachs, UnitedHealth, Microsoft, Home Depot y Caterpillar. Como índice ponderado por precio, su característica determina que su rango de fluctuación suele ser menor que el del S&P 500: en la crisis hipotecaria de 2008, sufrió menos, aunque en mercados alcistas fuertes (como en 2013 y 2019), su crecimiento también fue más limitado.

De cara al futuro, con la disminución del riesgo en el sistema bancario y el inicio de ciclos de reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, se espera que el Dow Jones tenga un crecimiento moderado. Sin embargo, su desventaja en crecimiento a largo plazo es evidente, con una rentabilidad anualizada de solo el 9.1% en diez años, por lo que no es la mejor opción para inversores que buscan altos rendimientos.

Nasdaq: motor de crecimiento impulsado por tecnología

El Nasdaq Composite es uno de los índices tecnológicos más importantes del mundo, con gigantes tecnológicos como Apple, Microsoft, Nvidia y Amazon en su núcleo. La ponderación de tecnología supera el 55%, convirtiéndolo en una ventana clave para que los inversores analicen industrias innovadoras y midan el impulso del crecimiento económico.

En los últimos diez años, el Nasdaq ha logrado una rentabilidad anualizada del 17.5%, destacándose a nivel global. Incluso tras la profunda corrección de casi el 30% en 2022, en 2023 experimentó un rebote superior al 40% impulsado por la ola de IA y el fin del ciclo de aumento de tasas, y en 2024 continuó en tendencia alcista. Sin embargo, la volatilidad reciente se ha intensificado: la caída del 2.08% la semana pasada, la tercera semana consecutiva de descenso, y una caída del 10% desde su máximo de diciembre en 22248 puntos, indican una fase de ajuste técnico.

Es importante tener en cuenta que la incertidumbre en las políticas arancelarias (el gobierno de EE. UU. anunció exenciones temporales hasta el 2 de abril, y posteriormente implementará aranceles recíprocos) y el récord en el déficit comercial (1314 mil millones de dólares en enero) siguen presionando la confianza de los inversores, y la presión de ventas en acciones tecnológicas persiste.

Guía de inversión para 2025

Inversores con alta tolerancia al riesgo deben priorizar el Nasdaq. Si creen en la lógica de crecimiento a largo plazo de la IA generativa, la computación cuántica y otros sectores, y pueden soportar caídas temporales del 20%-30%, con un horizonte de inversión de más de 5 años, el potencial de crecimiento del Nasdaq es el más prometedor. Sin embargo, deben estar atentos a los riesgos asociados a las tasas de interés y las valoraciones tecnológicas.

Inversores con perfil equilibrado prefieren el S&P 500. Este índice es ideal para quienes buscan diversificación de riesgos y participación en el crecimiento de múltiples sectores, siendo también la opción preferida para inversiones periódicas y asignación de activos principales. Se puede complementar con ETFs de tecnología o salud para estrategias de refuerzo.

Inversores conservadores pueden considerar el Dow Jones como una opción defensiva. Su estabilidad en dividendos y baja volatilidad lo hacen adecuado para inversores con menor interés en rendimientos a corto plazo, aunque deben aceptar que su rendimiento a largo plazo es menor en comparación con los otros dos índices.

Perspectiva temporal: a corto plazo, si la Reserva Federal cumple con las expectativas de recortes de tasas, el Nasdaq podría ser el de mejor desempeño; si aumenta el riesgo de recesión, la naturaleza equilibrada del S&P 500 será más ventajosa. A largo plazo, aunque el crecimiento impulsado por la tecnología en el Nasdaq tiene potencial, hay que estar atento a las caídas temporales; el S&P 500 sigue siendo la opción más segura para una “configuración central”.