Guía completa de futuros del índice de Taiwán: ¿cómo elegir entre Ta Tai y Xiao Tai? Análisis de estrategias de negociación para Xiao Tai cerca de la totalidad

¿Qué es el contrato de futuros del índice taiwanés? ¿Por qué los inversores lo prefieren?

El contrato de futuros del índice de Taiwan (abreviado: Tai-Index) es un producto derivado que sigue la tendencia del índice ponderado de acciones de Taiwán, ofreciendo a los inversores una herramienta flexible y de bajo costo para operar. Ya sea que el mercado suba o baje, el Tai-Index puede generar oportunidades de ganancia.

Las principales razones por las que el Tai-Index es muy popular incluyen:

• Mecanismo de operación bidireccional: No está limitado por la dirección del mercado, hay oportunidades de beneficio tanto en mercados alcistas como bajistas
• Alto apalancamiento: Con solo el margen de garantía (una pequeña parte del monto invertido), se puede controlar varias veces el valor nominal
• Diversificación del riesgo: El índice representa el mercado en su conjunto, evitando riesgos específicos de empresas o sectores
• Extensión del horario de negociación: Se negocia hasta 19 horas diarias, mucho más que el mercado de acciones en Taiwán
• Costos bajos: En comparación con la inversión en acciones, las comisiones de futuros representan solo el 0.01% del monto invertido

Al comprar un contrato de futuros del Tai-Index, se indica una expectativa de que el índice subirá; al vender, se espera que baje. La forma de calcular el monto invertido (valor nominal) detrás del contrato es: Puntos del índice × multiplicador del contrato.

Por ejemplo: 15,600 puntos × 200 = 3,120,000 NTD

¿En qué se diferencian los contratos del Tai-Index en la TSE, SGX y HKEX?

En el mercado de Taiwán existen tres principales tipos de contratos de futuros del Tai-Index, cada uno con ventajas y desventajas. A continuación, una comparación detallada:

Recomendación de elección: La liquidez es el factor principal. La mayoría de los inversores deberían preferir los contratos de TAIFEX, por las siguientes razones:

Ventajas de TAIFEX:

• Mejor liquidez, con volumen mucho mayor que otras bolsas
• Ofrece dos tamaños de contrato (gran y pequeño), con mayor flexibilidad

Ventajas de SGX:

• Composición del índice relativamente diversificada, sin concentración excesiva en TSMC
• Alta compatibilidad con plataformas internacionales de corretaje de futuros, con mayor variedad de órdenes

¿Qué diferencia hay entre el Gran Tai-Index (TX) y el Pequeño Tai-Index (MTX): guía de elección?

La diferencia principal que ofrece TAIFEX entre estos dos contratos es el multiplicador del contrato: el Gran Tai-Index usa un multiplicador de 200 NTD, mientras que el Pequeño Tai-Index es de 50 NTD. Esto afecta directamente el valor del contrato y los requisitos de margen.

Comparación detallada entre Gran Tai-Index y Pequeño Tai-Index

Aplicación práctica: Por ejemplo, si quieres invertir 250,000 NTD con el contrato pequeño, el cálculo sería: 2,500,000 ÷ 15,600 ÷ 50 ≈ 3.2 contratos (puede ajustarse a 3). Con el contrato grande, esa misma inversión requeriría menos de 1 contrato.

¿Qué es el Pequeño Tai-Index cercano a vencimiento? ¿Cómo se cotiza y se ingresan órdenes?

El Pequeño Tai-Index cercano a vencimiento se refiere al precio diario completo del contrato del mes más cercano. La nomenclatura requiere explicación:

• “Cercano”: indica el contrato con vencimiento más próximo, generalmente con mayor liquidez
• “Completo”: incluye el precio de cotización en ambos horarios de negociación (normal y post-mercado)

Para consultar el precio de un contrato específico, en la plataforma de negociación se muestran las opciones de diferentes meses. Por ejemplo:

• Pequeño Tai-Index cercano = contrato del mes más cercano (precio completo)
• Pequeño Tai-Index siguiente cercano = contrato del siguiente mes (precio completo)

Cómo consultar precios:

1. Buscar en la pantalla de cotización de futuros la opción de “Pequeño Tai-Index cercano”
2. Consultar las cotizaciones en la web oficial de TAIFEX
3. Usar software de análisis profesional (como TradingView) para seguir la tendencia

¿Cómo abrir una cuenta y operar en futuros del Tai-Index?

Requisitos para abrir cuenta y configuración inicial

Primero, hay que abrir una cuenta en una corredora de futuros. Requisito básico: tener al menos 20 años. Muchos brokers ya ofrecen apertura en línea para agilizar el proceso.

Luego, se debe depositar el margen inicial para poder operar. Por ejemplo, para el Pequeño Tai-Index, el margen inicial es de 46,000 NTD. En comparación, el margen inicial del microfuturos S&P 500 en EE. UU. (MES) es aproximadamente 37,872 USD, con un valor del contrato de unos 636,894 USD.

Tipos de órdenes y ejecución de operaciones

Al ingresar a la pantalla de órdenes, se debe escoger uno de los tres tipos:

• ROD (Rest-of-day): válida hasta el cierre del día; la opción preferida por la mayoría
• IOC (Immediate-or-cancel): se ejecuta inmediatamente o se cancela; para entradas y salidas rápidas
• FOK (Fill-or-kill): toda la orden se ejecuta o se cancela; sin parcial

Campos clave para ingresar:

1. Seleccionar el contrato (ej. Pequeño Tai-Index cercano)
2. Número de contratos (ej. 2)
3. Precio de la orden
4. Comprar o vender

Tras enviar la orden, el sistema determinará si es una apertura de posición o cierre (si se activa la función automática de gestión de posiciones).

Cierre de posición y gestión de posiciones

El trading de futuros difiere de las acciones, ya que hay que cerrar la posición activamente. Si compraste un contrato del Tai-Index, para cerrar debes vender la misma cantidad; si vendiste, debes comprar la misma cantidad.

Tras la operación, el valor de la cuenta fluctúa en tiempo real según las ganancias o pérdidas, bajo el mecanismo de valoración de mercado. Es importante monitorear continuamente el saldo y asegurarse de que no baje del margen de mantenimiento. Si se reduce demasiado, hay que aportar más margen o se forzará el cierre de la posición (conocido como “liquidación forzada” o “corte de cabeza”).

Ejemplo de cálculo de ganancias y pérdidas

Supongamos que compras 2 contratos del Gran Tai-Index (TX) con un margen inicial de 400,000 NTD:

Nota: Los saldos que superen el margen inicial pueden retirarse; si bajan por debajo del margen de mantenimiento, hay que aportar fondos adicionales.

Estrategias de trading en el Tai-Index: aplicación del análisis técnico

Estrategia con medias móviles

Los traders a corto plazo usan principalmente tres herramientas: medias móviles, indicadores de momentum y patrones gráficos.

Medias móviles comunes:

• Media móvil simple de 50 días (SMA)
• Media móvil simple de 200 días (SMA)
• Media móvil exponencial de 20 días (EMA)

Criterios de interpretación:

• Cuando el contrato de futuros está por encima de estas medias, la tendencia es alcista
• Cuando la media móvil de 50 días cruza desde abajo hacia arriba la de 200 días, se genera una señal de compra (bullish)
• Lo contrario indica tendencia bajista

Indicadores de momentum

Índice de fuerza relativa (RSI): Mide la velocidad y magnitud de los cambios de precio. Se usa para detectar divergencias entre precio y RSI. Por ejemplo, si el precio hace mínimos más bajos pero el RSI no, puede indicar debilitamiento de la tendencia bajista y posible rebote.

MACD: Componente por la diferencia entre medias móviles, con línea de señal y histograma.

• Cruces de MACD por encima de la línea de señal indican compra
• Cruces por debajo indican venta
• El histograma en positivo o negativo ayuda a confirmar la tendencia

Reconocimiento de patrones gráficos

Formaciones comunes incluyen cabeza y hombros, doble techo/doble suelo, triángulos ascendentes/descendentes, cuñas y banderas. Estos patrones suelen indicar continuación o reversión de tendencia. Por ejemplo, una cuña ascendente puede ser bajista, pero se recomienda esperar la ruptura de la línea de tendencia para confirmar la señal.

Estrategias que combinan análisis fundamental en el trading del Tai-Index

Aunque el análisis técnico predomina en el trading de futuros, incorporar fundamentos mejora la calidad de las decisiones.

Análisis de componentes

Las acciones de mayor capitalización en el índice de Taiwán influyen significativamente en su movimiento. Es recomendable analizar las perspectivas de beneficios y valoraciones de estas grandes empresas para evaluar su impacto futuro.

Evaluación del entorno macroeconómico

El índice pondera mucho el sector tecnológico, con una correlación del 95% con el Nasdaq 100 de EE. UU. Por ello, factores que afectan a la tecnología global deben considerarse, como:

• Perspectivas de crecimiento económico mundial
• Tendencias en tasas de interés
• Riesgos geopolíticos

Uso de coberturas

Inversores con gran exposición a acciones tecnológicas pueden usar futuros del Tai-Index para cubrir riesgos. Dada la alta correlación, el Tai-Index puede servir como sustituto para cubrirse contra futuros del Nasdaq 100.

Puntos clave en la gestión de riesgos en el trading del Tai-Index

El riesgo en los futuros del índice es mucho mayor que en acciones, por dos razones principales:

Efecto de apalancamiento

El apalancamiento en el Tai-Index puede superar las 17 veces, lo que significa que las ganancias y pérdidas se multiplican. Por ejemplo, con un margen de 46,000 NTD en un contrato pequeño, se controla un monto de inversión de aproximadamente 780,000 NTD, con un apalancamiento de unas 17 veces.

Riesgo de pérdida ilimitada

Al vender en corto un contrato del índice, las pérdidas potenciales son ilimitadas, ya que el índice puede subir indefinidamente. Esto difiere del corto en acciones, que tiene límites en la subida.

Pasos necesarios para gestionar riesgos

Paso 1: Controlar el tamaño de la inversión

Es fundamental calcular el monto real invertido, no solo el margen. Por ejemplo, con 736,000 NTD de margen para 4 contratos del Gran Tai-Index, el monto real invertido supera los 12,48 millones de NTD (considerando 15,600 puntos), mucho más que el margen inicial.

Paso 2: Establecer stop-loss anticipadamente

Al ingresar la orden, se puede incluir un stop-loss, o usar opciones para cubrirse. Por ejemplo, al comprar un contrato del Tai-Index, también se puede comprar una opción put para limitar pérdidas máximas; al vender, comprar una opción call.

Nota: Para cubrir completamente una posición de 1 contrato del Gran Tai-Index, se necesitan 4 opciones (por la proporción de multiplicadores 200:50).

Preguntas frecuentes y respuestas útiles sobre el Tai-Index

¿Qué pasa cuando el contrato vence? ¿Cómo hacer rollover?

Cuando un contrato cercano a vencimiento se acerca y se desea mantener la posición, hay que cerrar la posición en ese contrato y abrir en el siguiente mes. La forma más sencilla es usar órdenes de diferencia de precio (spread), que ejecutan simultáneamente ambas transacciones. En estas órdenes, se ingresa la diferencia de precio entre los dos meses, no el precio absoluto. Cuando el precio del contrato lejano es menor que el cercano, la operación de rollover genera un ajuste en puntos. Se puede hacer en cualquier momento, no solo en el día de vencimiento.

¿Por qué el precio del futuro del Tai-Index difiere del índice en efectivo?

Principalmente por los dividendos de las acciones componentes y las tasas de interés. Si las acciones pagan dividendos antes del vencimiento, el precio del futuro será menor que el índice en efectivo. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, la diferencia se reduce y al vencimiento ambos precios convergen.

¿Se pueden poner órdenes con validez superior a un día?

Sí, si la plataforma soporta órdenes GTC (Good Till Cancelled), puede establecer órdenes con validez de varios meses, hasta que se ejecuten o se cancelen manualmente.

¿Los contratos en diferentes horarios de negociación son iguales?

Sí, los contratos en horarios normales y extendidos son el mismo contrato, siempre que seleccione opciones como “Pequeño Tai-Index cercano” que cubren ambos horarios, podrá cerrar posiciones abiertas en cualquier momento.

Conclusión

El Tai-Index ofrece una herramienta de inversión en índices flexible y de bajo costo, pero su alto apalancamiento también implica riesgos significativos. Ya sea que elija el Gran Tai-Index o el Pequeño Tai-Index, los inversores deben dominar los fundamentos y análisis técnico, establecer mecanismos sólidos de gestión de riesgos y comenzar consultando las cotizaciones del Pequeño Tai-Index cercano para acumular experiencia y alcanzar sus objetivos de inversión.