Las ganancias tecnológicas desencadenan un rally multiactivo a medida que se desvanecen las apuestas por recortes de tasas

Los mejores resultados de Nvidia que superan las expectativas impulsan la recuperación global

El informe de ganancias del tercer trimestre de Nvidia, excepcional, resultó ser el interruptor de circuito para los mercados asiáticos golpeados el jueves, con una recuperación generalizada que recorrió la región mientras los inversores reevaluaban las trayectorias de inflación y tasas de interés. La optimista orientación del gigante de semiconductores sobre la demanda de chips de IA por parte de los principales hyperscalers disolvió los temores persistentes de recesión y reavivó el apetito por el riesgo en acciones, monedas y commodities.

El índice de Asia-Pacífico (ex-Japón) subió un 0,6% mientras los operadores rotaban de vuelta a posiciones castigadas. Mientras tanto, los futuros mini del S&P 500 avanzaron un 1,1%, señalando la disposición de Wall Street a romper una agotadora caída de cuatro días que había borrado las ganancias de los tres principales índices. El rebote llegó cuando los comentarios del CEO Jensen Huang sobre la adopción empresarial aliviaran las preocupaciones sobre las valoraciones extendidas de IA que habían provocado la purga tecnológica de la semana pasada.

La probabilidad de recorte de tasas de la Fed colapsa tras retraso en datos de empleo

Sin embargo, el optimismo se mantuvo moderado por las expectativas cambiantes de política monetaria. La publicación retrasada de las cifras de empleo de noviembre—ahora programada para el 16 de diciembre en lugar de principios de diciembre—alteró las proyecciones de recorte de tasas para la reunión del FOMC del 10 de diciembre. Según los datos de CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos cayó del 50% al 33% en una sola sesión de negociación.

Gavin Friend, del National Australia Bank, atribuyó este cambio a la mecánica del tiempo: con los datos de empleo llegando seis días después de la decisión de política de diciembre, la Fed carecería de señales laborales recientes para justificar un alivio. “El recorte anticipado simplemente se ha evaporado”, señaló Friend, subrayando cómo los retrasos administrativos pueden redefinir las narrativas monetarias.

Las actas del FOMC de octubre reforzaron esta incertidumbre, con funcionarios advirtiendo que recortes prematuros de tasas podrían arriesgarse a incrustar la inflación y erosionar la credibilidad del banco central—un mensaje que resonó con los operadores que cubrían sus posiciones de recorte de tasas.

El dólar se fortalece mientras los rendimientos del Tesoro suben

El índice del dólar estadounidense subió un 0,1% a 100,17, acercándose a máximos de dos semanas mientras los inversores reevaluaban la dinámica del carry-trade y las expectativas de prima de riesgo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años subieron a 4,1444% desde el 4,131% del miércoles, reflejando una reevaluación del mercado de las expectativas de tasas a largo plazo.

Los movimientos cruzados de divisas revelaron convicciones mixtas. El dólar se debilitó un 0,2% frente al yen hasta 156,92 después de que la moneda japonesa alcanzara un mínimo de diez meses en las horas de EE. UU.—sugiriendo algunas tomas de beneficios en posiciones largas de dólar. El euro cayó a $1,1530, indicando también una consolidación tras la fortaleza reciente.

Commodities y Cripto navegan en consolidación cautelosa

El crudo Brent se mantuvo cerca de $63,51 por barril, reflejando incertidumbre en la demanda en un contexto macroeconómico cada vez más ajustado. El oro atrajo una modesta demanda de refugio seguro, subiendo un 0,7% a $4,108.22 la onza, mientras el sentimiento de aversión al riesgo persistía bajo la recuperación superficial.

Las criptomonedas protagonizaron un rebote técnico, con bitcoin y ether ganando cada uno un 1,6% tras cascadas de liquidaciones anteriores. La recuperación pareció ser principalmente técnica en lugar de impulsada por convicciones, con los operadores esperando los datos de empleo de septiembre para anclar el próximo movimiento direccional.

Los participantes del mercado siguen fijándose en los datos de empleo como la clave para el momento de la política de diciembre. Una cifra superior a lo esperado podría extinguir aún más las esperanzas de recorte de tasas, mientras que una lectura débil del empleo podría resucitar la demanda de cobertura para duración y recortes de tasas—preparando un punto de datos crucial para cerrar el año.