¡Carrera de fin de año en metales preciosos! El oro y la plata se fortalecen ambos. La interpretación del mercado en inglés muestra el atractivo de la cobertura de riesgos

Contexto catalizador: múltiples factores impulsan al alza los metales preciosos

Al entrar en la fase final del año, el mercado internacional de metales preciosos experimenta una ola de tendencia alcista. Según informes de Bloomberg, durante la sesión de Asia de esta semana, el oro y la plata en spot subieron simultáneamente, con la plata alcanzando niveles históricos máximos, lo que destaca la demanda del mercado por activos refugio.

Detrás de esta tendencia alcista hay dos impulsores principales: primero, la expectativa de ajuste en la política monetaria de la Reserva Federal, ya que los operadores en general anticipan que la Fed reducirá las tasas en dos ocasiones en 2026, lo que genera un entorno de política monetaria acomodaticia que beneficia al oro y la plata, que no generan ingresos por intereses; segundo, el aumento de los riesgos geopolíticos globales, con Estados Unidos intensificando las sanciones petroleras contra Venezuela y la tensión en Ucrania por los ataques en el Mediterráneo a los buques de la “flota sombra” rusa, lo que refuerza la función de refugio de los metales preciosos.

Resumen del mercado: resonancia de doble metal crea récord histórico

El lunes, durante la sesión en Asia, el oro en spot experimentó un fuerte impulso, con una subida diaria de 33 dólares, situándose cerca de los 4372 dólares por onza, muy cerca del máximo de octubre de 4381 dólares por onza. Al mismo tiempo, la plata mostró un rendimiento aún más destacado, con un aumento del 1.3% en un solo día, cerrando en 68.05 dólares por onza, estableciendo un nuevo récord histórico.

El rendimiento de la plata es digno de atención. Desde que en octubre se presentó una tendencia de “short squeeze” debido a la tensión en el suministro, la inversión especulativa ha seguido fluyendo hacia los mercados de metales preciosos, sin aliviar los cuellos de botella en la oferta. Los volúmenes de negociación de los contratos de plata en la Bolsa de Futuros de Shanghai se dispararon a niveles de hace dos meses, reflejando un aumento dramático en la participación del mercado.

Informe anual: los metales preciosos registran su mejor desempeño en casi 45 años

El año 2024 ha sido un año de cosecha para los inversores en metales preciosos. Hasta ahora, el precio de la plata se ha duplicado respecto a principios de año, mientras que el oro ha subido aproximadamente dos tercios, ambos con posibilidades de registrar el año con el mayor aumento desde 1979. Este logro se debe a las compras continuas de los bancos centrales a nivel mundial y a la gran entrada de fondos en fondos cotizados en bolsa (ETFs) respaldados por activos físicos.

Según datos compilados por Bloomberg, los ETFs de oro han tenido entradas netas de fondos durante cinco semanas consecutivas; además, datos de la Asociación Mundial del Oro muestran que, salvo en mayo, las posiciones en estos fondos han aumentado mes a mes en lo que va de año. La atención constante del mercado ha sentado las bases para un rendimiento fuerte de los metales preciosos durante todo el año.

Perspectivas institucionales: continuar en alza en 2025, objetivo en 4900 dólares

El equipo de analistas de Goldman Sachs publicó recientemente un informe señalando que el oro aún tiene espacio para subir en 2026. En un escenario base, el objetivo de precio de Goldman es de 4900 dólares por onza, y enfatizan que los riesgos alcistas son relativamente mayores. Los analistas señalan que, a medida que los inversores en ETFs y los bancos centrales mundiales compiten por la limitada oferta de lingotes de oro físico, esta tensión estructural en la oferta probablemente continúe apoyando el precio del oro.

Análisis técnico: ruta clara para la ruptura

Desde el punto de vista del análisis técnico, los analistas de FXStreet señalan que la clave para la tendencia a corto plazo del oro es si puede seguir superando su máximo histórico. Si el precio del oro supera los 4381 dólares por onza y se estabiliza por encima de los 4400 dólares, podría abrirse un espacio de subida hacia los 4450-4500 dólares.

Por otro lado, si el precio cae por debajo de los 4300 dólares por onza, los especuladores podrían dirigirse a probar el máximo de 4285 dólares del 11 de diciembre, y posteriormente centrarse en los niveles psicológicos de 4250 y 4200 dólares.

En general, el mercado de metales preciosos ha formado una resonancia alcista impulsada por múltiples factores positivos, ya sea por el respaldo de los bancos centrales, las expectativas de recortes en las tasas, o la demanda de refugio geopolítico, todos ellos brindan un soporte sólido para el oro y la plata. En el contexto de la tendencia de mercado en inglés, la tendencia de fin de año en los metales preciosos probablemente continuará.