La trayectoria del precio de la plata se desplaza a la baja hasta los $72.50 tras el ajuste de margen de CME

La tendencia alcista de la plata enfrenta vientos en contra a corto plazo por el endurecimiento del mercado de derivados

El impulso reciente de la plata hizo una pausa, ya que el metal gris retrocedió a alrededor de $72.50 durante la sesión asiática del miércoles, borrando las ganancias sustanciales del 4.5% de la sesión anterior. La corrección fue provocada por la decisión de la Bolsa de Futuros de Chicago de aumentar los requisitos de margen en los contratos de futuros de plata, lo que obligó a los traders apalancados a liquidar posiciones a medida que los indicadores técnicos se sobrecompraban. Los observadores del mercado señalan que esta corrección refleja principalmente liquidaciones forzadas en lugar de una debilidad en la demanda física subyacente del metal precioso.

2025 se perfila como el año emblemático de la plata con un objetivo de ganancia superior al 150%

A pesar de la caída actual, la trayectoria de rendimiento de la plata en 2025 sigue siendo extraordinariamente alcista. El metal está en posición de ofrecer más del 150% de ganancias anuales, lo que representa su retorno anual más impresionante registrado. Este aumento excepcional proviene de múltiples factores convergentes: la ola inicial de anuncios de tarifas de la administración Trump, la inestabilidad geopolítica sostenida en varias regiones, una política monetaria acomodaticia en EE. UU. con recortes de tasas ya implementados, y un consumo industrial robusto, especialmente en la fabricación de paneles solares, producción de semiconductores y expansión de infraestructura de centros de datos.

El apetito de China está redefiniendo la dinámica de la oferta global

Un impulsor particularmente importante ha surgido de la ola de compras especulativas de China, con primas en la Bolsa de Futuros de Shanghái alcanzando niveles sin precedentes. Estas primas elevadas subrayan la intensidad de la demanda interna y han estrechado efectivamente la arquitectura de la cadena de suministro global, creando presiones de oferta que recuerdan la escasez de inventario observada anteriormente en las instalaciones de almacenamiento de Londres y Nueva York. Este cambio geográfico en la concentración de la demanda está alterando fundamentalmente la estructura del mercado de la plata.

El camino de la política de la Fed sigue siendo favorable para los metales preciosos

Las actas de la reunión de política de diciembre de la Reserva Federal, divulgadas el martes, revelaron que la mayoría de los responsables de la política apoyan detener las reducciones adicionales de tasas si los esfuerzos de estabilización de la inflación tienen éxito. Al mismo tiempo, algunos funcionarios abogaron por mantener las tasas estables tras la serie de recortes implementados este año para contrarrestar el deterioro del mercado laboral. Este enfoque mesurado de la política monetaria sigue sustentando el atractivo de activos sin rendimiento como la plata durante períodos de incertidumbre geopolítica.

La prima geopolítica mantiene a los inversores rotando hacia refugios seguros

La demanda de refugio seguro para la plata sigue siendo firme, ya que persisten múltiples puntos de tensión: las negociaciones en curso sobre los acuerdos de paz entre Rusia y Ucrania carecen de certeza, las tensiones en Oriente Medio permanecen elevadas, y las fricciones crecientes entre Washington y Venezuela añaden otra capa de complejidad al entorno de riesgo. Estos factores en conjunto respaldan una demanda institucional y minorista sostenida por los metales preciosos, independientemente de las correcciones técnicas a corto plazo en la trayectoria del precio de la plata.