¿Disminuirán los precios del oro en los próximos días 2024? Comprendiendo los movimientos de precios a través del análisis técnico y fundamental

El oro ha capturado la atención de los inversores a lo largo de 2024 con su trayectoria volátil pero generalmente al alza. Tras una subida notable que llevó los precios a un máximo histórico de $2,472.46 por onza en abril de 2024, muchos operadores se están preguntando ahora una cuestión crítica: ¿bajará el precio del oro en los próximos días 2024? Para responder a esto, necesitamos examinar las múltiples fuerzas que impulsan el movimiento actual del oro y aplicar marcos analíticos probados.

El panorama actual del precio del oro en 2024

A mediados de 2024, el oro cotiza alrededor de $2,441 por onza, lo que representa una ganancia sustancial de más de $500 en comparación con el mismo período del año pasado. Este rendimiento impresionante contradice la sabiduría convencional que sugería que la fortaleza del dólar estadounidense y los altos rendimientos de los bonos suprimirían los metales preciosos. En cambio, hemos visto al oro desafiar las expectativas, manteniendo niveles elevados y estableciendo repetidamente nuevos máximos históricos.

La paradoja se aclara al analizar qué está impulsando realmente el mercado. En lugar de los determinantes tradicionales, el mercado del oro está respondiendo actualmente a un cambio en las expectativas de política monetaria y a una incertidumbre geopolítica persistente. Entender estas dinámicas es esencial para los operadores que se preguntan si el oro experimentará una corrección significativa pronto.

Factores clave que determinan si el precio del oro disminuirá pronto

Expectativas de tasas de interés de la Reserva Federal

El catalizador principal para la subida del oro en 2024 ha sido la interpretación evolutiva del mercado sobre las futuras acciones de la Fed. El 19 de septiembre de 2024, la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos—la primera reducción en cuatro años. Este movimiento agresivo indicó un cambio de política importante, con la herramienta FedWatch de CME Group mostrando una probabilidad del 63% de una reducción adicional de 50 puntos básicos, en aumento desde el 34% de una semana antes.

Este cambio importa profundamente para la dirección del precio del oro. Las tasas de interés más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, haciendo que el metal precioso sea más atractivo en relación con los bonos y valores denominados en dólares. Cuando las tasas caen, el oro suele subir—y la posición actual del mercado sugiere que se están descontando más recortes de tasas para el resto de 2024 y 2025.

Dinámica de fortaleza del dólar estadounidense

El oro y el dólar estadounidense mantienen una relación inversa en la mayoría de las condiciones del mercado. A lo largo de 2024, los periodos de debilidad del dólar han coincidido con rallies del oro, mientras que la fortaleza temporal del dólar ha correspondido a pequeñas correcciones de precios. Sin embargo, la relación no es mecánica; depende de la razón detrás de los movimientos de la moneda.

Si la Fed continúa recortando tasas agresivamente, el dólar puede debilitarse aún más, proporcionando impulso adicional a los precios del oro y reduciendo la probabilidad de caídas significativas a corto plazo. Por el contrario, si los datos económicos sorprenden al alza y obligan al mercado a reevaluar las expectativas de recortes de la Fed a la baja, tanto el dólar como el oro podrían experimentar presión simultáneamente.

Prima de riesgo geopolítico

El conflicto Israel-Palestina que se intensificó a finales de 2023 se prolongó en 2024, manteniendo una prima de riesgo elevada en los mercados de commodities. Los precios del petróleo se han mantenido elevados debido a preocupaciones de suministro y tensiones geopolíticas, lo que a la vez impulsa las expectativas de inflación al alza. Las expectativas de inflación más altas respaldan las valoraciones del oro, ya que los inversores rotan hacia coberturas contra la inflación.

De manera similar, la situación en Rusia-Ucrania continúa generando incertidumbre en los mercados globales. Durante periodos de escalada de tensiones, la fuga de capitales hacia activos refugio como el oro suele acelerarse, empujando los precios al alza. La desescalada, por el contrario, podría reducir esta prima y potencialmente desencadenar correcciones.

Patrones de demanda de los bancos centrales

Un factor crucial pero a menudo pasado por alto es la demanda institucional de bancos centrales y gestores de reservas. A lo largo de 2023 y hasta 2024, los bancos centrales—especialmente de mercados emergentes—han mantenido políticas agresivas de acumulación de oro. Esta demanda del sector oficial proporciona un soporte en el mercado del oro que contrarresta las correcciones temporales impulsadas por posicionamientos especulativos o ventas técnicas.

Cualquier desaceleración significativa en las compras de los bancos centrales representaría un obstáculo importante para los precios del oro y aumentaría la probabilidad de movimientos correctivos.

Análisis técnico: ¿Dejará de bajar el precio del oro? ¿Qué indicadores sugieren?

Evaluación del indicador MACD

El indicador (Moving Average Convergence Divergence) (MACD) proporciona señales cruciales de momentum para los operadores de oro. Cuando se aplica a marcos temporales más largos, el MACD ayuda a identificar si el momentum alcista o bajista está realmente presente o es solo temporal. A principios de 2024, las señales del MACD cambiaron de bajistas a neutrales-alcistas, sugiriendo un impulso al alza sostenido en lugar de una configuración de reversión.

Sin embargo, en marcos temporales más cortos (gráficos de 1 hora o 4 horas), se han producido cruces periódicos del MACD, indicando momentos en los que las correcciones de precio se volvieron probables. Los operadores que usaron el MACD en estos momentos lograron captar con éxito las correcciones antes de que la tendencia alcista más amplia se reanudara.

Condiciones de sobrecompra en RSI

El índice de fuerza relativa (RSI) ha subido repetidamente por encima del umbral de sobrecompra de 70 durante 2024, especialmente en picos cercanos a $2,150 y $2,472. Clásicamente, lecturas de RSI en sobrecompra sugieren posibles correcciones o periodos de consolidación. Sin embargo, las divergencias en el RSI cuentan una historia más matizada.

Durante la subida de marzo a abril de 2024, el oro estableció nuevos máximos de precio mientras que el RSI no logró nuevos máximos—una señal de divergencia bajista. Esto precedió correctamente a una corrección temporal a finales de abril. Por otro lado, divergencias alcistas ocultas se formaron durante retrocesos menores, señalando que las caídas fueron superficiales y el momentum permaneció intacto.

Para los que preguntan “¿bajará el precio del oro?”, el análisis del RSI sugiere que, si bien las correcciones son posibles e incluso probables, podrían mantenerse contenidas sin desencadenar caídas estructurales mayores a menos que se acompañen de cambios fundamentales en los catalizadores.

Posicionamiento en el informe COT

El informe (Commitment of Traders) (COT), publicado semanalmente por la CFTC, revela el posicionamiento de los hedgers comerciales, grandes especuladores y pequeños traders. A lo largo de 2024, los hedgers comerciales mantuvieron posiciones netas cortas, mientras que los grandes especuladores tenían posiciones largas sustanciales. Esta estructura de posicionamiento ha precedido históricamente a fases alcistas prolongadas en lugar de reversiones inminentes.

Cuando las posiciones comerciales cambian hacia neto largo y los grandes especuladores liquidan posiciones largas, es cuando la bajista significativa se vuelve probable. El posicionamiento actual aún no sugiere que esta dinámica haya emergido.

Perspectiva histórica: ¿Qué nos enseñan los ciclos pasados del oro sobre 2024?

Analizar el recorrido del oro en los últimos cinco años revela patrones instructivos relevantes para la pregunta actual sobre las probabilidades de una caída a corto plazo.

2019-2020: La subida del refugio seguro

El oro subió un 19% en 2019 cuando la Fed recortó tasas tres veces. La pandemia de COVID-19 provocó un desplome histórico en marzo de 2020, pero el oro se recuperó con fuerza a medida que los paquetes de estímulo económico inundaron el sistema. Para agosto de 2020, el oro alcanzó los $2,072.50—su máximo anterior en ese momento—tras subir en solo cinco meses. Esto demuestra que los vientos de cola fundamentales pueden impulsar rallies sostenidos con solo correcciones menores en el camino.

$600 2021-2022: La caída por endurecimiento

En contraste, 2021-2022 experimentó una caída prolongada a medida que la Fed abandonaba su postura acomodaticia. Comenzando en $1,950, el oro cayó a $1,700 en marzo de 2021, se recuperó a $1,900 en junio, y volvió a caer a $1,700 en septiembre. Para noviembre de 2022, tocó los $1,618—una pérdida devastadora del 21% desde el pico de marzo de 2022—debido a que la Fed ejecutó siete aumentos de tasas durante 2022.

Este periodo ilustra que cuando los impulsores fundamentales cambian de apoyo a restrictivos, el oro puede experimentar caídas significativas y sostenidas independientemente de los niveles de soporte técnico.

2023: Volatilidad que recompensa a los traders audaces

El oro se movió en un rango de $1,800 a $2,100 en 2023, con movimientos dramáticos impulsados por eventos geopolíticos individuales ###el ataque de Hamas en octubre a Israel provocó un rally agudo( y reuniones mensuales de la FOMC. El año terminó con el oro en $2,150, anticipando recortes de tasas de la Fed en 2024. Los traders que reconocieron estos catalizadores pudieron beneficiarse en ambos lados—correcciones a corto plazo y rallies a largo plazo.

) 2024: La continuación del rally

Entrando en 2024 en $2,041, el oro subió metódicamente en febrero, sufrió una pequeña corrección en febrero a $1,991.98, y luego avanzó con fuerza en marzo y más allá. El pico de abril cerca de $2,472 representó una ganancia de aproximadamente 21% en solo cuatro meses—un ritmo de apreciación que típicamente invita a tomar ganancias y correcciones.

A pesar de este ascenso rápido, las correcciones han sido superficiales. Esto sugiere que el soporte fundamental subyacente permanece intacto, haciendo que una respuesta simple de “sí, el oro disminuirá significativamente” sea menos probable que “el oro podría experimentar correcciones temporales, pero un descenso sostenido parece poco probable sin un cambio fundamental importante.”

Pronósticos del precio del oro 2024-2026: ¿Qué esperan las instituciones?

Las principales instituciones financieras han dado objetivos específicos para el precio del oro:

• J.P. Morgan pronostica que el oro superará los $2,300 por onza en 2025
• Bloomberg Terminal proyecta un rango de $1,709.47 a $2,727.94 en 2025
• Coinpriceforecast sugiere que el oro podría alcanzar los $27,000 en 2026

Estas previsiones, a pesar de sus amplios rangos, asumen principalmente que los precios del oro se mantendrán soportados o subirán más en 2025-2026. Ninguna proyecta caídas sostenidas a niveles mucho más bajos.

El razonamiento general: más recortes de tasas de la Fed, tensiones geopolíticas continuas y aumento de la demanda de los bancos centrales se combinarán para apoyar los precios. Sin embargo, los operadores deben tener en cuenta que si los datos económicos sorprenden a la baja y generan temores de recesión, o si las tensiones geopolíticas se alivian inesperadamente, estas previsiones requerirían una revisión a la baja significativa.

Guía práctica: cuándo puede disminuir el precio del oro y cómo prepararse

Escenario 1: Corrección técnica menor ###Probabilidad: Alta(

El oro casi con certeza experimentará correcciones cuando el RSI alcance extremos de sobrecompra o cuando el precio establezca máximos más bajos mientras el RSI no confirme. Estas correcciones suelen oscilar entre 1-3% y se recuperan en días o semanas. Los operadores deberían usar estos momentos como oportunidades de compra si el contexto fundamental sigue siendo favorable.

) Escenario 2: Consolidación moderada ###Probabilidad: Moderada(

Tras rallies prolongados, el oro suele consolidarse en un rango de 3-5% respecto a los máximos recientes durante varias semanas. Esto permite que los indicadores de momentum se reajusten mientras los impulsores fundamentales permanecen intactos. La corrección de febrero de 2024 a $1,991.98 ejemplificó este patrón y resultó ser temporal.

) Escenario 3: Caída significativa ###Probabilidad: Menor pero en aumento(

Una caída verdaderamente significativa del oro—definida como una bajada del 10%+—probablemente requeriría:

• Datos de la Fed sorprendentemente hawkish )forzando expectativas de aumento de tasas(
• Desescalada geopolítica reduciendo la demanda de refugio seguro
• Reposicionamiento visible de los hedgers comerciales en los datos COT
• Fuerza significativa del dólar impulsada por sorpresas económicas positivas

Actualmente, ninguna de estas condiciones parece inminente, aunque deben ser monitoreadas.

Recomendaciones de estrategia de inversión para 2024

) Tamaño de posición y horizonte temporal

Para los traders convencidos de que el oro seguirá soportado, una asignación del 20-30% de la cartera proporciona exposición significativa limitando el riesgo de concentración. Quienes se sientan cómodos con apalancamiento pueden usar posiciones modestas ###en ratios de 1:2 a 1:5( en mercados de derivados para amplificar retornos o cubrir correcciones a corto plazo.

) Estrategia de entrada

Dado el carácter volátil de los últimos meses, promediar en las entradas durante correcciones menores ofrece mejores retornos ajustados al riesgo que intentar cronometrar una entrada única. Configura alertas para caídas diarias del 2-3% y despliega capital gradualmente en esos niveles.

Colocación de stops

Para traders en derivados, los stops deben colocarse un 2-3% por debajo de los niveles de soporte recientes ###actualmente en torno a $2,350-$2,400( en lugar de en números redondos, que a menudo disparan liquidaciones en condiciones de sobreventa.

) Marco de toma de ganancias

Establece objetivos de salida predeterminados—quizás en $2,600, $2,800 y $3,000—tomando ganancias parciales en cada nivel en lugar de mantener posiciones completas durante rallies prolongados. Esto asegura ganancias mientras se mantiene exposición al alza.

Conclusión: equilibrando la volatilidad a corto plazo con el soporte a largo plazo

Para responder directamente a la pregunta “¿bajará el precio del oro en los próximos días 2024?”: Las correcciones menores son probables y hasta saludables; las caídas significativas parecen menos probables sin cambios fundamentales importantes.

La evidencia técnica sugiere que las condiciones de sobrecompra dispararán correcciones del 1-3% periódicamente. El contexto fundamental—incluyendo recortes de tasas de la Fed esperados, tensiones geopolíticas y fuerte demanda de bancos centrales—sigue apoyando precios más altos. La mayoría de las previsiones de instituciones importantes anticipan niveles más altos en 2025-2026 en lugar de caídas significativas.

No obstante, los traders deben estar atentos a posibles cambios: datos económicos inesperadamente fuertes que modifiquen las expectativas de la Fed, desescalada geopolítica o un cambio marcado en los patrones de demanda de los bancos centrales. Mientras las recortes de tasas sigan siendo probables y la demanda de refugio seguro persista, el caso alcista estructural del oro permanece intacto a pesar de la inevitable volatilidad a corto plazo.

La estrategia óptima combina un análisis técnico disciplinado ###usando MACD, RSI y datos COT( con una conciencia fundamental de las señales de política de la Fed y los desarrollos geopolíticos. Este enfoque dual permite a los traders beneficiarse tanto de la tendencia alcista a largo plazo como de las correcciones a corto plazo dentro de ella—maximizando retornos y gestionando riesgos de manera adecuada para 2024 y más allá.