Los datos de inflación sorprendentemente más bajos generan atención, los tres principales índices de Wall Street suben, y el rendimiento de las acciones tecnológicas y los metales preciosos se diversifica

Visión general del mercado: las expectativas de inflación ajustadas impulsan al alza las bolsas

El jueves, el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de noviembre publicado por el Departamento de Trabajo de EE. UU. se convirtió en el centro de atención del mercado. La tasa anual del IPC fue del 2.7%, la más lenta desde principios de 2021, por debajo del 3.1% esperado; el IPC subyacente creció un 2.6% interanual, también por debajo del 3% previsto. Las solicitudes de subsidio por desempleo de esa semana cayeron a 224,000, ligeramente mejor de lo esperado. La debilidad inesperada en los datos de inflación encendió de inmediato las expectativas de una mayor flexibilización por parte de la Reserva Federal.

El índice de miedo VIX cayó un 4.37%, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años alcanzó un 3.43%, tocando un mínimo de dos meses, mientras que el rendimiento del bono a 10 años retrocedió al 4.12%. La mejora en este entorno de tasas de interés impulsó directamente un rebote en las acciones, con los tres principales índices de EE. UU. en alza, destacando el Nasdaq que subió un 1.38% hasta 23006 puntos, el S&P 500 con un aumento del 1.16%, y el Dow Jones con un modesto incremento del 0.47%.

Destacados de acciones y temas de interés

El fabricante de chips Micron Technology subió más del 10% debido a sus buenas perspectivas de resultados, convirtiéndose en uno de los focos del mercado. Amazon subió un 2.5%, mostrando el mejor rendimiento, Nvidia aumentó un 1.9%, y Tesla subió un 3.5%. El índice de dragón dorado de China también mostró una recuperación del 0.97%. En Europa, los mercados también fueron positivos, con el FTSE 100 subiendo un 0.65%, y las bolsas de Francia y Alemania cerraron con ganancias del 0.8% y 1%, respectivamente.

Resumen de mercados globales

En Hong Kong, los futuros del Hang Seng cerraron en 25,675 puntos, 177 puntos por encima del cierre del índice Hang Seng de ayer en 25,498; los futuros del índice de la China continental cerraron en 8,903 puntos, 61 puntos por encima del día anterior.

El mercado de commodities mostró una tendencia dividida, con el oro cayendo un 0.15% a 4,332.5 dólares; el cobre, debido a expectativas de escasez de suministro, continuó con soporte, con el cobre en Londres alcanzando un récord de 11,952 dólares por tonelada el viernes pasado, y el cobre en Nueva York acumulando un aumento del 34% en lo que va de año.

El índice del dólar subió ligeramente a 98.4, mientras que el dólar/yen cayó un 0.08%, y el euro/dólar se debilitó un 0.14%.

En activos criptográficos, Bitcoin cayó un 0.29% en 24 horas a 93,66 millones de dólares, y Ethereum subió un 2.55% a 3.27 mil dólares.

La autenticidad de los datos de inflación genera debate en la industria

Aunque los datos del IPC en general son positivos, varios economistas cuestionan su veracidad. La principal componente del IPC, los precios de la vivienda, se mantuvieron prácticamente estables en dos meses, lo que ha generado dudas en el mercado. Ashworth, economista de Capital Economics, señaló que la repentina congelación de precios en servicios como alquileres es inusual en tiempos no recesivos, y que solo se podrá confirmar si se trata de una fluctuación estadística o una verdadera caída de la inflación tras la publicación de los datos de diciembre.

El economista de Morgan Stanley, Gapan, opina que los datos podrían reflejar una debilidad en los mercados de bienes y servicios, pero que parte de esto se debe a ajustes metodológicos, ya que la Oficina de Estadísticas Laborales puede estar usando datos históricos en algunas categorías y asumiendo una inflación cero.

Cambio en la política de los bancos centrales y discusión sobre ciclo de recortes

El Banco de Inglaterra anunció el jueves una reducción de tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 3.75%, el nivel más bajo desde febrero de 2023, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, los resultados de la votación, con una mayoría de 5 a 4, muestran divisiones internas. El gobernador del banco, Bailey, votó a favor de la reducción, considerando que la tendencia a la baja de la inflación ya está establecida, pero advirtió que las decisiones futuras serán más difíciles y que el ritmo de recortes probablemente se desacelerará en algún momento.

El Banco Central Europeo mantuvo las tasas sin cambios, con la tasa de depósito en el 2%. Según fuentes, tras ocho recortes, los funcionarios del BCE consideran que el ciclo de bajadas de tasas probablemente ha llegado a su fin, y que, a menos que ocurra un impacto significativo, las tasas deberían mantenerse en el nivel actual.

Advertencias de riesgos del mercado y perspectivas futuras

El último estudio global del Deutsche Bank muestra que el riesgo de valoración relacionado con la IA ya se ha convertido en la mayor amenaza para la estabilidad del mercado en 2026, con un 57% de los encuestados considerando que el riesgo de una caída en las valoraciones de las acciones tecnológicas es el mayor. En segundo lugar, está el riesgo de que el nuevo presidente de la Reserva Federal impulse recortes agresivos en las tasas. Además, aproximadamente el 71% de los inversores prefieren posicionarse en otras partes del mercado de EE. UU. en lugar de en las “siete grandes” tecnológicas.

El CEO de BHP predice que la tensión en el suministro de cobre continuará hasta el próximo año e incluso hasta 2030, debido a la reducción en el descubrimiento de nuevas minas y su menor escala. UBS espera que el precio del cobre alcance los 13,000 dólares para fin de año.

Dinámica de las empresas

Nike cayó casi un 10% tras el cierre, hasta 59.2 dólares, tras reportar un beneficio neto de 792 millones de dólares en el segundo trimestre, un descenso del 32% interanual, con ingresos de 12,43 mil millones de dólares, creciendo solo un 0.6%.

Meta está desarrollando en secreto un nuevo modelo de IA de imágenes y videos llamado Mango, que se espera lance en la primera mitad de 2026. Oracle y OpenAI han obtenido la aprobación para su proyecto de centro de datos en Michigan, con una capacidad eléctrica total superior a 8 gigavatios, y una inversión prevista de más de 45,000 millones de dólares en los próximos tres años.