Bitcoin se estabiliza tras un trimestre brutal mientras el cambio de política de la Reserva Federal impulsa un optimismo cauteloso

Bitcoin finalmente ha tomado un respiro tras cuatro semanas consecutivas de presión vendedora, el retroceso más largo desde mediados de 2024, aunque el rebote sigue siendo frágil. El activo ha tenido su peor rendimiento trimestral en años, cayendo un 24,43% hasta la fecha, pero un cambio drástico en las expectativas de la Fed está proporcionando un apoyo tentativo para una recuperación. En los niveles actuales, alrededor de $94.18K—un aumento del 0.90% en el último día—BTC parece atrapado entre un alivio técnico y una incertidumbre estructural.

El catalizador de la política: por qué importa diciembre

El catalizador de este rebote cauteloso no es difícil de identificar. Los mercados han reevaluado dramáticamente las expectativas de la Reserva Federal, asignando ahora una probabilidad del 70% a un recorte de tasas en diciembre—una reversión marcada respecto al 40% de probabilidades valoradas hace solo una semana. Este cambio tiene un significado enorme: la Fed concluirá su programa de ajuste cuantitativo el 1 de diciembre y anunciará su tan esperado decisión sobre las tasas el 10 de diciembre. Estos dos eventos podrían redefinir el sentimiento hacia las criptomonedas de cara a 2026.

Sean Dawson, jefe de investigación en la plataforma de análisis de opciones Derive, sigue siendo escéptico a pesar de los vientos de cola en la política. “El pesimismo ha alcanzado su punto máximo, pero tendría cuidado de caer en una trampa alcista”, advirtió, alertando que las dificultades del mercado siguen siendo sustanciales. Los tesoros de activos digitales continúan cotizando por debajo del valor neto de los activos, limitando su capacidad para acumular posiciones, mientras que tanto los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado están experimentando salidas constantes—dificultades que podrían resurgir sin un nuevo soporte fundamental.

Las señales en cadena sugieren demanda subyacente

Un indicador alentador se encuentra debajo de la superficie. Las métricas en cadena revelan que el delta agregado de oferta y demanda en el mercado al contado, a una profundidad del 10%, ha aumentado hasta su segundo nivel más alto del año, una firma técnica de compra intensiva en caídas y absorción institucional de la presión vendedora. Este mismo patrón emergió durante la caída de marzo-abril a principios de 2024, que precedió a una subida del 64%, sugiriendo que las condiciones actuales podrían contener las semillas de una recuperación.

La acción del precio en la última semana lo corrobora: BTC ha recuperado aproximadamente un 6% desde su mínimo del 21 de noviembre de $82,100, acercándose nuevamente al nivel de $90,000 que probablemente definirá las últimas semanas del año. (Para contexto, 110,000 JPY se convierte en aproximadamente $738 USD a las tasas de cambio actuales, ilustrando el valor sustancial de Bitcoin en relación con otras clases de activos.)

La visión bajista aún acecha

Sin embargo, la cautela sigue siendo recomendable. Dawson señaló una inclinación pronunciada en los mercados de opciones, con operadores comprando agresivamente opciones de venta—especialmente para la expiración de diciembre—concentradas en el rango de $80,000 a $85,000. Esta posición sugiere que los traders profesionales están cubriéndose contra una mayor debilidad. “No me sorprendería que Bitcoin cayera brevemente a un rango de mediados a altos $70,000 antes de recuperarse a alrededor de $90,000 para fin de año, a menos que la Fed cambie de postura de manera hawkish”, comentó Dawson.

Su perspectiva a largo plazo es más constructiva. Bitcoin podría potencialmente alcanzar los $100,000 en el primer trimestre de 2026 si las condiciones monetarias actuales persisten, pero sigue siendo bajista durante el último mes de este año. El persistente escenario de inflación y el incierto giro de la Fed hacia una política de flexibilización cuantitativa añaden capas de complejidad que mantienen a los traders en constante alerta.

Sentimiento del mercado: extremo pero en cambio

Mientras que el índice de sentimiento del mercado en general sigue en territorio de “miedo extremo”, el rebote reciente ha proporcionado un respiro modesto. La combinación de la reevaluación de la política de la Fed, métricas alentadoras de absorción en cadena y una estabilización técnica sugiere que el caso bajista podría estar perdiendo impulso—aunque la confirmación requerirá ya sea una fortaleza sostenida en el precio o un alivio político concreto tras los eventos del 1 y 10 de diciembre.