¡Alphabet entra en el top 10 de valor de mercado mundial! Una vez que se active la exportación de TPU, la estructura del mercado de chips de IA cambiará radicalmente

El mercado de chips de IA está experimentando una transferencia de poder. La capitalización de Alphabet se acerca a los 4 billones de dólares, situándola entre las diez mayores empresas del mundo, y según el último análisis de Morgan Stanley, si este gigante tecnológico abre la venta externa de su chip de IA TPU, cambiará radicalmente el panorama del sector, que ha estado dominado por NVIDIA durante mucho tiempo.

Comercialización de TPU: de herramienta interna a motor de beneficios

Durante mucho tiempo, el TPU de Alphabet ha sido solo un “arma secreta” para uso interno, desempeñando un papel clave en los cálculos de IA internos. Pero Morgan Stanley estima que, para 2027, Alphabet tendrá la capacidad de suministrar entre 500,000 y 1,000,000 de unidades de TPU al mercado, lo que marcará un punto de inflexión en la industria del hardware de IA.

Meta ya ha olfateado la oportunidad y está negociando la compra de chips especializados de Alphabet por valor de miles de millones de dólares. Si esta operación se concreta, Alphabet no solo podrá transformar su centro de costos en una nueva fuente de ingresos, sino que también erosionará directamente la posición dominante de NVIDIA en el mercado de tarjetas aceleradoras de IA. Los datos muestran que la venta de 500,000 unidades de TPU podría aumentar los ingresos del negocio en la nube de Alphabet en aproximadamente un 11%, y elevar las ganancias por acción en un 3%.

¿Se rompe el monopolio de NVIDIA? ¿Qué hace que los nuevos competidores puedan ganar?

Actualmente, el mercado de chips de IA está altamente concentrado, con NVIDIA controlando más del 90% de la cuota de mercado, y su valor de mercado alcanzó los 5 billones de dólares. Sin embargo, esta posición de monopolio está siendo desafiada.

La fortaleza principal de Alphabet radica en la integridad de su ecosistema de software y en su capacidad de personalización. Años de inversión en I+D han permitido que el TPU sea mucho más compatible con los sistemas existentes en comparación con la competencia, especialmente en cargas de trabajo específicas, mostrando ventajas claras en adaptación. Aunque NVIDIA enfatiza la universalidad de su plataforma y su liderazgo tecnológico, frente a Alphabet, que domina tanto en “modelo + chip”, su poder de decisión se está debilitando.

El aumento del precio de las acciones refleja un cambio en las expectativas del mercado

Hasta ahora, Alphabet ha subido más del 70% en lo que va de año, mucho más que otros gigantes tecnológicos. El éxito de modelos de lenguaje a gran escala como Gemini 3 ha impulsado su cotización, y la fermentación del tema de la exportación de TPU ha sido un catalizador adicional. En comparación, desde noviembre, las acciones de NVIDIA han retrocedido un 11%, y los fondos del mercado ya están inclinándose hacia Alphabet, que ofrece mayor potencial de crecimiento y una cadena de valor completa en la industria.

Este cambio no es pasajero, sino que refleja una reevaluación por parte de los inversores sobre la estructura futura del sector de IA: los ganadores ya no serán solo proveedores de chips, sino jugadores que puedan integrar modelos, chips y servicios en la nube en una solución completa. Como una de las diez mayores empresas tecnológicas por capitalización, Alphabet está escribiendo el prólogo de esta nueva era con su estrategia de exportación de TPU.