## ¿Qué es la deflación? Cómo planificar inversiones en una era de precios a la baja de manera inteligente

**La deflación significa** una condición de la economía que los inversores y el público en general deben entender. Cuando ocurre esta situación, los precios de los bienes, servicios y activos en general tienden a disminuir continuamente, lo cual es opuesto a la inflación donde los precios aumentan.

### La comprensión profunda de la deflación

**La deflación significa** una situación en la que la tasa de inflación es negativa, es decir, los precios de bienes y servicios bajan en promedio. Cuando sucede esto, el valor del dinero aumenta, permitiéndote comprar la misma cantidad de bienes con menos dinero o comprar más con la misma cantidad. Sin embargo, la caída de precios no afecta a todos los tipos de bienes por igual, sino que es un promedio general del sistema económico.

### Mecanismos de la deflación: entender desde las causas

Los factores que conducen a la **deflación** son varias causas:

**En el lado de la oferta**: cuando la producción aumenta pero la demanda de bienes no crece en la misma proporción, los productores se ven obligados a reducir precios para incentivar a los consumidores. Además, los avances tecnológicos en producción reducen los costos, lo que también disminuye los precios.

**En el lado de la demanda**: si la demanda de bienes y servicios disminuye, por ejemplo, cuando el valor de la deuda de los hogares aumenta, los ingresos bajan o hay aumento del desempleo, los consumidores reducen sus gastos y ahorran más.

**Factores de política**: políticas monetarias y fiscales inapropiadas, como subir demasiado las tasas de interés o aumentar los impuestos, también pueden reducir la cantidad de dinero en circulación en relación con el tamaño de la economía.

### De la teoría a la realidad: ejemplos históricos

**Tailandia**: en 2563-2564, experimentó una situación que llevó a la economía a un estado de estancamiento, con una caída en los precios de bienes y servicios en general. (Headline CPI en -2.99% YoY en abril de 2563). Esto se debió a las medidas de cierre económico que afectaron la demanda, además de la caída gradual en los precios del petróleo. Sin embargo, Tailandia aún no fue clasificada como país en deflación real, ya que más del 70% de los precios permanecieron estables o aumentaron.

**Estados Unidos**: La "Gran Depresión" de 1929-1932 fue la recesión más severa en la historia, con una contracción del PIB mundial superior al 15%, una tasa de desempleo que alcanzó el 23%, y en muchos casos, los precios de los productos agrícolas cayeron más del 60%. El comercio internacional se redujo en más del 50%.

### Impactos positivos y negativos de la deflación

**Impactos potencialmente positivos**
- El poder adquisitivo del efectivo aumenta, beneficiando a quienes tienen ingresos fijos y a los acreedores.
- Los precios de bienes y servicios bajan, permitiendo a los consumidores comprar a menor costo.
- El valor real de la deuda aumenta, haciendo más evidente la carga de la misma.

**Impactos negativos**
- El desempleo aumenta, ya que los productores reducen costos mediante despidos.
- Se genera un ciclo deflacionario (espiral deflacionaria): cuando los consumidores esperan que los precios sigan bajando, posponen sus compras, los productores bajan precios aún más, y la economía se desacelera aún más.
- Los empresarios y los deudores se ven perjudicados, ya que sus ingresos disminuyen, pero las deudas permanecen iguales o aumentan en valor.
- La industria y la economía en general pueden entrar en recesión y desaceleración.

### ¿Por qué la deflación suele ir acompañada de recesión económica?

Cuando el PIB se contrae durante dos trimestres consecutivos (definición de recesión), la actividad económica se desacelera claramente. La gente pierde empleos, sus ingresos disminuyen y reducen sus gastos. Los empresarios ven menor demanda y reducen la producción y los inventarios. Para mantener las ventas, deben bajar precios, pero la economía sigue desacelerándose, sin crear nuevos empleos. La gente sin ingresos reduce aún más su demanda, y así sucesivamente.

El índice LEI (Índice de Indicadores Económicos Líderes Global) muestra una tendencia a la baja continua, y se espera que la economía mundial en 2023 crezca solo un 2.7%, por debajo del promedio de 3.0% en 2017-2019 (3.0%). Además, enfrenta riesgos globales como la reducción de la producción, altos precios de energía y crisis en el costo de vida.

### Medidas gubernamentales para abordar la deflación

Cuando la economía entra en una fase de **deflación**, representa un problema para la población. Los gobiernos y bancos centrales suelen implementar varias medidas, como:

- Reducir las tasas de interés del banco central para estimular préstamos e inversiones.
- Incrementar la liquidez en la economía, por ejemplo, reduciendo los requisitos de reservas en efectivo.
- Reducir impuestos o aumentar el gasto público para que circule más dinero.
- Fomentar la inversión tanto pública como privada para crear empleo.
- Comprar bonos o activos privados para aumentar la liquidez del mercado.
- Reducir tarifas de agua y electricidad para aliviar la carga del costo de vida de la población.

### Estrategias de inversión en medio de la deflación

No significa que los inversores deban simplemente esperar durante la deflación. Hay varias formas de crear oportunidades para generar ingresos:

**Bonos**: su valor aumenta cuando las tasas de interés bajan. Es recomendable comprar bonos de alta calidad para reducir riesgos de incumplimiento y obtener intereses de forma continua.

**Acciones**: en mercados bajistas, buscar empresas con fundamentos sólidos, especialmente en sectores de bienes de consumo como alimentos y bebidas, que mantienen demanda incluso en recesión.

**Bienes raíces**: los precios suelen bajar porque las personas necesitan vender con urgencia. Quienes tengan dinero en efectivo pueden aprovechar para comprar propiedades a buen precio, pensando en obtener ganancias cuando el mercado se recupere.

**Oro**: su precio suele caer en la deflación, permitiendo comprar a menor costo. El oro es un activo con valor intrínseco y diversificador de riesgos. Las herramientas de trading de oro mediante CFD permiten especular tanto al alza como a la baja sin comprar oro físico.

**Consejo final**: los inversores deben equilibrar la tenencia de efectivo y otros activos, usando técnicas como la compra y venta fraccionada (Dollar-cost averaging) para gestionar riesgos. Es fundamental seguir las noticias económicas continuamente, ya que en tiempos de incertidumbre, el conocimiento y la cautela son clave.

### Conclusión: entender la deflación para invertir con inteligencia

**La deflación significa** un fenómeno económico que no es extraño. Cuando los precios bajan de forma continua, la economía entra en un ciclo difícil de salir. Lo importante es planificar las finanzas adecuadamente, tener fondos de reserva para sobrevivir y buscar oportunidades de inversión cuando los activos estén baratos, ya que estos momentos difíciles son cuando quienes planifican bien siembran para cosechar en el futuro.