El AUD se debilita ante las apuestas de subida de tipos mientras aumentan las expectativas de inflación

El Dólar Australiano en racha de pérdidas a pesar de las señales crecientes de endurecimiento de la RBA

El Dólar Australiano (AUD) está cayendo frente al Dólar Estadounidense (USD), bajando por sexto día consecutivo. Sin embargo, hay un giro en esta historia: las expectativas crecientes de inflación al consumo en Australia están allanando el camino para una subida de tipos antes de lo esperado por parte del Reserva Bank of Australia (RBA), lo que teóricamente podría apoyar a la moneda. Las Expectativas de Inflación al Consumidor en Australia subieron a 4.7% en diciembre, desde el mínimo de tres meses de 4.5% en noviembre, señalando presiones de precios persistentes que probablemente no desaparezcan rápidamente. Estos datos refuerzan lo que han estado diciendo el Commonwealth Bank of Australia y el National Australia Bank: que la RBA podría comenzar a subir los tipos ya en febrero, mucho antes de lo que se pensaba anteriormente. La valoración del mercado refleja este cambio, con futuros de swaps mostrando una probabilidad del 28% de una subida en febrero, y casi un 41% en marzo.

Por qué el USD sigue ganando terreno

El Dólar Estadounidense (USD) mantiene su posición a pesar de un panorama laboral mixto. El índice del Dólar (DXY), que mide el dólar frente a seis monedas principales, ronda cerca de 98.40. Aquí está el enigma: aunque el informe de empleo de noviembre mostró un crecimiento de nóminas de 64K—ligeramente por encima de las expectativas—los datos de octubre fueron revisados a la baja, y la tasa de desempleo subió a 4.6%, el nivel más alto desde 2021. Las ventas minoristas se mantuvieron estables en el mes, sugiriendo que el impulso del consumo se está enfriando.

Aún así, la Reserva Federal no tiene prisa por recortar los tipos. Los funcionarios de la Fed están divididos sobre futuros alivios, con el mediador de la política estimando solo una reducción para 2026, mientras algunos ven cero recortes en el horizonte. Los operadores, por su parte, apuestan a dos recortes el próximo año. La herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad del 74.4% de que la Fed mantenga los tipos estables en su reunión de enero, frente a aproximadamente el 70% hace una semana. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó recientemente que las presiones de precios permanecen elevadas y que “la Fed no debería apresurarse a declarar la victoria”, sugiriendo que los funcionarios están observando la inflación más de cerca que el mercado laboral.

Datos económicos globales: señales mixtas en todos lados

El crecimiento económico de China continúa decepcionando. Las ventas minoristas subieron solo un 1.3% interanual en noviembre frente al 2.9% previsto y al 2.9% de octubre. La Producción Industrial fue del 4.8% frente al 5.0% esperado. La Inversión en Activos Fijos no alcanzó las expectativas, con -2.6% en lo que va del año frente al -2.3% esperado. Estas cifras más suaves aumentan las preocupaciones sobre la resiliencia económica de China.

Los datos económicos de Australia presentan un panorama más matizado. El PMI preliminar de Manufactura de S&P Global subió a 52.2 en diciembre desde 51.6, pero el PMI de Servicios cayó a 51.0 desde 52.8, arrastrando el PMI Compuesto a 51.1 desde 52.6. En cuanto al empleo, la Tasa de Desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre—por debajo del consenso del 4.4%—pero el Cambio en el Empleo pasó a -21.3K desde los revisados 41.1K de octubre, señalando una suavidad en el mercado laboral.

Perspectiva técnica: AUD/USD probando soportes clave

El par AUD/USD cotiza por debajo del nivel crítico de 0.6600, habiendo roto por debajo del canal ascendente que anteriormente apoyaba el impulso alcista. La Media Móvil Exponencial de nueve días (EMA) está en 0.6619, actuando ahora como resistencia en lugar de soporte. El próximo objetivo a la baja es el nivel psicológico de 0.6500, seguido por el mínimo de seis meses de 0.6414 del 21 de agosto. Si los vendedores pierden fuerza, el par podría rebotar hacia 0.6619, y una ruptura decisiva por encima de ese nivel podría restablecer la tendencia alcista hacia el máximo de tres meses de 0.6685, luego 0.6707 (el más alto desde octubre de 2024), con la frontera superior del canal en torno a 0.6760 ofreciendo resistencia a largo plazo.

Resumen del rendimiento de las monedas

El Dólar Australiano fue la moneda con peor rendimiento frente al Yen japonés hoy, con una caída del 0.27% frente a JPY. En cuanto a movimientos más amplios, el USD subió un 0.19% frente al AUD, mientras que el EUR subió un 0.22% frente al Aussie. Como referencia, al comparar valores de monedas principales—pensando en términos de 345 dólares en libras—los operadores deben tener en cuenta los movimientos de los tipos cruzados que actualmente favorecen a monedas de refugio como JPY y USD sobre monedas vinculadas a commodities como el AUD.

El mapa de calor del rendimiento de las monedas en los principales pares muestra que, aunque el AUD está bajo presión, la divergencia entre la postura de la Fed de mantener los tipos y la posible subida de la RBA podría, eventualmente, apoyar al Dólar Australiano si la inflación se mantiene obstinada. Sin embargo, hasta que esa inflexión política se materialice en movimientos concretos de tipos, el atractivo defensivo del USD probablemente mantendrá al AUD/USD bajo presión en el corto plazo.