El AUD enfrenta presión mientras las apuestas por una subida de tipos del RBA chocan con la fortaleza del dólar

Qué Está Pasando

El Dólar Australiano retrocede por sexta sesión consecutiva frente al Dólar estadounidense, incluso a medida que los mercados cada vez más descuentan una posible subida de tipos por parte del RBA. Las Expectativas de Inflación del Consumidor aumentaron a 4.7% en diciembre, desde el 4.5% de noviembre, alimentando narrativas hawkish de los bancos centrales. Mientras tanto, el dólar continúa dominando después de que surgieran señales más suaves de recortes de tasas por parte de la Fed en los recientes datos del mercado laboral.

Las Expectativas de Ajuste del RBA Apoyan al AUD—Pero No Son Suficientes

Las expectativas de inflación en Australia, que subieron a 4.7%, están fortaleciendo los argumentos para un ajuste monetario más temprano. Commonwealth Bank y National Australia Bank han ajustado sus pronósticos, ahora proyectando una acción del RBA ya en febrero—más temprano que sus previsiones anteriores. Los mercados de swaps reflejan este cambio, descontando una probabilidad del 28% de un aumento en febrero, que sube al 41% para marzo, con agosto casi completamente descontado.

La postura hawkish del Banco de Reserva en su última reunión de 2025 reforzó estas expectativas. Sin embargo, a pesar de estas señales dovish a hawkish, el AUD lucha por ganar tracción. Esto resalta una dinámica clave del mercado: cuando tu propio banco central señala un ajuste mientras el otro jugador principal muestra paciencia, la debilidad de la moneda suele prevalecer.

La Fortaleza del Dólar Estadounidense Supera el Apoyo al AUD

El Índice del Dólar, que sigue al dólar frente a seis monedas principales, permanece cerca de 98.40, impulsado por la disminución de las expectativas de recortes adicionales de la Reserva Federal. Los datos recientes del mercado laboral de EE. UU. mostraron un panorama mixto—los empleos de noviembre aumentaron en 64K (ligeramente por encima de las expectativas), pero las cifras de octubre fueron revisadas a la baja. Crucialmente, la tasa de desempleo subió al 4.6%, el nivel más alto desde 2021, señalando una enfriamiento gradual del mercado laboral.

Los datos de ventas minoristas permanecieron estables mes a mes, reforzando las preocupaciones de que la demanda de los consumidores está perdiendo fuerza. A pesar de esta suavidad, los funcionarios de la Fed siguen divididos sobre la necesidad de un mayor alivio. La proyección mediana de la Fed muestra solo un recorte de tasas en 2026, mientras que algunos responsables ven sin recortes adicionales. Sin embargo, los operadores anticipan dos recortes el próximo año. Las herramientas CME FedWatch sugieren una probabilidad del 74.4% de que la Fed mantenga las tasas estables en enero, frente al 70% de hace una semana.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, advirtió que “varias encuestas” indican un aumento en los costos de insumos, ya que las empresas defienden sus márgenes mediante aumentos de precios. Alertó que “las presiones de precios van más allá de los aranceles”, sugiriendo que el banco central debería evitar declaraciones prematuras de victoria sobre la inflación.

Datos Económicos Mixtos: China Debilita, Australia Mejora

Los datos de noviembre de China decepcionaron a los mercados. Las ventas minoristas subieron solo un 1.3% interanual frente a un pronóstico del 2.9%, mientras que la Producción Industrial aumentó un 4.8% frente al 5.0% proyectado. La Inversión en Activos Fijos no alcanzó las expectativas, con -2.6% en lo que va del año frente al -2.3% esperado. Estas lecturas más suaves podrían pesar sobre monedas vinculadas a las materias primas, como el Dólar Australiano.

El sector manufacturero de Australia mostró una resistencia modesta. El PMI de Manufactura de S&P Global subió a 52.2 en diciembre desde 51.6, aunque el PMI de Servicios se contrajo a 51.0 desde 52.8. El PMI Compuesto cayó a 51.1 desde 52.6, sugiriendo que el impulso económico sigue siendo frágil.

Los datos de empleo enviaron señales mixtas. La tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre, superando el consenso del 4.4%. Sin embargo, el Cambio en Empleo cayó a -21.3K desde los revisados 41.1K de octubre, decepcionando las 20K previstas y señalando un posible enfriamiento del mercado laboral en el futuro.

Perspectiva Técnica: El AUD Bajo Presión

El par AUD/USD cotiza por debajo de 0.6600, situado por debajo de la tendencia del canal ascendente que anteriormente apoyaba el impulso alcista. También se sitúa por debajo de la Media Móvil Exponencial de nueve días (9-day EMA) en 0.6619, confirmando un debilitamiento en la dinámica de precios a corto plazo.

Los riesgos a la baja son grandes. El par podría probar el nivel psicológico de 0.6500, seguido por el mínimo de seis meses en 0.6414 (registrado el 21 de agosto). Para convertir USD a AUD en el punto de referencia actual de 358 USD a AUD, los inversores enfrentan vientos en contra continuos.

Una recuperación al alza requeriría un movimiento de regreso hacia la 9-day EMA en 0.6619, seguido por el máximo de tres meses en 0.6685. Los avances sostenidos podrían apuntar a 0.6707 (el más alto desde octubre de 2024) y potencialmente a la frontera superior del canal cerca de 0.6760.

Resumen del Rendimiento de la Moneda

El Dólar Australiano se debilitó notablemente frente al Yen japonés hoy, mientras mostró una fortaleza modesta frente al Franco Suizo. En los principales pares, el AUD registró pérdidas frente a USD (+0.19%), EUR (+0.22%), GBP (+0.16%) y JPY (+0.27%), subrayando su debilidad relativa en el entorno actual.

La Conclusión

Aunque las expectativas de subida de tasas del RBA brindan un soporte teórico al Dólar Australiano, la divergencia en las políticas de la Fed y la fortaleza global del dólar estadounidense superan estas dinámicas. Con las expectativas de inflación en aumento a nivel doméstico pero suavizándose globalmente, el AUD enfrenta un escenario técnico desafiante y vientos en contra fundamentales hasta que cambie el sentimiento general del mercado.