Análisis de la clasificación de las compañías petroleras de EE. UU.: Oportunidades de inversión en el sector energético en 2024

En los últimos años, el panorama energético global ha experimentado cambios profundos. Desde conflictos geopolíticos hasta la ola de transición verde, estos factores están redefiniendo las perspectivas de la industria petrolera. Este artículo analizará en profundidad las oportunidades de inversión actuales en el mercado energético y revisará las perspectivas de desarrollo de las principales empresas petroleras de Estados Unidos.

¿Por qué prestar atención a las acciones de petróleo? Tres grandes valores de inversión

El petróleo, como la columna vertebral de la economía moderna, tiene aplicaciones extensas en transporte, química, generación de energía, entre otros. Sin embargo, el atractivo de las acciones petroleras no solo radica en los recursos en sí, sino también en sus características de inversión únicas.

Oportunidades derivadas de la volatilidad cíclica

El sector energético está altamente correlacionado con los ciclos económicos. Durante la pandemia, la demanda se contrajo, provocando una caída significativa en los precios del petróleo; en la fase de recuperación económica, la demanda de energía aumenta y los precios se elevan. En 2023, la economía global ha ido dejando atrás las sombras de la pandemia, especialmente con la recuperación en la región de Asia-Pacífico, lo que impulsará directamente la demanda de crudo.

Escasez de suministro que impulsa los márgenes de beneficio

Los conflictos geopolíticos continúan afectando el panorama energético mundial. A principios de 2022, el precio del petróleo rondaba los 70 dólares por barril, pero tras la escalada de los conflictos, se disparó hasta 120 dólares por barril. Aunque las grandes empresas aceleran inversiones en nueva capacidad, los ciclos de desarrollo toman años, dificultando aliviar la presión de suministro a corto plazo. Esta situación amplía los márgenes de beneficio de las refinerías y mantiene los ingresos en crecimiento estable.

Atractivo de altos dividendos

Las empresas petroleras suelen ofrecer dividendos superiores a los de otros sectores. Cuando el precio del crudo sube y los costos permanecen estables, el beneficio por barril aumenta, y las empresas tienden a incrementar dividendos o realizar recompras de acciones. Según estadísticas, el ritmo de crecimiento de los dividendos en el sector energético se sitúa en la cima de todos los sectores, con un aumento del 50% en los últimos años, lo que resulta muy atractivo para inversores que buscan ingresos estables.

Análisis de la tendencia del petróleo en 2024

Volatilidad a corto plazo y perspectivas a medio plazo

El año pasado, el petróleo atravesó un ciclo de ajuste notable. Desde principios de año hasta el primer trimestre, las acciones del sector energético cayeron más del 8%, principalmente debido a: la subida continua de las tasas de interés por parte de los bancos centrales mundiales que frenó la demanda, y temperaturas más cálidas de lo habitual en Europa durante el invierno, lo que redujo la demanda de combustibles para calefacción. Sin embargo, a medio y largo plazo, la situación presenta matices diferentes.

Dado que la expansión de capacidad de las principales empresas petroleras globales es lenta y los riesgos geopolíticos continúan en aumento, estos factores podrían impulsar un nuevo repunte del petróleo. No obstante, en Wall Street se espera que la tasa de crecimiento de los beneficios del sector energético disminuya un 12% interanual, dificultando repetir el auge de 2022.

Oportunidades diferenciadas en segmentos específicos

En un entorno de volatilidad de precios, diferentes segmentos muestran comportamientos diversos:

• Empresas de transporte midstream: Las compañías de sistemas de tuberías son menos afectadas por las fluctuaciones del precio del petróleo, asegurando flujos de caja estables mediante tarifas fijas.
• Empresas de exploración upstream: Si los precios del petróleo continúan subiendo, estas empresas están preparadas para aprovechar la tendencia.
• Exportadores de gas natural licuado (GNL): La persistente escasez de energía en Europa genera una alta demanda de GNL estadounidense.

Ranking y opciones de inversión en empresas petroleras de EE. UU.

ExxonMobil (XOM.US) — Compromiso de crecimiento de un líder global

Como una de las mayores empresas energéticas del mundo en ingresos, ExxonMobil cubre toda la cadena de valor: exploración, producción, refinamiento y ventas. Su valor de mercado alcanza los 418.8 mil millones de dólares, posicionándola en la cima del ranking de empresas petroleras estadounidenses.

Su dirección confía en un crecimiento a medio y largo plazo. Los objetivos anunciados a finales del año pasado indican que, para 2027, el flujo de caja operativo y los beneficios se duplicarán respecto a 2019. Además, la compañía elevó su plan de recompra de acciones de 300 mil millones a 500 mil millones de dólares para 2024, lo que equivale a recomprar el 12% de su valor de mercado en tres años. Con un rendimiento por dividendo del 3.6%, esta gigante ofrece una opción con potencial de crecimiento y rentabilidad.

Chevron (CVX.US) — Gigante energético con dividendos sólidos

Chevron es la segunda mayor y la tercera mayor empresa energética de EE. UU., con un valor de mercado de 294.8 mil millones de dólares. Sus negocios incluyen producción de petróleo y gas, suministro de combustibles para aviación, y posee más de 7000 estaciones de servicio, lo que ayuda a mitigar la volatilidad del sector.

Conocida por su política de dividendos estables, Chevron anunció su trigésimo sexto aumento consecutivo de dividendos anuales. A finales de febrero, en su reunión con inversores, también anunció un aumento en su objetivo de recompra de acciones a 17.5 mil millones de dólares anuales. Estas medidas reflejan un optimismo en la gestión respecto al futuro y resultan atractivas para inversores que valoran ingresos estables.

ConocoPhillips (COP.US) — Líder en exploración con ventajas de costos

ConocoPhillips es la mayor exploradora y desarrolladora independiente de petróleo y gas del mundo, con un valor de mercado de 11.79 mil millones de dólares. Su ventaja competitiva radica en operar a bajos costos: el costo de suministro de petróleo crudo es inferior a 30 dólares por barril, lo que multiplica sus beneficios en tiempos de precios altos y mantiene operaciones estables en tiempos bajos.

La compañía continúa invirtiendo en nuevas capacidades. Por ejemplo, en marzo de 2023, la administración Biden aprobó un proyecto petrolero en Alaska valorado en 7 mil millones de dólares. Además, trabaja en optimizar las tecnologías de extracción en campos existentes, sentando las bases para el crecimiento futuro.

Enbridge (ENB.US) — Operador de tuberías con flujo de caja estable

Enbridge es un pilar clave en la infraestructura energética de Norteamérica, gestionando un sistema de tuberías que transporta el 30% del petróleo en la región. Con un valor de mercado de 7.45 mil millones de dólares, sus ingresos provienen principalmente de la refinación, transporte y almacenamiento de gas natural.

Su modelo de negocio basado en tarifas fijas lo hace inmune a las fluctuaciones del precio del petróleo. En un escenario de incertidumbre energética en 2024, esta compañía ofrece una rentabilidad estable, con un rendimiento del 7.13%, uno de los más altos en el sector energético.

Cheniere Energy (LNG.US) — Oportunidad europea en gas natural licuado

Cheniere es la primera en EE. UU. y la segunda a nivel mundial en transporte de GNL, especializada en licuefacción y exportación de gas natural. La crisis energética en Europa ha generado oportunidades de crecimiento imprevistas.

En el informe del tercer trimestre de 2022, se mostró un aumento del 65% en las importaciones de GNL en Europa, con Cheniere representando el 25% de esas importaciones. La producción de GNL en ese trimestre se incrementó un 200% respecto al año anterior. La escasez de energía en Europa no se prevé que se resuelva a corto plazo, por lo que Cheniere continuará beneficiándose de la demanda europea en los próximos años.

Cinco factores que influyen en la tendencia de las acciones petroleras

Perspectivas económicas globales

Las políticas de aumento de tasas de interés de los bancos centrales siguen en marcha, y las expectativas del mercado indican una posible desaceleración económica global, lo que reducirá directamente la demanda de energía. La recesión suele ser una señal bajista para las acciones de petróleo.

Capacidad de producción y inventarios

El conflicto entre Rusia y Ucrania provocó una escasez energética que elevó los precios del petróleo, pero posteriormente, compras masivas aumentaron los inventarios, ejerciendo presión a la baja en los precios recientes. La velocidad de lanzamiento de nueva capacidad será clave para determinar la tendencia del precio del petróleo.

Políticas de transición verde

El calentamiento global ha llevado a los gobiernos a regular estrictamente los combustibles fósiles. EE. UU. anunció una inversión de 400 mil millones de dólares en energía limpia en una década, lo que presiona a las empresas tradicionales de petróleo y gas a transformarse.

Avances en tecnologías de energías renovables

La maduración de tecnologías solares, de hidrógeno y de baterías está reduciendo la demanda de petróleo convencional. La adopción masiva de vehículos eléctricos disminuye la dependencia de gasolina y diésel, amenazando a largo plazo el crecimiento del sector petrolero.

Capacidad de rentabilidad empresarial

Las petroleras enfrentan doble presión: por un lado, deben satisfacer las expectativas de retorno de los inversores; por otro, lidiar con la presión para reducir emisiones. En 2022, los beneficios del sector se duplicaron, pero en 2023, la capacidad de producción de petróleo en EE. UU. se prevé que disminuya un 21%, reflejando las dificultades para aumentar la producción.

Recomendaciones de inversión

Desde el ranking de empresas petroleras de EE. UU., se observa que diferentes tamaños y tipos de empresas tienen características propias. ExxonMobil y Chevron representan el crecimiento estable de líderes del sector, ConocoPhillips muestra la resiliencia de beneficios bajo costos bajos, Enbridge ofrece certeza en flujo de caja, y Cheniere aprovecha la oportunidad de la crisis energética europea.

A largo plazo, la demanda global de energía sigue en aumento, y el consumo en mercados emergentes continúa creciendo. Sin embargo, la volatilidad del sector requiere que los inversores evalúen cuidadosamente riesgos y beneficios. En este momento clave, elegir empresas con modelos de negocio claros y perspectivas de gestión definidas será clave para aprovechar las oportunidades en el sector energético.