Tendencias del lira turca en 2025: Análisis de oportunidades de inversión en EUR/TRY y USD/TRY

El lira turca, como moneda emergente, recibe la atención de los operadores globales. En particular, para los inversores que participan en el mercado de divisas, comprender los cambios en la política económica de Turquía y los riesgos geopolíticos es fundamental. Desde 2024, el valor del lira turca se ha depreciado aproximadamente un 12% frente al euro y alrededor de un 17% frente al dólar estadounidense, siendo importante analizar en profundidad las causas de estos movimientos.

Cambios traídos por el nuevo equipo económico de Turquía

Tras la reelección de Erdogan en mayo de 2023, Turquía inició una serie de reformas económicas. La llegada del nuevo ministro de Finanzas, Mehmet Şimşek (ex estratega de Merrill Lynch), y del gobernador del Banco Central, Fatih Karahan (en funciones desde febrero de 2024), marcaron un cambio significativo en la orientación de las políticas. La reacción del mercado fue positiva, logrando que la bolsa turca subiera un 153% entre mayo de 2023 y agosto de 2025.

El logro principal de las reformas se refleja en el control de la inflación. El Banco Central de Turquía elevó agresivamente las tasas desde un 8.5% en febrero de 2023 hasta un 50% en marzo de 2024, logrando reducir la inflación de más del 75% a aproximadamente un 35%. Posteriormente, el banco comenzó a reducir las tasas de forma moderada, manteniendo la tasa de referencia en un 43%. Los objetivos oficiales de inflación para 2025, 2026 y 2027 son respectivamente del 24%, 16% y 9%, mostrando una hoja de ruta clara para los responsables de la política.

Perspectivas del EUR/TRY: factores de subida y bajada coexistentes

Actualmente, el precio de mercado del EUR/TRY ronda aproximadamente 1:47.73, habiendo subido considerablemente desde mínimos históricos. Para evaluar el comportamiento futuro del euro frente a la lira, es necesario ponderar varios factores:

Factores que apoyan la apreciación del euro: La incertidumbre sobre la estabilidad de la política económica de Turquía persiste. Aunque la inflación ha bajado notablemente, en el pasado los gobernadores del Banco Central turco han sido reemplazados con frecuencia (como Naci Ağbal, quien asumió en noviembre de 2020 y fue destituido en marzo de 2021 por su política de aumento de tasas contraria a la línea de Erdogan), lo que genera precaución entre los inversores respecto a la sostenibilidad de las políticas. Además, el Banco Central Europeo podría mantener las tasas sin cambios en el corto plazo, lo que daría soporte al euro. Como país musulmán, la posición política de Turquía en el Medio Oriente también puede implicar primas de riesgo.

Factores que favorecen la apreciación de la lira: El descenso significativo de la inflación en Turquía ha superado las expectativas. Se estima que en 2025, el crecimiento económico de Turquía será alrededor del 3%, por encima del 0.9% de la zona euro. Desde la perspectiva de diferencial de tasas, la tasa base del 43% del Banco Central turco es mucho mayor que la del 2% del BCE, lo que resulta atractivo para los flujos de capital. Además, los riesgos de deuda en la UE (como las altas tasas de deuda en Grecia, España e Italia) también pueden debilitar al euro.

En este contexto, la perspectiva a largo plazo del EUR/TRY dependerá de si Turquía puede mantener la coherencia en sus políticas y si la economía europea logra acelerar su crecimiento.

Dinámica del USD/TRY: perspectiva del dólar relativamente estable

El índice del dólar (DXY) ha caído un 6.7% desde que Trump fue elegido en noviembre de 2024, pero en ese mismo período, el dólar frente a la lira ha subido aproximadamente un 17%, lo que indica que factores específicos de Turquía (principalmente la inflación) están influyendo en el movimiento.

La economía de EE. UU. tiene perspectivas optimistas para 2025, con Goldman Sachs proyectando un crecimiento del 2.5%, por encima del rango estimado del 2.7%-3.5% para Turquía. La tasa de interés de la Fed se mantiene en un rango de 4.25%-4.50%, con dos posibles recortes en el año. Sin embargo, la inflación en EE. UU. en julio de 2025 sigue en un 2.7%, en niveles relativamente altos pero estables, lo que podría hacer que la Reserva Federal sea cautelosa con los recortes.

Desde la perspectiva del USD/TRY, tasas de interés más altas en EE. UU. en un análisis aislado tienden a fortalecer el dólar. Sin embargo, las políticas proteccionistas y subsidios internos del gobierno de Trump podrían seguir fortaleciendo al dólar. Esto sugiere que el USD/TRY podría seguir presionando a la baja a la lira en 2025.

Factores de riesgo externo

Aunque la situación en Oriente Medio no ha involucrado directamente a Turquía en conflictos bélicos, la evolución de la región puede afectar a la lira a través de restricciones comerciales o cambios en los precios energéticos. Además, Turquía se encuentra en una zona de alta actividad sísmica; el terremoto de principios de 2023 causó más de 50,000 muertes, y el riesgo de desastres naturales sigue siendo relevante.

El panorama de paz en el conflicto de Ucrania también influirá en el EUR/TRY. Si se logra un alto el fuego, los precios energéticos en Europa podrían bajar y las perspectivas económicas mejorar, beneficiando al euro; si el conflicto se intensifica, el euro enfrentará presiones.

Resumen de predicciones para 2025: lira turca TL y euro

El desempeño de la lira turca en 2025 dependerá en gran medida de la estabilidad de las políticas. Si el nuevo equipo económico mantiene el ciclo de aumento de tasas y disciplina fiscal, y continúa con los objetivos de inflación, la lira tendrá potencial de apreciación. Por el contrario, si se repiten las oscilaciones políticas del pasado, la lira seguirá depreciándose.

Predicción para EUR/TRY: En comparación con el USD/TRY, la perspectiva de la lira frente al euro es relativamente más optimista. La débil recuperación económica en Europa y las presiones de deuda podrían limitar la apreciación del euro. Si Turquía logra estabilizar la inflación, es posible que el EUR/TRY tenga una pequeña corrección a lo largo del año.

Predicción para USD/TRY: La fortaleza de EE. UU. en crecimiento y política comercial puede seguir apoyando al dólar, por lo que el USD/TRY podría mantener potencial de apreciación en el corto plazo.

Cómo deberían actuar los traders

Dado la alta volatilidad del lira turca, los inversores en divisas deben aplicar las siguientes estrategias:

• Utilizar órdenes de Stop-Loss( y Take-Profit) para gestionar riesgos de forma estricta
• Monitorear regularmente las declaraciones de política del Banco Central de Turquía y los datos de inflación
• Diversificar las inversiones y evitar concentrarse excesivamente en un solo par de divisas
• Estar atentos a los desarrollos geopolíticos, especialmente en Oriente Medio y en el suministro energético europeo

La perspectiva del euro frente a la lira turca está llena de incertidumbre, pero también presenta oportunidades de trading. Un entendimiento profundo de los fundamentos del mercado y una gestión rigurosa del riesgo son esenciales para obtener beneficios en este mercado altamente volátil.